Büyük Milyarder Yatırımcı, Gıda Devi'nin Bölünme Kararından Hayal Kırıklığını Dile Getirdi

Ünlü yatırımcı ve iş magnatı, büyük bir gıda holdinginin iki ayrı varlık haline getirilmesine karar vermesiyle ilgili memnuniyetsizliğini dile getirdi. Kendisi, akıllı yatırım stratejileriyle tanınan bu mogul, Salı günü önde gelen bir finans haber sunucusuyla yaptığı özel bir görüşmede düşüncelerini paylaştı.

Yatırımcının şirketi şu anda gıda şirketinde yaklaşık 8,9 milyar dolar değerinde %27,5 oranında büyük bir paya sahip olup, en büyük hissedardır. Şirketinin gelecekteki CEO’sunun, kararın kesinleşmesinden önce gıda devinin yöneticilerine bölünmeye karşı görüşlerini ilettiğini doğruladı.

Maliyetler ve Değer Üzerine Endişeler

İşadamı, planlanan bölünmeye şüpheyle yaklaştığını ifade etti ve özellikle önümüzdeki yıl içinde bölünmeyi gerçekleştirmek için gereken $300 milyon dolarlık genel giderleri vurguladı. “Varlıkları birleştirmek dahiyane bir hamle değildi. Ancak, onları ayırmanın sorunları çözeceğinden şüpheliyim,” dedi.

Duyurunun piyasa tepkisi oldukça olumsuz oldu. Gıda şirketinin hisseleri Salı günü %7,6’ya varan önemli bir düşüş yaşadı ve ardından hafifçe toparlandı. Kısaltılmış işlem haftasının sonunda, hisse değeri toplamda %2,4 oranında azaldı.

Bu son düşüş, gıda şirketinin yatırımcıları için bir dizi gerilemenin sadece en yenisidir. 2015’teki birleşmeden bu yana, hisse değeri şaşırtıcı şekilde %69 oranında eridi.

Finansal Sonuçlar ve Değer Düşüşleri

İlk yatırım, Brezilya’daki bir yatırım şirketiyle ortaklık kurularak 2013 yılında 23,3 milyar dolara ünlü bir baharat markasının satın alınmasıyla gerçekleştirildi. İki yıl sonraki birleşmenin ardından, yatırımcının şirketi birleşen varlıkta 325 milyonun üzerinde hisse satın aldı ve bu, Temmuz 2015’teki kapanışta yaklaşık $24 milyar dolar değerindeydi.

2016 yılına gelindiğinde, payın değeri $30 milyar dolara yükseldi. Ancak, takip eden yıllarda hızla düştü. 2020’den beri, payın değeri yaklaşık $10 milyar dolar civarında seyrediyor.

Yatırımcının şirketi, 2019 yılında 3,0 milyar dolar değerinde yatırımını yazmak zorunda kalmış ve en son çeyrekte, piyasa değerini yansıtmak amacıyla ek olarak 3,8 milyar dolar değerinde yazdı.

Kurumsal Yönetim ve Piyasa Spekülasyonları

Mayıs ayında, yatırımcının şirketinden iki yönetim kurulu üyesi, şirketin hisse değerini artırmak amacıyla seçenekleri araştırdığını duyurmasının ardından istifa etti. Bu hareket, hisse satışları olasılığı hakkında spekülasyonları körükledi.

Yatırımcı, şirketinin paylarını satmaya başlayıp başlamayacağını doğrulamadı, ancak bu olasılığı da dışlamadı. “Şirketimizin menfaatleri doğrultusunda en iyi olacağını düşündüğümüz adımı atacağız,” dedi.

Ayrıca, eğer bir alıcı, paylarının önemli bir bölümünü satın almaya çalışırsa, şirketinin tüm diğer hissedarlar için de aynı teklifi yapmadıkça kabul etmeyeceğini vurguladı. Tek istisna, gıda şirketinin tamamen satın alınması olurdu.

Endüstri Eleştirisi ve Piyasa Görünümü

Yatırımcı, bölünmeye yönelik eleştirilerinde yalnız değil. Finansal analistler, gıda şirketinin değişen tüketici tercihlerine ayak uydurmakta zorlandığını belirtiyor. Bazıları, bölünmenin cesur veya stratejik değil, aşırı maliyet kesintileri ve yenilik eksikliğinden kaynaklanan yıllarca süren düşük performansı gizlemeye çalışan bir girişim olduğunu savunuyor.

Öte yandan, yatırımcının şirketi, yakın zamanda yaptığı düzenleyici başvuruda ABD, Japonya ve Hong Kong’daki halka açık şirketlere çeşitli yatırımlarını sürdürüyor. Bu yatırımların ikisi ( Mart 17 ve Ağustos 28 itibarıyla Tokyo Borsası’nda listeleniyor ve değerleri, güncel döviz kurlarıyla Japon yeni karşılığı döviz cinsinden rapor ediliyor.