NVDR nedir?

Ever düşündünüz mü neden Thai NVDR Şirket Limited, Kasikorn Bank ve Bangkok Bank gibi birçok Taylandlı şirkette büyük pay sahibi olarak görünür? Bir yabancı yatırımcı olarak Tayland pazarına baktığımda, bu NVDR menkul kıymetlerinin gerçekten nedir ve neden bu kadar popüler olduklarını sıkça sorguladım. İşte bu benzersiz yatırım aracını öğrendiklerimi sizinle paylaşıyorum.

NVDR’yi Anlama

NVDR, Non-Voting Depository Receipt (Oy Haklı Depozito Makbuzu) anlamına gelir - temel olarak Tayland Borsası’nın bir yan kuruluşu olan Tay NVDR Şirket Limited tarafından ihraç edilen sertifikalardır. Bu şirket, özellikle yabancı yatırımcılar için Tayland’da listelenmiş şirketlerin hisselerinin vekil sahibi olarak hareket eder.

NVDR’nin oluşturulması, önemli bir sorunu çözmeyi amaçlar: Tayland’ın yabancı sahipliği limiti, kayıtlı bir şirketin hisselerinin %49’undan fazlasını yabancıların sahip olmasını engeller. Yabancı yatırımcılar bu eşik sınırını aşmak istediklerinde, doğrudan hisse almak yerine (“-R” son ekiyle tanımlanan) NVDR satın alabilirler.

NVDR’leri Kim Yönetir?

Tay NVDR Şirket Limited, %99,99 oranında Tayland Borsası’na aittir. Ana sorumlulukları arasında NVDR araçlarını ihraç etmek ve yönetmek, NVDR satışlarından elde edilen gelirleri temel Tayland menkul kıymetlerine (ortak hisse, imtiyazlı hisse, warrants) yatırmak, likiditeyi korumak ve NVDR sahiplerine temettü ve hak kullanımı gibi finansal faydaları sağlamaktır.

NVDR Varlıklarını Nasıl Kontrol Edebilirim?

NVDR etkinliğini kolayca takip edebilirsiniz:

1. Tayland Borsası web sitesi (SET Trade)
2. “Yabancı İşlemler (NVDR)” penceresini görüntüleyerek
3. NVDR hacim ve değeri kontrol ederek
4. Ek bilgi için set.or.th/nvdr adresine bakabilirsiniz

NVDR’leri Nasıl Satın Alabilirim?

Yabancı ve Türk yatırımcılar, iki ana yöntemle işlem uygulamaları aracılığıyla NVDR satın alabilir:

1. Streaming ayarları üzerinden (tüm emirler için NVDR seçerek)
2. Ana ekrandaki emir koşullarıyla (belirli emirler için NVDR seçerek)

Kimler NVDR’leri Düşünmelidir?

NVDR’ler özellikle uygun olanlar:

• Sahiplik limitlerine ulaşan yabancı yatırımcılar
• Şirket yönetimine katılmak istemeyen yatırımcılar
• Doğrudan hisse sahipliği ile aynı finansal faydaları arayanlar
• Gizlilik tercih eden Türk yatırımcılar (NVDR satın almaları halka açık değildir)

Avantajlar ve Sınırlamalar

Avantajlar arasında piyasa likiditesinin artması, yabancı yatırımı çekmesi, sahiplik sınırlarını aşması ve doğrudan hissedarlar gibi finansal faydalar elde edilmesi bulunur.

Ancak, NVDR sahipleri oy haklarından feragat eder ve NVDR piyasasında likiditenin daha düşük olması nedeniyle fiyat volatilitesi daha yüksek olabilir.

NVDR Fiyatlarını Etkileyen Faktörler

NVDR fiyatlarını etkileyen üç temel faktör şunlardır:

1. Yatırımcı duyarlılığı - özellikle yabancı yatırımcıların Tayland menkul kıymetlerine bakışı
2. Temel göstergeler - şirket performansı ve büyüme beklentileri
3. Çevresel faktörler - ekonomik koşullar, faiz oranları ve döviz kurları

NVDR fiyatları, yabancı yatırımcıların yoğunluğu ve işlem hacminin düşük olması nedeniyle, normal hisselere göre daha volatil olabilir.

NVDR’leri, yabancı yatırım sınırlamalarına çözüm olarak ilginç bir seçenek olarak buldum, ancak oy haklarının olmaması, yatırım stratejinize bağlı olarak dikkatli değerlendirilmesi gereken bir konu.