AMD Hisse Senedi 2026'da Nerede Olacak?

AMD hissesi, 2025'te piyasalarda etkileyici bir şekilde %26 getiri sağladı ve PHLX Yarı İletken Sektörü endeksini neredeyse iki katı kadar geride bıraktı. Bu kazançlar sağlam olsa da, 2026'nın bu yarı iletken şanssızlığına bağlı kalmaya istekli yatırımcılar için daha da kârlı olabileceğine inanıyorum.

AMD'nin AI veri merkezi GPU pazarında Nvidia'yı sürekli geride bıraktığını izledim, aradaki fark son çeyrek raporlarında acı bir şekilde belirgin. Nvidia'nın veri merkezi geliri, yıllık %56 artışla $41 milyara fırlarken, AMD sadece %14 büyümeyle 3.2 milyar dolara ulaştı. Her ikisi de Çin'e ihracat kısıtlamalarıyla karşılaştı, ancak Nvidia bu alanda açıkça hakim.

Ama AMD'yi henüz dışlamayın. Şirket, rakibi yapay zeka kârlarının tadını çıkarırken boş oturmuyor. Gelecek MI350 yapay zeka GPU'ları, önceki nesillere göre 35 katlık bir çıkarım performansı iyileştirmesi vaat ediyor. Daha da önemlisi, 2026 için planlanan MI400 işlemcileri, çok daha önemli bir performans artışı sağlayabilir.

Beni özellikle AMD'nin müşteri listesi ilgilendiriyor - Microsoft, Meta ve Oracle zaten MI300 serisini kullanıyor. Bu ilişkilerin, AMD'nin gelecek yıl sunucu GPU'larını ve CPU'larını tek bir platformda entegre eden rack ölçeğinde çözümler tanıtmasıyla muhtemelen genişleyeceği düşünülüyor.

McKinsey'nin 2030'a kadar veri merkezi harcamalarının 5.2 trilyon dolar olacağını öngörmesi ve (60%'sinin çipler ve bilgisayar donanımına harcanacağı göz önüne alındığında, birçok oyuncu için açıkça bir alan var. AMD'nin agresif ürün yol haritası, 2026'dan itibaren bu devasa pazarın daha büyük bir dilimini kapmaları için onları konumlandırıyor.

Finansal olarak, analistler 2025'te ) milyar dolara %28 gelir artışı bekliyorlar, ardından 2026'da %20'lik bir sıçrama daha bekleniyor. Ancak, yaklaşan ürün lansmanları göz önüne alındığında, bu tahminlerin muhafazakar olabileceğini düşünüyorum. En heyecan verici projeksiyon ise 2026'da hisse başına $6.02 ile %54'lük bir kazanç artışı; çünkü Çin'in ihracat kısıtlamalarından kaynaklanan envanter maliyetleri artık büyümeyi engellemeyecek.

Eğer AMD, 2026'nın sonuna kadar Nasdaq-100$33 ile uyumlu olarak 33 kat kazançla işlem görürse, mevcut seviyelerden %23'lük bir artış temsil eden yaklaşık $40 'lik bir hisse fiyatı bekliyoruz. AI yarışında pek çok kişinin göz ardı ettiği bir şirket için fena değil.

Yarı iletken endüstrisinin geleceği, tüm pazar payını kapma senaryosu değil. Şu anda bir firma manşetleri ve pazar payını domine etse de, AMD'nin stratejik konumlanması, burada oynanan uzun oyunu fark eden sabırlı yatırımcıları ödüllendirebilir.