USD/JPY Piyasada Duygu Dengede Kalırken Sıkı Bir Aralıkta Sıkışmış durumda

USD/JPY paritesi Çarşamba günü 148.00 seviyesinde dans etti, yukarı doğru itmeye çalıştı ama 200 günlük Üssel Hareketli Ortalama ile işaretlenen kritik 148.22 DİRENÇ seviyesini geçmeyi başaramadı. Kısa bir süreliğine 149.14 ile beş haftanın zirvesine dokunmasına rağmen, momentum durakladı çünkü benim gibi traderlar Cuma günü yayınlanacak olan kritik Nonfarm Payrolls raporunun öncesinde temkinli kalıyor.

Perşembe günü açıklanacak verileri dikkatle izliyorum - özellikle ADP İstihdam Değişikliği rakamları ve ISM'nin son PMI'sı. Açıkçası, ADP'nin resmi NFP rakamları için tahmin gücüne şüpheyle yaklaşıyorum, zira tarihsel olarak zayıf bir korelasyona sahip; ancak piyasalar yine de önemli sapmalara tepki veriyor. Hizmetler PMI'sı, Q4'e yaklaşırken iş dünyası hissiyatı hakkında bazı bilgiler sağlamalı.

NFP Gerçek Piyasa Hareketi Olacak

Cuma günkü istihdam raporu bu sefer olağanüstü bir ağırlığa sahip. Piyasa, Fed'in 17 Eylül'de faiz oranlarını düşürmesi için adeta yalvarıyor ve politika yapıcıların son zamanlarda meydana gelen enflasyon artışlarını göz ardı ederek, görünüşte kötüleşen işgücü koşullarını ele almasını bekliyor. Çeyrek puanlık bir indirim giderek daha olası görünüyor, ancak Fed'in stratejik olmaktan çok aşırı tepki verip vermediğini merak ediyorum.

USD/JPY Teknik Görünüm

Yen'i Gerçekten Ne Sürüyor?

Japonya'nın ekonomik performansı genel olarak Yen üzerinde etki etse de, belirli faktörler daha fazla etkiye sahiptir - Japonya Merkez Bankası'nın politika duruşu, Japon ve ABD tahvilleri arasındaki getiri farkları ve piyasa risk hissiyatı tümü kritik roller oynamaktadır.

BoJ'nin doğrudan döviz müdahaleleri tarihsel olarak Yen'i zayıflatmayı hedeflemiştir, ancak ticaret ortaklarından gelen siyasi tepkiler nedeniyle bunu sık yapmaktan çekinmektedirler. 2013-2024 yılları arasındaki ultra-geniş para politikaları, büyük para birimlerine karşı önemli bir Yen değer kaybına neden olarak benim tabirimle yapay bir piyasa ortamı oluşturmuştur. Ancak son zamanlarda, kademeli politika sıkılaştırmalarının para birimine biraz destek sağlaması mümkün olmuştur.

ABD ve Japon tahvilleri arasındaki getiri açığı özellikle etkili olmuştur. Diğer merkez bankaları sıkılaştırırken BoJ'nin ultra gevşek politikaya karşı inatçı bağlılığı, doları destekleyen genişleyen bir fark yarattı. BoJ nihayet aşırı tutumunu terk ederken, diğer merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başladıkça bu açığın 2024'te daralmaya başladığını izledim.

Dalgalı piyasalarda, yatırımcılar algılanan güvenliğe kaçarken Yen genellikle güçlenir - ancak Japonya'nın ekonomik zorlukları göz önüne alındığında bu “güvenli liman” statüsünün hala tamamen hak edilmiş olup olmadığını sorguladığım zamanlar oluyor.

Açıklama: Sadece bilgi amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.