Son zamanlarda, ABD Merkez Bankası'nın para politikasıyla ilgili tartışmalar piyasalarda geniş bir ilgi uyandırdı. Ancak, önemli bir kavramı netleştirmemiz gerekiyor: Şu anda ABD Merkez Bankası, sözde 'para basma' politikası uygulamıyor, aksine niceliksel sıkılaştırma (QT) stratejisini devam ettiriyor. Son verilere göre, ABD Merkez Bankası'nın bilanço büyüklüğü önemli ölçüde küçülmüştür ve 2 trilyon dolardan fazla bir küçülme ölçeği, belirgin bir 'çekme' sürecini göstermektedir.

Bu politika yönelimi, piyasanın genel beklentisi olan 'para pompalama'dan tamamen farklıdır. Gelecekte Fed'in QT adımlarını ayarlaması mümkün olsa da, bu esasen finansal sistemin istikrarlı çalışmasını sağlamak ve 2019'daki likidite krizinin tekrarını önlemek içindir, aşırı likidite yaratmak amacıyla değil. Dikkate değer bir nokta, doğrudan 'para basma' yoluyla hükümetin mali açığını finanse etmenin ana akım ekonomide yasak bölge olarak görülmesidir, çünkü bu ciddi enflasyona yol açabilir ve bu da Fed'in kesinlikle kaçınmak istediği bir durumdur.

Bu bağlamda, yatırımcıların altın ve Bitcoin gibi varlıklara olan ilgisi artmıştır. Altın fiyatı 2023'te 3500 dolar/onsu aşmış ve bu artışın arkasında, küresel merkez bankalarının alım yapması ve jeopolitik risklerin artması gibi faktörler yer almaktadır. Geleneksel bir güvenli liman varlığı olarak, altın belirsizlik dönemlerinde değer koruma özelliklerini gerçekten göstermiştir.

Diğer yandan, Bitcoin daha tartışmalı bir varlık olarak, fiyat dalgalanmaları geleneksel varlıklardan çok daha fazladır. Bazı yatırımcılar onu enflasyon ve para değer kaybına karşı bir hedge aracı olarak görmektedir, ancak yüksek risk özellikleri göz ardı edilemez.

Karmaşık ve değişken ekonomik ortamda, yatırımcıların çeşitli varlıkların fırsatlarını ve risklerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmesi gerekmektedir. Ne geleneksel altın ne de yeni ortaya çıkan kripto para birimleri, mutlak güvenli bir sığınak olarak görülmemelidir. Çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyü oluşturmak ve kişisel risk toleransı ile piyasa değişimlerine göre esnek bir şekilde ayarlamalar yapmak, muhtemelen daha akıllıca bir stratejidir.