DocuSign'ın ikinci çeyrekteki gelirleri 801 milyon dolara ulaştı.

Kaynak: The Motley Fool

4 Eylül 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 4 Eylül'de 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı, 801 milyon dolar gelir elde edildi, bu da geçen yıla göre %9 artış gösterdi, 818 milyon dolar faturalaşma ile %13 yıllık artış sağladı, ayrıca %30'luk bir GAAP dışı işletme marjı elde etti. Çeyrek, (IAM) tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi'nde dikkate değer ilerlemeler, uluslararası ve kurumsal alanda daha fazla çekiş ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlara sermaye getirileri konusundaki vurgusunu güçlendirdi.

Faturalama hızlanması işletme ivmesini artırıyor

Faturayı yıllık %13 oranında büyütürken, şirket ayrıca %102 oranında daha yüksek bir net müşteri tutma oranı ve brüt tutma oranındaki iyileştirmeler ile sağlam yenilemeler sayesinde ortalama anlaşma büyüklüğünde bir artış sağladı. Uluslararası gelirler toplamın %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 oranında büyüdü.

“İkinci çeyrek sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler 801 milyon oldu, yıllık %9 artış gösterdi ve ciro 818 milyon ile %13 arttı. İkinci çeyrek performansı hızlandı ve son iki yıldaki en büyük büyüme çeyreklerimizden birini temsil etti; eSignature ve CLM müşterilerinde iyileşmiş temeller ve IAM talebinin artan katkısı ile. Cironun yıllık olarak hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz. Karlılık, gelir gücünden faydalandı ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüz ile birlikte, GAAP dışı operasyonel marjlar %30 oldu. Serbest nakit akışı marjları modest bir şekilde %27'ye yükseldi, bu da bu çeyrekte 200 milyonluk önemli hisse geri alımlarını destekledi.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Gelir ve kârlılıktaki bu büyüme kombinasyonu —aynı zamanda geri alımlarla disiplinli sermaye dönüşü— yürütme gücünü gösteriyor ve yatırımcılar için daha yüksek getiriler işaret ediyor, özellikle de faturalama ve net müşteri tutma oranlarındaki iyileşmeler, müşterilerin daha iyi sağlığını ve daha değerli segmentlerde sürdürülebilir genişlemeyi gösteriyor.

IAM'in benimsenmesi, işletme liderliği ve yapay zeka ile hız kazanıyor

IAM, yıl sonuna kadar abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdeye ulaşması için konumlandırılmıştır; kurumsal hesap temsilcilerinin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapatmakta ve Fortune 1000 müşterileri olan Sensata Technologies ve T-Mobile, sözleşme yaşam döngüsü yönetimi (CLM) ve AI destekli analizler benimsemektedir. AI destekli yeni özelliklerin, DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi, ürünün farklılığını güçlendirmektedir.

“Henüz başlangıç aşamalarında olmamıza rağmen, kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Dikkate değer bir şekilde, genel anlaşma boyutu da ikinci çeyrekte arttı ve IAM, iş akışlarını hızlandıran ve anlaşmalardan bilgi almak için DocuSign Iris AI motorunu kullanmaya başlayan Sensata Technologies gibi büyük organizasyonlarda ilerleme kaydetti. DocuSign CLM, son yıllarda yıllık çeyrek rezerv büyümesinde en güçlü çeyreklerden birini sunarak iyileşen bir ivme yaşadı.”

– Allan C. Thygesen, CEO

IAM'ın yükselen ivmesi ve kurumsal hesaplarda artan penetrasyonu, gelişmiş yapay zeka entegrasyonu ile birlikte önemli bir rekabetçi farklılaşma yaratarak pazar fırsatlarını genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında ortaya çıkan lider olarak tezini pekiştirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur

Brüt marj GAAP dışı %82'de stabil kaldı, buluta geçişin sürekli maliyetlerinin yıllık bazda yaklaşık 100 baz puanlık bir engel oluşturmasına ve bir önceki yılın tek seferlik tazminat ve fayda bileşimindeki değişiklikler nedeniyle geçici bir operasyonel marj düşüşüne rağmen. Şirket, 1.100 milyon nakit ile sağlam bir nakit pozisyonunu korudu ve borcu olmadan, ölçülü işe alımlara devam ederek, IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmelik ve Ar-Ge'ye yatırım yapmaya devam etti.

“Hatırlatmak gerekirse, 2026 mali yılı içinde herhangi bir çeyrek için en zorlu yıllık karşılaştırma marjı operasyonel marjı olmasını bekliyorduk. Bunun nedeni birkaç faktör, bunlar arasında hava koşulları ve tazminat programlarımızın etkisi, özellikle bazı çalışanlar için sermayeden nakde geçiş yer alıyor. Hatırlayacaksınız ki, 2025 mali yılının ikinci çeyreği, sigorta geri ödemeleri ve bir dava rezervinin serbest bırakılması ile ilişkilendirilen yaklaşık 150 baz puanlık tek seferlik bir operasyonel marj avantajı da sağladı. Buluta geçişimiz de marjlar üzerinde yıllık bir engel oluşturmaya devam ediyor.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

Sürekli yüksek kârlılık, marj engellerine rağmen DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını vurgulamakta, daha fazla yatırım ve sermaye getirilerini desteklerken, buluta geçiş maliyet baskıları azalana kadar GAAP dışı marjın artışını geçici olarak kısıtlamaktadır.

İleriye Bakmak

Yönetim, üçüncü çeyrek için 804 ila 808 milyon gelir öngörüyor (yıllık ortalama %7 büyüme ) ve 2026 mali yılı için yıllık gelirlerin 3.189 ila 3.201 milyon olması bekleniyor (yıllık ortalama %7 büyüme ), tahmini ciro 3.325 ile 3.355 milyon arasında (yıllık ortalama %7 büyüme ). GAAP dışı işletme marjı üçüncü çeyrek için %28 ile %29 arasında, tüm yıl için ise %28,6 ile %29,6 arasında tahmin ediliyor, GAAP dışı yıllık brüt marjı ise sürekli buluta geçiş nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşı karşıya kalıyor ve bunun gelecek mali yıldan itibaren azalması bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonuna kadar abonelik portföyüne düşük tek haneli bir yüzdelik katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye getirilerine sürekli odaklanmayı vurguladı.