Bitcoin ve BTC stratejisine sahip şirketler arasındaki garip 1:4 ilişkisi

Bitcoin, hazine stratejilerinin bir parçası olarak onu benimseyen şirketlerle karşılaştırıldığında dikkate değer bir güç göstermiştir, ancak dijital varlık ile bu şirketler arasındaki gap giderek daha belirgin hale gelmektedir.

Son 10 haftada, Bitcoin (BTCTCs) ile Hazineye sahip Şirketlerin hisseleri dramatik şekilde düştü ve değerlerinin %50 ile %80'ini kaybetti. Bu sapma, döngüsel davranışta etkili bir şekilde “1:4 ilişkisi” oluşturan alışılmadık bir desen gösteriyor.

18 ayda 12 mini ayı piyasası

Son 18 ayda Bitcoin'in fiyat hareketi makro düzeyde esasen yükseliş yönünde oldu ve lider kripto para birimi bu dönem içinde yeni tarihi zirveler belirledi. Bu durum, birçok şirketin bilançosunda Bitcoin ile bir nakit yönetimi stratejisi benimsemesine neden oldu.

Ancak, kripto yorumcusu Mark Moss'un verilerine göre, Bitcoin stratejisi olan şirketlerin hisse senedi fiyatları, kendi BTC'sinden ayrışarak son on haftada değerlerinin %50 ile %80'ini kaybetti. Bu ayrışma, Bitcoin piyasası döngüsüne karşı dört mini döngü geçiren Bitcoin kurumsal sahiplerinin olduğu alışılmadık bir döngüsel ilişkiyi 1:4 gösteriyor.

Japonya'nın MetaPlanet firması ana çalışma örneğidir. Son 18 ayda, hisse senedi ($MTPLF) 12 farklı düşüş yaşadı, tek günde meydana gelen ani düşüşlerden aylara yayılan uzun düşüşlere kadar. Ortalama olarak, bu düşüşler değerinin %32,4'ünü sildi ve yaklaşık 20 gün sürdü. En kısa düzeltme, Nisan 2024'te bir günde %22,2'lik sert bir düşüşken, en uzun ve derin olanı Temmuz'dan Kasım 2024'e kadar 119 gün sürdü ve %78,6'sını ortadan kaldırdı.

Bitcoin ile Korelasyon?

İlginç bir şekilde, MetaPlanet'in düşüşlerinin yalnızca %41,7'si Bitcoin'in düzeltmeleri ile doğrudan örtüşüyordu. Belirlenen 12 mini ayı piyasasından yalnızca 5'i BTC'nin düşüşleri ile senkronize oldu. Çoğu (7 12) ile Bitcoin ile ilgili değildi ve şirketin özel faktörleri, teminat işlemleri, fon toplama faaliyetleri ve MetaPlanet'in BTC varlıklarına göre işlem yaptığı Bitcoin priminin sıkışması gibi nedenlerden kaynaklanıyordu.

Ancak, en kötü durumda, Bitcoin'in volatilitesi ile örtüşen iki daha büyük düşüş yaşanmıştır. 2024'ün sonlarında %78,6'lık bir çöküş ve %54,4'lük bir düşüş, Bitcoin'in kendisinin düzeltmeler yaşadığı dönemlerle çakışmıştır. Bu örtüşen olaylar, BTC'nin volatilitesinin bazen düşüşe katkıda bulunsa da, MetaPlanet hisse senetlerinin kitlesel satışlarının Bitcoin'in düşüşlerinin ötesine uzanma eğiliminde olduğunu önermektedir.

Temelde, BTC'nin 4 yıllık döngüleri yerine, BTCTC'ler artık yılda 4 döngü yaşıyor.

Yazma anında, Bitcoin düzeltme aşamasında ve $110.000 destek seviyesinin üzerinde kalmak için mücadele ediyor. Popüler BTCTC hisseleri de Bitcoin ile birlikte düşüş trendleriyle başa çıkıyor. Strategy'nin hisseleri, 52 haftalık zirvesinden %37,1 düşerken, MetaPlanet %58,6 düştü. Diğerleri, The Smarter Web Company PLC (-83,6%) ve The Blockchain Group (-70,7%), daha büyük kayıplar kaydediyor.