Vay, son zamanlarda piyasa oldukça hareketli, özellikle TSL ve Micron dikkat çekti. Şu anda S&P 500 endeksi yeni bir zirveye ulaştı, 6600.21 puanda sabitlendi! Bu değerler tam anlamıyla "ateşe benzin dökmek" gibi, özellikle işsizlik oranının yükselmesi ve toptan fiyatların düşüşü arka planda, herkes neredeyse Federal Rezerv'in önümüzdeki hafta faiz oranını 0.25 puan azaltacağına kesin gözüyle bakıyor.

Bu hafta endeks %1.6 yükseldi, ancak bu bazı hisse senetlerini aşırı alım durumuna getirdi, bunların arasında en dikkat çekeni TSL ve Micron oldu. CNBC verilerine göre, S&P 500'de en parlak performansı gösteren hisse senetleri %5'ten fazla yükseldi ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70'in üzerine çıktı. Genellikle bu, piyasanın fazla agresif olduğunu ve fiyatların çok hızlı yükselmesine neden olabileceğini gösterir.

Micron'un RSI 81.2'ye, TSL'nin ise 75.6'ya ulaşması, her ikisinin de piyasa yatırımcılarının nakit çıkarmayı düşündüğü zamanlarda fiyat dalgalanmalarına karşı hassas bir yüksek risk konumunda olduğunu gösteriyor.

Şimdi Micron'dan bahsedelim, bu hafta 2020'den bu yana en yüksek rekorunu kırdı, hisse fiyatı beş gün içinde %20 yükseldi, bu da 2020 Mart'ından beri en büyük artış. Bu tür bir performans, Citi'nin hedef fiyatını yükseltmesiyle desteklendi, bu yatırım bankası değerlemesini 175 dolara çıkardı, bu da geçen Cuma kapanış fiyatından %11 daha yüksek.

Analist Christopher Danely tarafından yayınlanan raporda, şunları belirtti:

> “Micron, 23 Eylül'de piyasa kapanışından sonra F4Q25 sonuçlarını açıklayacak. Beklentilerimize göre, tahminlerle uyumlu sonuçlar elde edecekler ve DRAM ile NAND satışlarının ve fiyatlandırmasının artışı nedeniyle konsensüsün üzerinde bir rehberlik sağlayacaklar. Bellek pazarındaki sürekli iyileşmenin sınırlı kapasite ve beklenenden iyi talep tarafından desteklendiğini düşünüyoruz, özellikle veri merkezi son kullanıcı pazarında (Micron'un gelirinin %55'i buradan gelmektedir).”

Son zamanlarda Micron'un yükselişi bir istisna değil, bu yılın Nisan ayından bu yana piyasanın genel yükselişinin 14 trilyon dolarının bir parçası. Ancak bu kadar yüksek bir RSI, en azından şu anda zirveye ulaşmak üzere olabileceğini gösteriyor olabilir. Hisse sahipleri, şirketin mali sonuçları açıklanmadan önce karlarını almak isteyebilir, bu da piyasada dalgalanmalara neden olabilir.

TSL için, diğer büyük şirketler gibi, piyasaların Federal Rezerv (FED) faiz oranı indirimini beklediği bir ortamda yükselmeye devam ediyor. Bu ay TSL'nin hisse fiyatı %18 artış gösterdi ve hafta içinde yönetim kurulunun önerdiği yaklaşık 1 trilyon dolarlık bir maaş planı ile ateşi harladı. Artık RSI'sı "aşırı alım" olan 75.6'ya ulaştı.

Piyasanın yükselişi izolasyon olayı değil. Yatırımcılar genel olarak Federal Rezerv'in duraksamadan sonra faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğini bekliyor, bu haftanın çarşambası en erken harekete geçmesi bekleniyor ve piyasa, önümüzdeki yıl en az 150 baz puanlık bir faiz indirimi olmasını öngörüyor. Tarihe baktığımızda, 1970'lerden bu yana, altı aydan fazla bir duraksamadan sonra faiz indirimine geçildiğinde, S&P 500'ün yıllık ortalama artışı %15; tipik bir faiz indirim döngüsünün ilk faiz indirimi sonrasında ise ortalama artış %12 olmuştur.

Ama şu anki sorun, Federal Rezerv'in faiz indirimlerinin "geç kalıp kalmadığı"dır. İşsizlik oranı 2021'den bu yana en yüksek seviyeye yükseldi, büyüme kabul edilebilir olsa da, risk sinyalleri birikmeye başladı. Bazı yatırımcılar, düşük borçlanma maliyetlerinden yararlanabileceklerini umarak küçük şirketlere yöneldi, diğerleri ise TSL ve Micron gibi dev şirketleri tercih etmeye devam ediyor.

Yatırımcılar, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ın basın toplantısı da dahil olmak üzere, bu Çarşamba günü yapılacak olan açıklamaları dikkatle takip ediyorlar. Takip edilen odak noktası ise "nokta grafiği", yani Federal Rezerv'in faiz oranı beklentileri.

Piyasanın beklentileri gibi, küçük ölçekli hisse senetlerine odaklanan Russell 2000 endeksi bu yıl %7,5 yükseldi, S&P 500 ise neredeyse %12'lik bir artış gösterdi. Eğer faiz oranları hızlı bir şekilde düşerse, ikisi arasındaki fark belki de azalabilir, ancak Federal Rezerv (FED) yavaş hareket ederse veya ekonomik büyüme yavaşlarsa, bu beklenti suya düşebilir. Görüşlerini merak ediyorum, hadi konuşalım!😊