Son zamanlarda, küresel finans piyasaları genel bir dalgalanma durumu sergiliyor. ABD borsa, Çin A borsası, Kripto Varlıklar piyasası ve altın gibi birçok alanda "balon" etiketi yapıştırıldı. Piyasada çeşitli karamsar tahminler dolaşıyor: Bazıları Buffett'ın büyük miktarda nakit bulundurmasını beklemede olduğunu düşünüyor, teknoloji hisseleri 2000 yılındaki internet balonunun yeniden yaşanmasıyla kıyaslanıyor, ABD borsası 2008 finansal krizinin eşiğindeki manzarayı yansıtıyor, A borsa 4000 puan enayiler tarafından oyuna getirilmek için bir dönüm noktası olarak görülüyor, küçük Kripto Varlıklar sıfıra düşme ile kehanet ediliyor, altın fiyatlarının yükselmesi ise dalgalı dönemlerin bir işareti olarak yorumlanıyor. Bu ifadeler gerçekten rahatsız edici görünüyor, ancak aslında benzer söylemler her yıl ortaya çıkıyor.

Neden sürekli olarak piyasayı kötüleyen insanlar var? Sebepler çok çeşitlidir: Bazı yatırımcılar zarar ettikleri için duygularını dışa vuruyor, bazıları ise fırsatı kaçırdıkları için piyasaların geri çekilmesini ve daha düşük fiyatlarla alım yapmayı umuyor. Hatta bazı kurumlar, düşük seviyelerde alım yapmak için kasıtlı olarak panik havası yaratıyor. Bu görüşler genellikle bazı risk faktörlerini aşırı şekilde abartırken, genel piyasa durumunu göz ardı ediyor.

Ancak, daha çok fon akışının bu temel sorununa odaklanmalıyız. Şu anda, ABD ekonomisinde 2007 yılındaki mortgage krizine benzer ciddi bir sorun görünmüyor. Ekonomik verilerde dalgalanmalar olsa da, çöküşün kritik noktalarına henüz ulaşılmadı. Küresel olarak, para genişlemesi döngüsünün başlarındayız ve faiz indirimleri ile mali teşvik önlemleri hazırlanıyor. Bir kez likidite büyük ölçekte serbest bırakıldığında, fonların muhtemelen temel varlıklara akın etmesi bekleniyor.

Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım Kripto Varlıklar uzun vadeli sermaye desteğine sahiptir; Çin A hisse senedi piyasasının politika tabanı net, tüketim ve teknoloji alanındaki öncü şirketler hâlâ sermaye odak noktasıdır; altın ise enflasyona karşı bir hedge rolü oynamaya devam ediyor, ekonomik kıyameti işaret etmiyor.

Piyasada en dikkat çekici ses genellikle gerçek pozisyonu olmayanlardan gelir. Peki, gerçek akıllı para ne yapıyor? Onlar kademeli olarak pozisyon alıyor, yeterli nakit tutuyor ve fırsatları sabırla bekliyor. Buffett'ın da dediği gibi, iyi yatırım fırsatları sabır gerektirir, sık işlem yapmak değil. Eğer yatırımcılar kısa vadeli dalgalanmalara fazla odaklanırlarsa, uzun vadeli trendleri kaçırma riski taşırlar. Örneğin, bu yıl Nisan ayında piyasa panik içinde olduğunda, pozisyonlarını koruyan yatırımcılar daha sonra toparlanmadan faydalandılar.

Bu nedenle, görüşüm oldukça açıktır: her yıl piyasa çöküşü kehanetlerine rağmen, mevcut küresel likidite genişlemesinin büyük trendi henüz sona ermemiştir. Piyasa balonları gerçekten var, ancak balonların içinde fırsatlar da barındırıyor. Anahtar, gerçek riskleri ve sahte panikleri ayırt etmektir. Mevcut piyasa için, yatırımcıların sakin kalmaları, piyasa dalgalanmalarıyla başa çıkmaya odaklanmaları ve kendi anlayış ve kontrol ettikleri sınırlar içinde yatırım yapmaları gerekmektedir.