Ford Hissesi: Hayat Değiştiren Bir Yatırım mı Yoksa Para Tuzağı mı?

Ford, 5 Eylül 2025 itibarıyla hisse senetleri %18 artışla iyi bir yıl geçiriyor ve hem Tesla hem de Apple'ı geride bırakıyor. Ama bu geleneksel otomobil üreticisi, gerçekten finansal özgürlüğe giden bir bilet olabilir mi? Şüpheliyim.

Kaputun altına bakıldığında, Ford'un bazı çekici özellikleri olduğunu söyleyebilirim. Ticari segmentleri olan Ford Pro, yıllık %11 gelir büyümesi ve Q2'de etkileyici bir %12,3 işletme marjı ile umut veriyor. Elektrikli araç bölümleri de büyüyor; Ağustos ayında birim hacimleri %19,3 artış gösterdi, ancak hala para kaybetmeye devam ediyor.

Hisse senedi, 8.6 ileri P/E oranıyla ucuz görünüyor ve %5.13'lük cazip bir temettü getirisi sunuyor. Ayrıca, Ford'un dayanıklılığı hakkında söylenebilecek bir şey var - neredeyse elli yıldır en çok satan araca sahip olan, 171.000 kişiyi istihdam eden 120 yıllık bir Amerikan kurumu.

Ama göz ardı edemeyeceğim bariz kusurlar var. Ford'un geliri son on yılda sadece %28 büyüdü - günümüz pazarında çok yavaş bir büyüme. Bu dönemdeki işletme marjı ortalama %1,9 gibi sefil bir seviyede. Abone tabanlı işletmelerin öngörülebilir gelir akışlarından faydalandığı gibi, Ford büyük biletli ürünler satıyor ve tüketiciler ekonomik durgunluklar sırasında bunları hızla terk ediyor.

Rakamlar acı gerçeği söylüyor: Ford, son on yılda yalnızca %49 toplam getiri sağlarken, S&P 500 %304 gibi muazzam bir getiri sağladı. O $10,000'lık yatırım, endekste $40,000'dan fazla bir değere sahip olurdu ama Ford'da neredeyse hiç hareket etmemiş olurdu.

Bu kötü performansın değişeceğine dair hiçbir şey görmedim. Amerikan sanayisindeki simgesel statüsüne rağmen, Ford kendini hissedarlar için anlamlı bir zenginlik yaratma kapasitesine sahip olduğunu kanıtlayamadı. Otomotiv endüstrisinin temel zorlukları - döngüsel talep, yüksek sabit maliyetler ve yoğun rekabet - bunu zor bir mücadele haline getiriyor.

Hayat değiştiren getiriler arayan yatırımcılar için Ford, yolculuk için yanlış bir araç gibi görünüyor. Şirket popüler kamyonetler üretmeye devam edebilir, ancak hisse senedi yavaş şeritte kalmaya mahkum gibi görünüyor.