Opendoor Hisseleri Liderlik Değişikliği ile Fırlıyor

12 Eyl 2025 15:27

Ana Noktalar

• Opendoor hisseleri, Kaz Nejatian'ı CEO olarak atadıktan sonra patladı.
• Nejatian, Shopify COO geçmişi ile AI odaklı strateji getiriyor.
• Ortak kurucular Rabois ve Wu, yatırımcı baskısı sonrası yönetime döndü.
• Hisse senetleri sorgulanabilir temellere rağmen yükseliyor

Bu hafta OPEN hisselerinin piyasayı adeta altüst ettiğini, Cuma açılışı öncesinde göz alıcı bir şekilde %58.2 yükseldiğini izledim. Katalizör? Yatırımcıların açıkça büyük bahis oynadığı bir liderlik değişikliği.

iBuyer gayrimenkul şirketi, Shopify'ın eski COO'su ve ürün VP'si Kaz Nejatian'ı yeni CEO'su olarak atadı. Bu, Carrie Wheeler'ın önemli yatırımcı huzursuzluğu sonrası görevinden ayrılacağını duyurduğu Ağustos ayından sonraya denk geliyor.

Pazar için belki de daha heyecan verici olan, kurucu ortaklar Keith Rabois ve Eric Wu'nun yönetime geri dönmesiydi. Rabois'ın dönüşü, bu hareketi bir süredir büyük bir çaba ile savunan EMJ Capital'in Eric Jackson gibi sesli hissedarları özellikle heyecanlandırdı.

Nejatian, Opendoor'un stratejisine ağır AI entegrasyonu katmaya hazırlanıyor gibi görünüyor, geri dönen kurucular ise şirketin gayrimenkul hizmetleri sektöründeki konumunu yeniden canlandırabilecek o yeri doldurulamaz kurumsal bilgiyi getiriyor.

Ama neşeye kapılmayalım. Bu hisse inanılmaz derecede spekülatif kalmaya devam ediyor. Yılbaşından bu yana %411'lik artış, iş temellerinde herhangi bir önemli iyileşme olmadan gerçekleşti. Bunu sonuçların çok önünde gerçekleşen umut ticaretinin klasik bir örneği olarak adlandırırım.

Buradaki meme-hisse senedi özellikleri inkar edilemez. Yeni liderlik sonunda iş modelini dönüştürebilirken, mevcut değerlemeler, değişiklikleri uygulamak için bile zaman bulamamış bir ekipten mükemmelliği fiyatlandırıyor gibi görünüyor.

Bu rallinin kalıcı olacağına dair somut operasyonel iyileştirmeler olmadan şüpheliyim. Liderlik değişiklikleri genellikle temel iş zorluklarını çözmez ve gayrimenkul piyasası hala zorlu. Şu anda yatırım yapanlar, değer yerine zirve coşkusu ile alım yapıyor olabilirler.

Görüntü kaynağı: Getty Images

Hisse Danışmanı getirileri 8 Eylül 2025 itibarıyla

Keith Noonan'ın bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.