Lululemon'un son zamanlarda karşılaştığı sorunları biliyor musun? Bu spor giyim perakendecisi, ABD'deki gümrük tarifelerindeki değişikliklerle büyük bir sorunla karşılaştı. Daha önce, yenilik ve ürün yelpazesi güncellemelerinde yavaş kalmıştı ve bu da rakiplerine bir fırsat sundu; genç tüketicilerin onun ikonik taytlarına olan ilgisi de azalmıştı. Bu zor dönemde, gümrük politikası aniden alt üst oldu ve bu durum ona pek çok zorluk ekledi.

İkinci çeyrekte gelirleri yıllık bazda %7 artmasına rağmen, yeni mağaza açılışları ve uluslararası piyasalardaki başarıya dayanan Lululemon'un Amerika pazarındaki performansı hayal kırıklığı yarattı; satışlar %4 düştü. Brüt kar marjı %58,5'e geriledi ve hisse başına kazançta da küçük bir düşüş görüldü. Yılın geri kalan kısmının zor geçeceği anlaşılıyor; Lululemon, 2025 yılı için beklentilerini düşürdü ve toplam gelirin yalnızca %2 ila %4 artacağını, hisse başına kazancın ise sadece 12,77 ila 12,97 dolar olabileceğini öngörüyor - önceden %5 ila %7 artış bekleniyordu.

Suçlu elbette gümrük vergileri. Çoğu ürün, yüksek gümrük vergisi uygulayan ülkelerden geliyor, örneğin Vietnam ürünlerinin mevcut vergi oranı %20'ye kadar çıkmış durumda. Ayrıca, daha önce küçük paketlerin ABD'ye vergi muafiyeti ile girmesine izin veren "mikro vergi muafiyeti" politikası kaldırıldı, bu da e-ticaret işini önemli ölçüde etkiledi. Bu değişikliklerle yüzleşen Lululemon, tedarikçilerle müzakere yaparak ve fiyat artışı gibi önlemlerle baskıyı hafifletmeyi düşünüyor. Ancak bu çabaların beklenen 240 milyon dolara kadar çıkması muhtemel brüt kâr kaybını telafi edip edemeyeceği belirsiz.

Tüketicilerin davranış değişiklikleri, özellikle ekonomik duraklama dönemlerinde, daha fazla belirsizlik yarattı; yüksek kaliteli spor giyim talebi etkilenebilir. Ancak tüketicilerin fiyat artışlarına nasıl tepki vereceği konusunda kimse kesin bir şey söyleyemez.

Bu yıl hisse senedi fiyatları %56 düştü, şu anda şirketin piyasa değeri 20 milyar doların biraz üzerinde, ancak son 15 yıl içindeki finansal kriz dönemindeki hisse senedi fiyatlarıyla karşılaştırıldığında, şimdi bu "ucuz fiyat" belki de sabırlı yatırımcılar için bir fırsat sunuyor. Gelecekteki zorlukların büyük olduğu söyleniyor, özellikle ekonomik iyileşme öncesinde, gümrük tarifleri hala baskı yapmaya devam ederken, ancak Lululemon'un güçlü markası ve ürün yenileme stratejisi belki de olumlu bir dönüş sağlayabilir. Biraz sabırlı yatırımcılar için, şu anki düşük seviyede girmek belki de akıllıca bir seçimdir. Sizce Lululemon'un gelişimi nasıl? Beklemeye değer mi?