Oxford Industries, ikinci çeyrek kar beklentilerini aştı

Oxford Industries (NYSE:OXM) 2025 mali yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını 10 Eylül 2025 tarihinde açıkladı; konsolide net satışları $403 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu, geçen yıla göre %4 azalma gösterdi. Düzeltilmiş hisse başına kar ise 1.26 dolar olup, yüksek Amerikan tarifeleri nedeniyle marjlar üzerindeki devam eden baskılara rağmen tahminleri aştı. Yönetim, disiplinli maliyet kontrolü, seçici fiyat artışları ve tedarik zinciri ile mağaza genişletmeye yapılan yatırımlar dahil olmak üzere, toplamda 1.475 ile 1.515 milyar dolar arasında net satış ve 2.80 ile 3.20 dolar arasında düzeltilmiş hisse başına kar öngörülerini yeniden teyit etti.

Lilly Pulitzer, Doğrudan Tüketici kanalının gücüyle direnci artırıyor

Lilly Pulitzer, doğrudan tüketici kanalında pozitif karşılaştırmalı satışlar kaydetti ve toptan kanalındaki düşüşleri telafi etti. Tommy Bahama ve Johnny Was segmentleri ise sırasıyla yüksek basit ve düşük çift haneli karşılaştırmalı kayıplar yaşadı. Markanın yeni ürün inovasyonu ve sınırlı sayıda koleksiyonlar, müşterilerle olan bağlılığı güçlendirdi ve miras temalı koleksiyonlara olan güçlü erken talep, ikinci yarı performansı için iyimserliği destekliyor.

Lilly Pulitzer’ın başarısı, markaya özgü ürün inovasyonunun ve doğrudan kanalın, toptan kanaldaki zayıflığa rağmen, karşılaştırmalı satış büyümesi ve portföy istikrarında kritik itici güçler olduğunu gösteriyor.

Tarifelerin azaltılması, OXM’nin öngörülerini korumasını sağlıyor

Oxford Industries, ABD’de yaklaşık $80 milyon dolar ek tarifeye maruz kaldı, ancak tedarik zincirinde proaktif değişiklikler, stokların hızlandırılmış kabulü, tedarikçi indirimleri ve seçici fiyat artışlarıyla bu etkinin yaklaşık yarısını hafifletti. Bu adımlar, net satışlar ve düzeltilmiş hisse başına kar tahminlerini korumayı sağladı; brüt marjda geçen yıla kıyasla 160 Puanlık bir daralma ve yıl boyunca 200 Puanlık bir azalma beklentisi devam ediyor. Tarifelerin etkin şekilde hafifletilmesi, operasyonel uyum sağlama yeteneğini gösteriyor, ancak tarifeli politikaların muhtemelen devam edeceği göz önüne alındığında, sürekli gözetim ve dinamik tedarik stratejileri uzun vadeli marj koruması için hayati önemde olmaya devam edecek.

Sermaye giderlerinin yeniden ayarlanması ve mağaza büyümesi, gelecekteki esneklik için

Şirket, altyapıya büyük yatırımlar yapmaya devam etti ve sermaye giderleri 2026 mali yılından itibaren $25 milyon dolar seviyesine düşürülerek, yaklaşık 15 yeni mağaza net büyümesi planlandı. Johnny Was mağaza büyümesi ise markanın yeniden konumlandırılması nedeniyle duraklatıldı. Büyük lojistik projelerinden sonra sermaye giderlerinin azaltılması ve mağaza genişlemesinin yumuşaması, sermaye verimliliği ve risk yönetiminde bir değişimi yansıtıyor; bu da volatil makroekonomik ortamda nakit akış potansiyelini yapısal olarak artırıyor.

Gelecek Perspektifleri

Yönetim, toplamda 1.475 ile 1.515 milyar dolar arasında net satış ve 2.80 ile 3.20 dolar arasında düzeltilmiş hisse başına kar öngörülerini yeniden teyit etti ve dördüncü çeyreğe kadar karşılaştırmalı satışların yatay veya hafif pozitif olmasını bekliyor. Tarifeler nedeniyle yıl boyunca stok seviyelerinde net azalma öngörülüyor. Sermaye giderlerinin 2026 mali yılından itibaren yıllık $35 milyon dolar seviyesine yavaşlaması ve yeni mağazaların yıllık yaklaşık 15 lokasyona ulaşması planlanıyor; bu, geçen yıla göre 30 mağazalık azalmayı gösteriyor. Tahminler, mevcut tarifeli rejimlerin devam edeceği varsayımıyla yapılmış olup, yüksek tarifeler ve promosyon yoğunluğu nedeniyle karlılık sürekli zorluklarla karşılaşabilir.