Caleres (CAL) Q2 2025 Kazanç Çağrısı İçgörüleri

Ana Katılımcılar ve Zamanlama

Caleres'in 2025 ikinci çeyrek kazanç çağrısı 4 Eylül 2025'te, Doğu Saati ile 10:00'da gerçekleşti. Tartışmaya Jay Schmidt (CEO), Jack Calandra (CFO) ve Liz Dunn (CAO) öncülük etti.

Finansal Performans Genel Görünümü

Caleres, 2025 ikinci çeyrek için ayarlanmış satışlarının 658.5 milyon dolar olduğunu bildirdi ve bu, önceki yıla göre %3.6'lık bir azalmayı temsil ediyor. Bu düşüş, hem Brand Portfolio ( %3.5 azalma) hem de Famous Footwear ( %4.9 azalma) segmentlerinde belirgindi. Ayarlanmış hisse başına kazanç 0.35 dolar olarak gerçekleşti, bu da önceki yılki 0.85 dolardan önemli bir düşüşü temsil ediyor; ancak bu, ayrı bir vergi kaleminden kaynaklanan 0.07 dolarlık bir faydayı içeriyordu.

Marj Baskısı ve Tarifelerin Etkisi

Şirket, genel brüt marjın 210 baz puan düşerek %43,4'e gerilemesiyle marj baskısı yaşadı. Marka Portföyü'nün brüt marjı 240 baz puan azalarak %40,3'e düştü, Famous Footwear'ın marjı ise 130 baz puan düşerek %43,7'ye geriledi. Özellikle, tarifelerin önemli bir etkisi oldu, satışları $10 milyon azaltarak Marka Portföyü'nün brüt marjını yaklaşık 250 baz puan olumsuz etkiledi.

Operasyonel Öne Çıkanlar

Zorluklara rağmen, Caleres bazı alanlarda olumlu eğilimler gördü:

• Önde gelen markalar büyüme gösterdi, toplam küresel satışlar %3,6 artarken Kuzey Amerika satışları yaklaşık %1 yükseldi.
• Ünlü Ayakkabılar için e-ticaret satışları, özellikle Mayıs ve Temmuz'da çift haneli büyüme gösterdi.
• Flair format depoları, 55 lokasyonla birlikte 3 puanlık genel satış artışı sağlayarak başarılı bir şekilde performans göstermeye devam etti.

Envanter ve Mali Durum

2025'in ikinci çeyreği sonunda envanter seviyeleri $693 milyon olarak belirlendi ve yıllık %4.9'luk bir artış gösterdi. Bu artış, %8.6'lık bir yükseliş yaşayan Marka Portföyü segmentinde daha belirgin hale geldi. Nakit tutarları 191.5 milyon $'a, toplam borçlar ise Stuart Weitzman alımı ve tedarikçi ödeme zamanlamasındaki değişiklikleri yansıtarak 387.5 milyon $'a yükseldi.

Stratejik İnisiyatifler ve Gelecek Beklentileri

Caleres, yıllık $15 milyon tasarruf sağlaması beklenen maliyet tasarrufu önlemleri uygulamıştır; bu tasarrufların yaklaşık yarısı mevcut yılda gerçekleşmiştir. Şirket, 2026 ve sonrasında yeniden yapılandırma ve entegrasyon sinerjileri aracılığıyla ek tasarruflar hedeflemektedir.

Dördüncü çeyreğin sonunda tamamlanan Stuart Weitzman'ın satın alımı, yaklaşık %5.7-5.8'lik ortalama bir oranla $120 milyon borçla finanse edildi. Tam finansal açıklama ve entegrasyon etkisi detaylarının üçüncü çeyrek kazanç çağrısında açıklanması bekleniyor.

Piyasa Belirsizlikleri ve Rehberlik

Devam eden tarifeyle ilgili belirsizlikler nedeniyle, Caleres yıllık rehberlik sağlamaktan kaçındı. Şirket, tarifelerin segment satışları, eğilimler ve marjlar üzerindeki sürekli etkisini kabul etmekte ve bu zorluklarla başa çıkarken operasyonel iyileştirmelere ve stratejik büyüme girişimlerine odaklanmaktadır.