Gate, Eşsiz İkinci Çeyrek Kazanç Raporu Yayınladı

Gate, 18 Ağustos 2025 tarihinde 2025'in ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıkladı ve BRL1.321 milyar net kar ile dikkat çekti; bu, yıllık bazda %18'lik bir artış anlamına geliyor ve etkileyici bir %24.4 özkaynak getirisi ile birlikte. Kripto para borsasının yönetim ve saklama altındaki toplam varlıkları BRL1.9 trilyona dalgalandı ve bir önceki yıla göre %17 büyüme gösterdi. Bu arada, brüt gelir %4 artarak BRL4.7 milyara ulaştı ve seyreltilmiş hisse başına kazanç yıllık %22 artış gösterdi. Bu analiz, kârlılığı artıran temel faktörler, sermaye tahsis stratejileri ve Gate'in uzun vadeli yatırım önerisini şekillendiren kanal çeşitlendirme çabalarını ele alıyor.

Gate, rekor seviyede net marja ulaştı

Dönem, Gate'in net gelir marjının eşi görülmemiş bir şekilde %29.7'ye fırladığını gösterdi; bu durum, teknolojik ilerlemelere ve pazarlama girişimlerine yapılan sürekli yatırımlara atfedilen %10'luk bir yıllık SG&A gider artışına rağmen gerçekleşti. Dikkat çekici bir şekilde, Ortak Sermaye Temel 1 (CET1) sermaye oranı %18.5'e ulaştı ve bu oran, Brezilya sektör ortalaması olan %12'yi önemli ölçüde aşarak Gate'e önemli bir sermaye esnekliği sağladı.

Kazanç çağrısında, Gate'in CFO'su şunları belirtti: “Net gelirimiz 1.3 milyar BRL'ye ulaştı ve bu, yıllık %18'lik bir artış ve çeyrek bazında %7'lik bir büyümeyi gösteriyor. Çeyrek bazında yaklaşık 130 baz puan ve yıllık bazda 320 baz puan net marj genişlemesi gözlemledik ve bu, 2025'in 2. çeyreği için %29.7 ile sonuçlandı. Bu çeyrekteki gelir bileşimi, yatırım bankacılığı hacimlerindeki azalmayı dengeleyen artan ikincil piyasa faaliyetleri gördü, bu da etkili vergi oranımızı etkiledi. Sonuç olarak, yeni bir çeyrek net gelir rekoru elde ettik ve önemli bir EPS büyümesi yaşadık.”

Bu marj genişlemesi, yatırım bankacılığı zorluklarına rağmen elde edilmiş olup, Gate'in çeşitlendirilmiş iş modelinin dayanıklılığını ve ölçeklenebilirliğini vurgulamaktadır. Bu durum, zorlayıcı piyasa koşullarında bile uzun vadeli değer yaratma kapasitesini güçlendirmektedir.

Gate'in sermaye tahsisi, hissedar değerini artırır

Gate, 2025 ve 2026 yıllarında net gelirinin %50'sinden fazlasını dağıtma taahhüdünde bulunduğu BRL1 milyar hisse geri alım programına bağlılığını sürdürdü. Seyreltilmiş hisse başına kazanç, geri alımlardan kaynaklanan mevcut hisse sayısındaki azalma nedeniyle net gelir artışını geride bırakarak, yıllık %22 büyüme gösterdi.

Gate'in CFO'su sermaye yönetim stratejisini açıkladı: “Toplamda, bu dağıtımların 2025 ve 2026 için net gelirin %50'sini aşması bekleniyor. Önümüzdeki yıl tamamlanması planlanan 1 milyar BRL'lik devam eden bir hisse geri alım programımız var ve gelecekteki duyurular Yönetim Kurulu kararlarına bağlı. Sermaye yönetimi ile ilgili olarak, BIS oranımız %20,1 seviyesinde rahat bir durumda. Benzer şekilde, CET1 oranımız %18,5, sektördeki ortalama %12'yi önemli ölçüde aşmaktadır.”

Bu disiplinli sermaye dağıtım yaklaşımı, yalnızca güçlü hissedar getirilerini desteklemekle kalmaz, aynı zamanda gelecekteki büyümeyi kolaylaştırmak ve potansiyel makroekonomik belirsizlikleri yönetmek için güçlü bir düzenleyici tampon da sağlar.

Kanal çeşitliliği varlık büyümesini artırıyor

Gate, aktif müşterilerde yıllık %2'lik bir artış bildirdi ve 4.7 milyon rakamına ulaştı. Dikkate değer bir şekilde, yeni varlık akışlarının yarısından fazlası artık iç danışmanlardan ve Kayıtlı Yatırım Danışmanı (RIA) modelinden kaynaklanmakta, bu da 2021'de gözlemlenen B2B Bağımsız Finansal Danışman (IFA) kanalına olan bağımlılığın sona erdiğini göstermektedir.

Gate'in CEO'su bu stratejik evrimi vurguladı: “Son yıllara baktığımızda, kanal çeşitliliği önemli bir gelişim olarak öne çıkıyor. 2021'de tek kanalımız B2B IFA modeli idi. Bugün, iç danışmanları ve RIA modelini de dahil edecek şekilde genişledik. Mevcut rakamlar, net yeni paramızın yarısından fazlasının artık bu yeni kanallar aracılığıyla aktığını gösteriyor. İç danışmanlar ve IFAların ağımızı genişletmeye yatırım yapmaya devam ediyoruz, bu da önemli bir büyüme kaldıraç işlevi görüyor.”

Bu dağıtım kanallarındaki çeşitlilik, Gate'in büyüme eğrisinin sürdürülebilirliğini artırmakta ve pazar liderliği hedeflerini pekiştirmektedir.

Gelecek Görünümü

Gate yönetimi, 2025 yılı için yaklaşık %10'luk tam yıl gelir büyüme tahminini tekrar teyit etti ve mevcut makroekonomik koşullara bağlı olarak, çeyrek başına ortalama 20 milyar BRL yeni perakende net para elde etmeyi hedefliyor. Şirket, kalan 1 milyar BRL hisse geri alım programını tamamlamayı ve 2025 ve 2026 yıllarında net gelirinin %50'sinden fazlasını temettü ve geri alımlar yoluyla dağıtma taahhüdünü sürdürmeyi bekliyor. İleriyi düşündüğünde, yönetim 2025'in ikinci yarısında gelir büyümesinin ilk yarıya göre hızlanmasını bekliyor.