Alphabet'in 2025 yılına bir göz atalım. Yatırımcılar, yapay zeka (AI) inşasının maliyetlerini ve Alphabet'in sağlam temelini değerlendirmekle meşgulken, şirketin hisse senetlerinde yakın zamanda bazı dalgalanmalar olabilir. Ancak, Google, YouTube ve Google Cloud gibi üç ana bölüm heyecan verici bir potansiyel sergiliyor. Alphabet'in veri merkezlerine ve özel silikonlara yaptığı büyük yatırımların yanı sıra, finansal olarak güzel sonuçlar, 2030 yılına kadar hisse fiyatlarının beklentisi için bir neden oluşturuyor. Kısacası, eğer önümüzdeki beş yıl içinde gelir her yıl %12 yükseliş gösterirse ve işletme karı sabit kalırsa, hisse başına kazanç da artmalıdır. 25 kat fiyat-kazanç oranı temel alınarak, 2030 yılında makul bir hisse fiyatı elde etmek zor değil.

Alphabet'in AI ve bulut işlerini bir kez daha gözden geçirirsek, bu bölümdeki momentum oldukça olumlu. 2025 yılının ikinci çeyreğinde, şirketin geliri %14 artışla 96.4 milyar dolara ulaşırken, operasyonel kar %32.4'e ulaştı. Dikkate değer olan, Google Cloud; burası hızlı bir şekilde büyüyen önemli bir alan, gelir %32 artarak 13.6 milyar dolara ulaştı, operasyonel gelir ise geçen yılki 1.2 milyar dolardan 2.8 milyar dolara katlandı. Bu, büyük ölçüde AI ile ilgili altyapı ve bulut bilişim talebinin bir yansımasıdır. Sermaye yatırımları açısından, bu yılın ikinci çeyreğinde mülk ve ekipman alımına 22.4 milyar dolar harcandı, 2025 yılı için toplam sermaye harcamalarının yaklaşık 85 milyar dolar olması bekleniyor; bu büyük harcamalar, elbette ki önümüzdeki beş yıl boyunca istikrarlı bir büyümeyi sağlamak içindir.

İlginç olan, Alphabet'in hala hissedarlara önemli bir geri dönüş sağlamasıdır; 13.6 milyar dolarlık bir hisse geri alım programı devam etmekte ve her çeyrekte 0.21 dolarlık bir temettü ödenmektedir, daha önce ise %5 artırılmıştır. Alphabet'in CEO'su Sundar Pichai, çeyrek raporunu yayınlarken kısa ve etkili bir şekilde şunları özetledi: "Yapay zeka, işin her alanında aktif bir etki yaratmakta ve güçlü bir büyüme ivmesi sağlamaktadır."

Sonra, hedef fiyat $415'in nasıl belirlendiğine bakalım. Öncelikle son dört çeyreğin hisse başına kazancına bir göz atalım: 2024 yılı üçüncü çeyreği için $2.12, dördüncü çeyrek için $2.15, 2025 yılı birinci çeyrek için $2.81 ve ikinci çeyrek için $2.31, toplamda $9.39 eder. Eğer önümüzdeki beş yıl içinde her yıl gelir %12 oranında yükselirse ve işletme kar marjı sabit kalırsa, hisse başına kazanç da benzer bir hızda artabilir ve 2030 yılına kadar $16.5'a ulaşabilir. Ardından 25 katlık fiyat/kazanç oranı ile tahmin yaparsak, 2025 yılı için hisse fiyatı $415'e yaklaşacaktır. Bu, mevcut seviyelerden bakıldığında, gelecekteki beş yıl için oldukça umut verici bir görünüm sunuyor; ancak unutmayın ki piyasa her an değişebilir, bu nedenle yatırım yaparken dikkatli olun.

Burada dikkat edilmesi gereken bazı riskler var. Diğer gelirler son zamanlarda performans yükselişini destekledi, yatırım getirileri son dört çeyrekte hisse başına kazancı yaklaşık $0.85 artırdı, ancak bu gelir kalemi dalgalanma gösterebilir. Ayrıca, günümüzde yüksek sermaye harcamalarının etkisi de gelir tablosunda kendini gösterecek, bu da kâr marjını etkileyecektir; ancak geri alım programı ve bulut kenarı kâr genişlemesi bu olumsuz faktörleri güçlü bir şekilde telafi edebilir. Arama işinin ekonomik etkisiyle birlikte, düzenleyici sorunlar ve AI rakiplerinin artışı da dikkate alınması gereken konulardır.

Ancak genel olarak bakıldığında, bu 369 hedef fiyatının muhafazakar bir tahmin olmasının mantıklı olduğu anlaşılıyor: İki haneli dalgalanma, düşük %30'larda istikrarlı bir işletme kar marjı ve 25 katlık piyasa değeri/ kazanç oranı, böyle bir 2030 yılı sonucunu destekliyor. Bu nedenle, Alphabet'in yüksek yatırımları ve sağlam bir şekilde AI yol haritasını uygulama konusunda kararlılıkla devam etmesi, gelecekteki dalgalanmaların umut verici olmasını sağlayacaktır.

Ama eğer Alphabet'e yatırım yapmayı düşünüyorsanız, belki de diğer piyasa fırsatlarını gözden geçirmeniz gerekiyor. Bir otorite kanalı, şu anda piyasada en iyi 10 hisse senedini belirleyen analiz ekibini yeni seçti ve Alphabet bunların arasında değil. Ancak, tarihsel olarak bu hisse senetlerinin performansı oldukça dikkat çekiciydi, örneğin Netflix ve Nvidia'nın erken dönem tavsiyeleri, büyüme oranları oldukça etkileyiciydi! Elbette, yatırım her zaman risk taşır, geçmiş performans gelecekteki sonuçları göstermez. Takip listenizi her zaman güncellemeyi unutmayın!