Eylül'de Alınacak 1 Warren Buffett Hisse Senedi

Eylül'ün gelişi, Federal Rezerv'in Federal Açık Piyasa Komitesinin gelecek hafta faiz oranını düşürmeye hazır olduğu haberleriyle umut verici bir hava getiriyor. Özellikle faiz oranlarına duyarlı olan birçok hisse senedi, bu beklentilerle zaten yükseliyor.

American Express (NYSE: AXP) bu faiz hassasiyetine duyarlı kategoride yer alıyor. Hem bir banka hem de kredi kartı ağı olarak, geçtiğimiz yıl %58'lik etkileyici bir kazançla başarılı oldu, bu yıl ise yalnızca S&P 500 ile aynı seviyede kalıyor. Beklenen faiz indirimleri gerçekleşirse, Amex'in büyük ölçüde fayda sağlayabileceğine ve potansiyel olarak pazarı yeniden geride bırakabileceğine inanıyorum.

Eşsiz Bir Finansal Oyuncu

Kredi kartları ile tanınan American Express, önemli ölçüde evrim geçirdi. Kapalı döngü modeli, bankacılığı kart ağı ile birleştirerek benzersiz bir değerli iş teklifi yaratmaktadır.

Amex'i diğerlerinden ayıran, seyahat avantajları, puanlar ve özel indirimler sunan premium ödül programlarını değer veren zengin müşteri kitlesine odaklanmasıdır. Şirket, bu ayrıcalıklar için yıllık ücretlerden önemli gelir elde etmektedir. Bankacılık segmenti, daha büyük kurumların aksine butik bir yaklaşım benimseyerek küçük işletmelere yönelmektedir.

Kredi kartı sahiplerine ortak kurumlar olmadan doğrudan kredi sağlayarak, Amex ekonomik koşulların üzerinde olağanüstü bir uyum gösteriyor. Yüksek faiz oranları net faiz gelirini artırırken, ekonomik refah müşteri harcamalarını artırıyor. Düşüş dönemlerinde bile, Amex zengin müşteri tabanı harcama gücünü koruduğundan ve yıllık ücretler ekonomik koşullardan bağımsız olarak devam ettiğinden, dayanıklılık gösteriyor ve sürekli kar akışlarını sağlıyor.

Etkileyici Büyüme Eğrisi

Bu strateji 2025'in 2. çeyreğinde harika bir şekilde sonuçlandı. Süregelen ekonomik baskılara rağmen, Amex yıllık bazda gelirini %9 artırdı ( döviz etkisinden arındırılmış ) ve ayarlanmış hisse başına kazanç %17 yükseldi. Kart ücretleri %20 artarak toplam gelirin neredeyse %14'ünü temsil etti.

Dördüncü çeyrekte kart üyesi harcamalarında rekor seviyede artış ve premium ürünlere yönelik güçlü bir talep görüldü. Amex, güncel kalmak için tekliflerindeki yenilikleri düzenli olarak yapıyor ve sonbahar için ABD iş ve bireysel platinum kartlarında “büyük bir yükseltme” planlıyor. Potansiyel daha düşük faiz oranları ile birleştirildiğinde, bu büyümeyi süper şarj edebilir.

Genç demografiklerle Amex'in başarısından özellikle etkileniyorum. İkinci çeyrekte genel kart üyesi harcamaları yıllık %7 artarken, Gen Z harcamaları %39 fırladı ve milenyum kuşağı harcamaları %10 yükseldi. Gen X hala en büyük harcama payını oluşturmasına rağmen (36%), daha genç kullanıcılar arasındaki büyüme parlak bir geleceği işaret ediyor.

Neden Buffett Bunu Seviyor

Warren Buffett, Amerikan Express'i küresel marka gücü ve sermaye verimliliği için takdir ediyor. Temettü ödeyen ve hisse geri alımı yapan şirketleri özellikle seviyor. Amex'in şu anki %0.9 temettü getirisi olağanüstü olmasa da, ödemeleri tutarlıdır ve yönetim tarihsel olarak bunları sürdürmüş veya artırmıştır. Şirket ayrıca geçen çeyrekte 1.4 milyar dolar hisse geri aldı.

Eğer Fed beklenildiği gibi faiz oranlarını düşürürse, American Express hisseleri önemli ölçüde yükselebilir. Daha da önemlisi, ortaya çıkan ekonomik teşvik temel işini artırmalıdır.

Ancak, Amex'in premium müşterilere olan bağımlılığının nihayetinde büyümesini sınırlayıp sınırlamayacağını merak etmeden edemiyorum. Zengin kullanıcıları hedeflemek şimdiye kadar mükemmel bir şekilde çalışsa da, bu alandaki rekabet artıyor ve daha genç tüketiciler daha iyi ödüller için finansal ürünler arasında geçiş yapma istekliliği gösterdi.

Yine de, Buffett'ın desteği ve kanıtlanmış iş modeli ile American Express, potansiyel faiz indirimleri öncesinde cazip bir yatırım fırsatı olmaya devam ediyor.