Son iki yıl Bitcoin için çok iyi olabilir, ancak her şeyin sonsuza kadar sürmeyeceğini mantıklı bir şekilde değerlendirmeliyiz. Fonların bol olduğu ve borçlanma maliyetlerinin düştüğü zamanlarda, Bitcoin gibi riskli varlıklar genellikle aktif bir performans sergiler. ‘Zaman ve mekanın’ tersine dönmesi, bu tür varlıkların değer artışında geri çekilmelere neden olabilir.

Şu anda dört makro gösterge "yeşil ışık" yanıyor, bu da Bitcoin'in önümüzdeki yıllarda iyi bir performans gösterebileceği anlamına geliyor. Kısacası, bu göstergelerin neler olduğuna bir bakalım:

Öncelikle para arzındaki artış. Fonların daha kolay erişilebilir hale gelmesi, borç almanın daha ucuz olması ve hanelerin elinde daha fazla para bulunması, Bitcoin gibi riskli varlıklar için elverişli bir ortam oluşturuyor. ABD M2 para arzı bu yılın Temmuz ayında 22,1 trilyon doları geçti, Mart ayındaki 21,6 trilyon dolardan bir artış gösterdi ve hala artmaya devam ediyor. Genel olarak, fon akışındaki artış, güvenli varlıkların çok pahalı hale gelmesine neden olur, bu nedenle herkes riskli varlıklara yatırım yapma konusunda daha istekli hale gelir. Lyn Alden Investment Strategy'nin araştırmasına göre, Bitcoin'in çoklu çeyrek yönelimi yaklaşık %83 oranında küresel likidite ile uyumludur. Para arzı büyümeye devam ettiği sürece, likidite artacak ve Bitcoin belki de yükselebilir.

Ayrıca, doların güçlü durumu azalıyor. ABD Dolar Endeksi şimdi 98'e yakın, 2022'nin yüksek seviyesi olan 114.7'nin oldukça altında, bu durum global olarak dolar cinsinden borçlanma koşullarını biraz rahatlattı. Birçok yatırımcı, değer koruyacak varlıklar ararken Bitcoin veya altın fonları gibi likit değer rezervlerine yöneliyor.

Ardından uzun vadeli ABD Hazine tahvilleri getirileri var. On yıllık getiri yaklaşık %4.2'ye düştü, bu da riskli varlıklara (örneğin Bitcoin) yönelen fon akışının eşiğini düşürdü, çünkü güvenli varlıklarda (örneğin Hazine tahvilleri) kalmanın getirisi artık öncekiler kadar çekici değil.

Son olarak, yatırım yapılabilir fonlar hakkında bir gösterge var, yani kamu tarafından tutulan yatırım fonları arzı. Tüketiciler açısından, Temmuz ayında reel hanehalkı gelirleri %0.4 arttı ve bu, 2025'te istikrarlı bir artış için bir temel oluşturdu. Daha fazla gelirle, insanlar daha fazla yatırım yapma kapasitesine sahip olurlar ve yatırım riskini almaya daha istekli olurlar. Ancak, şu anda birçok yatırımcı finansal baskı hissediyor, bu nedenle veriler tüketicilerin mevcut gerçek durumunu tam olarak yansıtmayabilir.

Bu eğilimler, likiditenin iyileştiği bir tablo çizmektedir; bu ortamda Bitcoin fiyatının yükseliş olasılığı artmaktadır. Özellikle piyasaya yeni fonların girmesi durumunda, Bitcoin'in kıtlık temelli yatırım teorisi en güçlü halini alır - işte tam böyle bir zaman.

Bitcoin'a yatırım yapmaya başlamak için bu göstergelerin hepsinin "yeşil ışık" yanmasını beklemeniz gerekmiyor, ancak üç veya dört tanesi bir araya geldiğinde, tarih Bitcoin'in önümüzdeki 12 ila 24 ayda yükseliş eğilimi göstermesi olasılığının arttığını gösteriyor. Temelde, mevcut durum değişmeden kalırsa ve bir süre sonra devam etme olasılığı yüksekse, Bitcoin'in önümüzdeki birkaç yıl içindeki yükseliş umudu oldukça iyi. Düzenli olarak yatırım yapmak, piyasa zamanlaması tahmin etme riskini azaltabilirken, aynı zamanda yatırım boyutunuzun dalgalanmalara dayanabilecek bir aralıkta kontrol altında kalmasını sağlar.

Ancak, bu elverişli makro durum sürekli olarak devam etmeyecek. 2022'de olduğu gibi, Fed bir süreliğine faiz oranlarını düşürdükten sonra enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırmaya başladı, benzer bir süreç gelecekte neredeyse kesinlikle yaşanacaktır.

Bitcoin için makro çevre olumsuz olduğunda, fiyatının genellikle büyük ölçüde düştüğünü hayal etmek zor değil. Yüksek enflasyonun getiri oranlarını artırması veya ekonomik durgunluğun insanların gelirlerini etkilemesi durumunda, birkaç gösterge aniden olumsuz bir hale gelebilir. Eğer geliriniz tehdit altındaysa, riskli yatırımlara atılmak yerine Bitcoin yatırımınızı azaltmak daha mantıklı olabilir; bu tür bir kumar yıllar alabilir.

Şu anda en çok dikkat edilmesi gereken, piyasa likiditesi ve günlük fiyat veya duygusal dalgalanmalar değil. Likidite genişlediğinde ve mali durum düzeldiğinde, Bitcoin'in içsel kıtlığı en parlak şekilde ortaya çıkar. Önümüzdeki iki yıl, bu durum Bitcoin'e fayda sağlıyormuş gibi görünüyor, zarar vermiyor.