C3.ai Hissesi Neden Çarşamba Günü Düştü

Dün sabah saat 10:00 civarında C3.ai'nin hisselerinin %3.2 düştüğünü izledim ve açıkçası şaşırmadım. 2026 mali yılı 1. çeyrek raporları tam anlamıyla felaketti.

Wall Street kötü bekliyordu - daha da kötüleşti. Satışlar yalnızca 70,3 milyon $'a ulaştı, tahminler 93,9 milyon $ idi ve hisse başına zarar 0,37 $'a yükseldi. Ama bu sadece şeker kaplı versiyon. Gerçek GAAP rakamları hisse başına 0,86 $ gibi bir kayıp yaşadıklarını gösteriyor - geçen yıla göre şaşırtıcı bir şekilde %72'lik bir bozulma.

En azından kendi sonuçlarını “tamamen kabul edilemez” olarak adlandıracak kadar onurluydular. Kurucu Thomas Siebel, organizasyonel yeniden yapılandırmayı ve sağlık sorunlarını suçladı, ama hikayede daha fazlası olup olmadığını merak ediyorum. Siebel'in istifa etmesiyle birlikte, eski GSA İdarecisi Stephen Ehikian'a devretmesi, zamanlama açısından uygun görünüyor; Ehikian, İşçi Bayramı'nda göreve başladı.

Ehikian batan bir gemiyi devralıyor. İkinci çeyrek kılavuzları, 50-58 milyon dolarlık başka bir önemli kayıpla birlikte 72-80 milyon dolar gelirle sınırlı bir iyileşme öneriyor (non-GAAP). GAAP rakamlarının muhtemelen daha da kötü olması bekleniyor.

Belki de en çarpıcı olanı: C3.ai'yi takip eden hiçbir analist, onların asla kârlı hale geleceğini beklemiyor. Asla. Bu hisse senedini satın almayı kimse nasıl haklı çıkarabilir?

Yapay zeka hype makinesi devam ediyor, ancak C3.ai, yapay zeka vaatleri ile finansal gerçeklik arasındaki büyük farkı gösteriyor. Kârlılık için güvenilir bir yol gösterene kadar, bu tren kazasından uzak dururdum.

Görüntü kaynağı: Getty Images

C3.ai Q1 kazançları

Rakamlar yalan söylemez ve karamsar bir tablo çizer. Hisse başına $0.37 zarar, yalnızca düzeltilmiş bir rakamdı. Standart muhasebe ilkelerine göre hesaplandığında, aslında bu miktarın iki katından fazlasını kaybettiler.

C3.ai hissesi alınır mı?

Bana göre, kesinlikle hayır. Karlılık görünmeksizin ve liderlik kargaşasıyla, bu, somut finansal sonuçlar sunmadan hype döngüsünde sürüklenen klasik bir AI şirketi vakası gibi görünüyor.