10x Research: Dijital Hazine şirketinin alım gücünün azalması ve Balina dumping'i Bitcoin'in pump'ını kısıtlıyor.

10x Research, X platformında yaptığı bir paylaşımda, Bitcoin'in büyük ölçekli konsolidasyonunun sonsuza kadar sürmeyeceğini belirtti. Bitcoin'in performansı, döngülerle değil, piyasadan çıkış yapan fonları dengelemek için ne kadar yeni fonun girdiği ile belirleniyor. Altından farklı olarak, Bitcoin'in fiyatı daha çok gerçek varlık akışlarının net yeni talebine bağlıdır, faiz oranı beklentilerine değil.
Mevcut piyasa anlatısı, iki ana kripto teması tarafından şekillendirilmektedir; temel tema şudur: Dijital Varlık Hazine şirketleri (Digital Asset Treasury) satın alma gücünü tüketirken, geleneksel sahiplerin satma baskısı, Bitcoin'in pump alanını geçici olarak sınırlamaktadır.
Artık bekliyorduk ki, Bitcoin'in volatilitesi, ABD GENIUS yasasının getirdiği ivmenin azalmasının ardından daralacak ve piyasa, Kongre'nin yaz tatili sırasında "hava katmanına" girecek. Haber akışındaki yavaşlamanın volatiliteyi baskılayacağı, Bitcoin kasa şirketlerinin net varlık değerini sıkıştıracağı ve MicroStrategy gibi şirketlerin agresif hisse satışı ve ek Bitcoin alımını sınırlayarak doğal olarak Bitcoin'in yükseliş alanını kısıtlayacağı tahmin ediliyor.
Bu analizler yapıldığında, dijital varlık hazinesi şirketleri hala dokunulmaz olarak görülüyor, hizmet sağlayıcı araştırma ekipleri tarafından övgüyle karşılanıyor ve medya tarafından büyütülerek rapor ediliyor - piyasanın bizim tanımladığımız zayıflıkları fark etmeye başlamasından çok önce. MicroStrategy artık her satın alımında sadece birkaç on milyon dolar harcıyor, milyarlarca dolar yerine - bu ölçek, yatırımcıların yeni fonların Bitcoin'in bir sonraki yükselişini desteklediğine inanması için çok küçük.
Bitcoin'in yükselişini sınırlayan ikinci anlatı, piyasanın geleneksel cüzdanların on milyonlarca dolar değerinde Bitcoin sattığını fark etmesi - aslında ETF talebine satıyor olması.
Haziran ayından bu yana, analizlerimiz bu geleneksel yatırımcıların satış hacminin yalnızca ETF'lerin ve yeni piyasaya giren fonların absorbe etme kapasitesine eşleştiğini göstermektedir, bu da piyasa çöküşünü önlemiştir ancak yeni bir denge yaratmıştır. Bu ortamda, Bitcoin'in volatilitesinin düşmesi kaçınılmazdır - en iyi strateji volatiliteyi satmaktır çünkü fiyatın muhtemelen bant içinde dalgalanması beklenmektedir. $BTC
{future}(BTCUSDT)