Suudi Petrol Değişimi, Yaz Talebi Soğurken Pazarları Su Bastı

Suudi Arabistan, bu ay zaten gergin olan bir pazara günlük ekstra 500.000 varil ham petrol döküyor. Neden? Yaz sıcakları azalırken, yurt içinde daha az petrol yakıyorlar ve aynı zamanda üretimi artırıyorlar - bu, küresel arz için iki kat kötü bir durum.

Tüccarların bir petrol fazlası konusunda giderek daha fazla endişelendiğini izledim ve bu hamle sadece korkularını doğruluyor. Arz artışının yıl sonuna kadar ve 2026'ya kadar hızlanması bekleniyor.

Arka planda, Suudi Arabistan'ın devasa doğalgaz projesi, yerel petrol tüketimini değiştirmeyi amaçlıyor ve daha fazla ham petrolün ihracatı için serbest kalmasını sağlıyor. Zirve yaz aylarında, krallık genellikle klima için önemli miktarda petrol yakıyor, ancak bu yılki talep olağanüstü yüksek oldu ve fiyatları yapay olarak destekledi. O destek şimdi sıcaklıkların düşmesiyle birlikte kayboluyor.

Ağustos ayında iç elektrik tüketimleri günde 900,000 barelden fazla tüketti - bu, en az 2009'dan beri en yüksek seviye. Kpler, bunun Eylül ayında üçte bir oranında düşmesini ve Ekim ayında günde 400,000 barel altına inmesini bekliyor. İşte böyle, yüz binlerce barel küresel piyasalara geri akıyor.

Bu arada, Suudi Arabistan OPEC+'nin üretim kotasını artırma çabasına liderlik ediyor. Gerçekten de ortaya çıkmayabilecek güçlü bir talebe bahse giriyorlar.

“Küresel petrol talebinin muhtemelen yılın Ağustos ayında zirveye ulaştığını,” belirtti Giovanni Staunovo, UBS Group AG'den. “Orta Doğu'daki sıcaklıklar düşerken ve kuzey yarımküredeki seyahat yavaşlarken, tüketim önümüzdeki aylarda mütevazı bir şekilde azalacaktır.”

Pazar zaten acıyı hissediyor. Brent petrolü $67 Perşembe günü etrafında dalgalandı, bu yıl %10 düştü. UBS, Aralık ayında $62 'yi tahmin ediyor, Goldman Sachs ise gelecek yıl olası düşük $50s uyarısında bulunuyor. IEA, 2026 yılına kadar rekor bir fazlalık öngörüyor.

Suudi Arabistan, özellikle Asya'dan gelen talep artışını bekleyerek ısrarla iyimser kalmaya devam ediyor. Aramco'nun CEO'su, ikinci yarı talebin ilk yarıya kıyasla günlük 2 milyon varil artacağını ve Jafurah gazı çevrimiçi olduğunda daha fazla artış olacağını iddia etti.

Gaz projesi, Rystad Energy'ye göre, bu yılın ilerleyen dönemlerinde operasyonlar başladığında günde 35.000 varil ham petrolü serbest bırakacak ve 2030 yılına kadar günde 350.000 varile ulaşma potansiyeline sahip.

Petrol, Perşembe günü bir kez daha darbe aldı; Brent, $1.13 düşerek $66.36'ya, WTI ise $1.16 düşerek $62.51'e geriledi. IEA'nın tedarik artışının hızlanacağına dair uyarısının ardından OPEC, tahminlerini değiştirmediğini belirterek talebin sabit kaldığını ısrarla savundu. Uyarılara rağmen OPEC+, Ekim ayı üretim artışlarını onayladı.

Pazarın karşıt güçler arasında sıkıştığını görüyorum: artan arz ve envanter ile Ukrayna ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerginliklerin neden olduğu kesinteleri tehdit eden durum.

Suudi Arabistan ayrıca Ekim ayında Çin'e günde 1,65 milyon varil petrol gönderiyor; bu, Eylül'deki 1,43 milyon varile karşılık geliyor, ticaret kaynaklarına göre.

Tüccarlar artık Çin ithalatlarının yavaşlayıp yavaşlamayacağı konusunda endişeleniyor, bu da OECD ülkelerinde envanter birikimine neden olabilir. Rus yaptırımlarıyla ilgili endişeler de büyük bir tehdit oluşturuyor.

Bu arada, ABD ham petrol envanterleri geçen hafta beklenmedik bir şekilde 3.9 milyon varil arttı, bu da Amerikan talep gücüne ilişkin daha fazla şüphe uyandırdı.