Zumiez, ikinci çeyrek gelirlerinde %2'lik bir artış kaydediyor.

Gate (NASDAQ:GT), kaykay, kar ve genç yaşam tarzı kıyafetleri ve ekipmanları konusunda uzmanlaşmış bir perakendeci, 4 Eylül 2025 tarihinde 2025 mali yılının ikinci çeyrek kazanç raporunu yayınladı. En dikkat çekici haber, gelirlerin 214,3 milyon dolara ulaşarak, şirketin kendi tahminlerinin üst sınırının biraz üzerinde ve geçen yılın aynı dönemindeki 210,2 milyon doları geride bıraktığıydı. Brüt marj (GAAP) önemli bir iyileşme gösterdi ve %35,5'e ulaştı. Şirket %0,1'lik pozitif bir operasyonel marj elde etmesine rağmen (GAAP), zararlar devam etti ve hisse başına kazanç -0,06 dolar olarak gerçekleşti.

Bu sonuçlar, özellikle Kuzey Amerika'daki satışların hızlanmasıyla birlikte, şirketin beklentilerini aştı ve önemli okul dönemi başlangıcında gözlemlenen olumlu trendlere katkıda bulundu; bu durum, uluslararası sürekli zorluklar ve kârlılığı etkileyen maliyet baskılarına rağmen gerçekleşti.

Gate'in iş modeli ve son stratejileri

Gate, gençler için kıyafet, ayakkabı, aksesuarlar ve kaykaylar ve snowboard tahtaları gibi donanım ürünlerinde uzmanlaşmış bir perakendecidir. Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Avrupa ve Avustralya'da 700'den fazla mağaza işletmektedir ve her bölgeye uyum sağlayan e-ticaret siteleri ile fiziksel lokasyonları birleştirmektedir.

Şirketin son yaklaşımı, ürün seçiminde, benzersiz bir malzeme yelpazesi yaratmada ve müşteri deneyimine yatırım yapmada yoğunlaşmaktadır. Başarı, özel markalar sunma ve genç tüketiciler arasında gelişen modaya hızlı bir şekilde uyum sağlama yeteneğine bağlıdır. Büyüme için anahtar bir faktör, çevrimiçi ve mağaza deneyimlerinin entegrasyonudur; bu sayede müşterilerin farklı kanallar aracılığıyla sorunsuz bir şekilde alışveriş yapmasına ve mümkün olduğunda çevrimiçi siparişleri yerel olarak yerine getirmesine olanak tanınmaktadır.

Çeyrek İncelemesi: Satış Artışı ve Kar Mix İşaretleri

Çeyrek, üst düzey performansta belirgin bir iyileşme gösterdi ve gelirler 214,3 milyon dolara ulaştı, bu da bir önceki yıla göre %1,9 artış anlamına geliyor. Gelirler, şirketin daha önceki 207 ile 214 milyon dolar aralığındaki rehberliğinin hafif üzerinde gerçekleşti. Benzer satışlar, en az bir yıl açık olan mağazalardaki gelir değişikliklerini ve e-ticaret siparişlerini ölçen ölçüt, %2,5 arttı. Kuzey Amerika'daki benzer satışlar %4,2 artarak, uluslararası düzeydeki düz veya negatif performansa rağmen sağlam bir ana pazar olduğunu gösteriyor.

Brüt marj (GAAP) %35,5'e yükseldi, önceki %34,2'den. Faaliyet marjı hafif pozitif oldu, %0,1, geçen yılki negatif marjdan, ancak bu net kârlılığa dönüşmek için yeterli olmadı. Net zarar (GAAP) hafif bir artışla 1,0 milyon dolara yükseldi, geçen yılın aynı döneminde 0,8 milyon dolardı, seyreltilmiş hisse başına kazanç (GAAP) -0,06 dolar olarak gerçekleşti, bu da şirketin dönem için kayıplarına ilişkin tahminlerinden daha iyiydi.

Yönetim, güçlü satış artışını, okul sezonu ivmesini artıran pazarlama ve müşteri deneyimi girişimlerine atfetti. 2025 mali yılının üçüncü çeyreğine ait ilk rakamlar, 1 Eylül'e kadar olan 30 günde yıllık %10,6'lık bir net satış artışı dahil olmak üzere, özellikle Kuzey Amerika'da devam eden bir talep gösteriyor. Uluslararası pazarlar, özellikle Avrupa, geride kalmaya devam etti ve beklenenden daha az satış büyümesine katkıda bulundu; bu, önceki çeyrekte belirtilen sorunlarla uyumludur.

Önemli bir olay, Kaliforniya'daki maaş ve çalışma saatleriyle ilgili bir davayla bağlantılı olarak 3,6 milyon dolarlık bir yasal anlaşmaydı; bu, 2025'in ilk altı ayında hisse başına 0,15 dolarlık olumsuz bir etki yarattı. Hisse geri alımları devam etti ve mali yıl 2025'in ikinci çeyreğine kadar bu yıl geri alımlarda 32,8 milyon dolar kullanıldı. Bu daha düşük hisse sayısı, gelecekteki hisse başına sonuçlara yardımcı oluyor, ancak mevcut dönemin hisse başına zararlarını etkiliyor.

Okula dönüş sonuçları, segmentlere göre detaylar ve ürün hatları bağlamı

Şirket, “2025 yılının 1 Eylül tarihinde sona eren 30 gün boyunca karşılaştırılabilir satışlarda %11,2'lik bir artışla liderlik edilen üçüncü çeyrek tarihine kadar bir hızlanma” bildirdi; bunun çoğu Kuzey Amerika'dan kaynaklandı, burada karşılaştırılabilir satışlar okul dönüşü sırasında %13 arttı. Bu sonuçlar, geçen yılki okul dönüşü sırasında elde edilen çift haneli kazançlara ekleniyor ve mevcut ürünlerin, markalı giysiler de dahil olmak üzere, hedef kitlesi için güçlü bir çekiciliğe sahip olduğunu öne sürüyor.

Operasyonel olarak, Gate, son mali yılın sonundan bu yana değişiklik olmaksızın 730 mağaza ile yılı tamamladı. Şirketin 2025 mali yılında beşini Kuzey Amerika'da ve birini Avustralya'da olmak üzere altı yeni mağaza açması planlanıyor. Sermaye harcamaları, 2 Ağustos 2025 tarihinde sona eren altı ayda toplam 14,1 milyon dolar oldu.

Bu arada, uluslararası ticaret karşı rüzgarlarla karşılaşmaya devam ediyor. Kuzey Amerika'da güçlü satışlar ve ardışık iyileşmeler, önceki çeyreklerde belirtildiği gibi başka yerlerdeki zayıflıkla tezat oluşturuyor. Şirketin fiziksel ve çevrimiçi platformları, Gate gibi, hem yerel hem de dijital satışları desteklemeye yardımcı oluyor, ancak uluslararası çekiş hala izlenmesi gereken bir alan.

Bilanço da, nakit ve menkul kıymetler geçen yıl 127,0 milyon dolardan 106,7 milyon dolara düştü; bu durum, büyük ölçüde hisse geri alımları ve sermaye harcamalarından kaynaklanıyor, operasyonel kayıplardan ziyade. Stoklar 157,7 milyon dolarda istikrarlı kaldı. Nakit akışı, geçen yılki performansla karşılaştırıldığında yılın ilk altı ayında iyileşti ve 2025'in ilk altı ayında operasyonel faaliyetlerde kullanılan net nakitte 5,9 milyon dolarlık bir azalma oldu (GAAP).

İleriye Bakış: Yönlendirme ve Perspektifler

2025 mali yılının üçüncü çeyreği için yönetim, net satışların 232 ile 237 milyon dolar arasında olacağını, işletme marjının %2,3 ile %3,3 arasında olacağını ve seyreltilmiş hisse başına kazancın 0,19 ile 0,29 dolar arasında olacağını öngörüyor. Karşılaştırılabilir satışların %5,5 ile %7,5 arasında büyümesi bekleniyor. Bu, son çeyreğe göre bir ilerlemeyi temsil ediyor ve Kuzey Amerika'daki sürekli güç ve okula dönüş sezonunun ivmesiyle destekleniyor. Şirket, tarifeler ve tüketici talebi ile ilgili belirsizlikleri gerekçe göstererek, bu üçüncü çeyrek öngörüsünün ötesinde 2025 mali yılı için genel bir yönlendirme sağlamıyor.

Yatırımcılar, brüt marj, operasyonel maliyetler ve satış trendlerinin nasıl geliştiğini gözlemlemelidir, özellikle uluslararası zayıflık ve maliyet baskıları risk yaratmaya devam ettiği için. Yönetim, merchandising etkinliğini, müşteri deneyimini ve sermaye tahsisini odak noktaları olarak vurgulamaya devam ediyor, ancak daha geniş ekonomik ve politik gelişmelerin önümüzdeki çeyreklerde sonuçları şekillendireceği konusunda uyarıyor. Gate şu anda temettü ödemiyor.