Son günlerde, yen küçük bir düşüşe girmiş gibi görünüyor. Doların yükselişi karşısında, yen art arda üçüncü gün zayıf performans gösterdi ve USD/JPY kuru yaklaşık bir haftanın yeni zirvesine ulaşarak Salı günü Asya piyasasında 147.65 civarında dalgalandı. Kısacası, mevcut piyasa Japon Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz artırımı zamanlamasını bekliyor, bu da yenin gücünü kısıtlayabilir. Ancak birçok yatırımcı, Japon Merkez Bankası'nın politika normalleştirmeye devam edeceğine inanıyor ve bu da yenin değer kaybetmesine daha fazla bahse girmeden önce dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor.

Bunun dışında, piyasadaki temkinli hava ve artan jeopolitik gerilimler, bir dereceye kadar güvenli liman para birimi olan yenin olumsuz durumunu stabilize edebilir. Öte yandan, dolar, piyasa beklentileri doğrultusunda Amerika Merkez Bankası'nın Eylül ayında borçlanma maliyetlerini düşürmesi ve yıl sonundan önce en az iki kez faiz indirimine gitmesi nedeniyle alıcı çekmekte zorlanabilir. Bu, ABD-Japonya politika beklentileri üzerinde önemli bir ayrım yaratmakta ve düşük getirili yenin daha fazla değer kaybetmesini sınırlamaya yardımcı olmaktadır; böylece dolar/yen kuru için bir üst sınır belirlenmektedir.

Asya pazarında, Japon hisse senetleri Salı günü açılışta hafif bir artış gösterdi ve bu, Çin'in CSI 300 endeksindeki yükselişle örtüştü. Bu yükseliş, Japon yeni'nin üçüncü gününde dolar karşısında geride kalmasına neden oldu. Japonya'nın Pazartesi günü açıkladığı sermaye harcamaları verileri, ikinci çeyrekteki şirket yatırımlarının arttığını gösterdi; bu durum, işgücü piyasası ve talep kaynaklı enflasyonu desteklerken, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı beklentilerini de güçlendirdi. Bu duruma karşılık, trader'lar Eylül ayında Fed'in 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının %90'a yakın olduğunu tahmin ediyor, bu durum Japonya Merkez Bankası'nın sert tutumuyla belirgin bir zıtlık oluşturuyor.

Piyasa katılımcıları, ABD Merkez Bankası'nın bu yılın sonuna kadar iki kez faiz indirme olasılığının arttığını gördü. Bu durum, Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişelerle birleşince, dolar boğalarının temkinli kalmasına neden oldu. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Reuters'a verdiği röportajda, Başkan Trump'ın Fed üyesi Lisa Cook'u görevden almasını savundu ve onun mortgage dolandırıcılığı iddialarının incelenmeye değer olduğunu belirtti. Cook ise istifa etmeyi reddetti ve dava açtı. Cook'un ayrılması, Trump'a Fed'in yedi kişilik komitesinde başka bir atama fırsatı verecek ve böylece ilk kez çoğunluk koltuğuna sahip olacak.

Ayrıca, Trump, Fed Başkanı Powell'ın faiz oranlarını daha agresif bir şekilde indirmemesi konusunda sürekli eleştirilerde bulundu. Ancak, bu olay Merkez Bankası'nın bağımsızlığına dair endişeleri artırdı ve doları etkileyebilir. Bu hafta ABD makroekonomi verilerinin yayımlanma takvimi sıkışık, salı gününden itibaren ISM İmalat PMI'sı sahne alacak ve dolara olan fiyat dinamiklerini etkileyebilir, ardından dolarla yen arasındaki döviz kuru üzerindeki etkisi gelecek. Yatırımcılar, çarşamba günü ABD JOLTS iş boşluğu verilerinin yayımlanmasını beklerken, ardından perşembe günü ADP özel sektör istihdam raporu ve ISM hizmet sektörü PMI'sı, ardından da cuma günü tarım dışı istihdam raporunun güncellenmesini bekleyecekler.

Teknik açıdan, Japon yeni ile Amerikan doları arasındaki hareketin son üç gündeki yükselişi, yaklaşık 146.70 bölgesinde dört haftalık işlem aralığının alt destek seviyesini doğrulamaktadır. Bu bölge kritik bir pivot noktası olmalıdır; bir kez belirleyici bir şekilde aşılırsa, spot fiyatı Ağustos'un dip seviyesi olan 146.20 bölgesine, hatta 146.00 seviyesine kadar çekebilir. Ek satış baskısı, kısa pozisyon alıcıları için yeni bir tetikleyici faktör olabilir ve daha derin kayıplara yol açabilir.

Aksine, eğer döviz kuru daha da yükselirse, yeni satıcıları çekebilir ve 148.00 seviyesinin önünde sınırlı kalabilir, bu da birkaç haftalık işlem aralığının tepe noktasıdır. Eğer bu seviyede sürekli bir kırılma gerçekleşirse, kısa vadeli bir geri alım hareketi tetiklenebilir ve döviz kuru en yakın yüksek seviye olan 148.75-148.80 aralığına doğru yönelir. Bu bölge, 200 günlük basit hareketli ortalama (SMA) seviyesine yakındır. Bu nedenle, sonraki alımlar, kısa vadeli eğilimi dolar/yen paritesi için boğa yönlü bir hale getirebilir.