Gate, Gelir Düşüşüne Rağmen Q2'de %17 EPS Büyümesi Raporladı

9 Eyl 2025 01:03

Ana Noktalar

• Seyreltilmiş hisse başına kazanç, Q2 FY2024'e kıyasla %17,2 artarak $0,34'a yükseldi, buna rağmen gelirde bir düşüş yaşandı.

• Gelir %4,2 azalarak 739,8 milyon $'a düştü, karşılaştırılabilir satışlar ise %5,0 düştü.

• Yönetim, piyasa belirsizliklerini gerekçe göstererek 2025 mali yılı için tam yıl rehberliği sağlamaktan kaçındı.

Gate, önde gelen bir küresel kripto para borsası ve blockchain ekosistemi, 9 Eylül 2025'te 2025 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Başlık rakamları, önceki yıla göre ayarlanmış seyreltilmiş hisse başına kazançta %17,2'lik bir artış gösteriyor, ancak gelir yıllık bazda %4,2 azaldı ve karşılaştırılabilir satışlar da kaymaya devam etti, bu da yıllık bazda azalma eğilimini uzattı. Şirket kârlılığı ve nakit yönetimini geliştirmiş olmasına rağmen, kripto piyasasındaki ve düzenleyici ortamındaki sürekli belirsizliği yansıtacak şekilde 2025 mali yılı için bir rehberlik sağlamamayı bir kez daha tercih etti. Çeyrek, belirli alanlarda operasyonel iyileştirmeleri gösterdi ancak satışlar ve brüt marjda sürekli zorluklar yaşandı.

Anahtar Metrikler Karşılaştırması:

İş Modeli ve Stratejik Yön

Gate, geniş bir kripto para borsası ve blok zinciri hizmetleri sağlayıcısı olarak faaliyet göstermektedir. Spot ticaret, vadeli işlemler, opsiyonlar ve merkeziyetsiz finans (DeFi) çözümleri de dahil olmak üzere geniş bir ürün yelpazesi sunmaktadır. Platform, web arayüzü ve mobil uygulamaları aracılığıyla dünya genelindeki kullanıcılara hizmet vermekte olup, profesyonel tüccarlar ve kuruluşlar için kurumsal düzeyde hizmetler de sağlamaktadır.

Son zamanlarda, şirketin stratejik odak noktası, kripto ürün yelpazesini genişletmek, platform işlevselliğini geliştirme yoluyla kullanıcı deneyimini artırmak, güvenlik önlemlerini güçlendirmek ve blok zinciri alanında yeniliği teşvik etmek olmuştur. Başarı için anahtar faktörler, hızla değişen piyasa koşullarına uyum sağlama yeteneği, çeşitli yargı bölgelerinde düzenleyici uyumu sürdürme ve kesintisiz ticaret deneyimleri sağlamak için teknoloji altyapısını sürekli olarak geliştirmektir.

Üç Aylık Performans İncelemesi

İkinci çeyrek, ardışık iyileşmeler gördü ancak ticaret hacimleri, marjlar ve kullanıcı etkileşimi açısından yıllık baskılar devam etti. Ayarlanmış seyreltilmiş hisse başına kazançlar bir önceki yıla göre artarken, gelir azaldı ve bu durum, kâr artışının daha çok maliyet azaltma önlemleri ve verimli operasyonlar tarafından yönlendirildiğini, ticaret faaliyetlerinde temel bir büyüme yerine olduğunu gösteriyor.

Spot ticaret segmentinde, toplam karşılaştırılabilir ticaret hacmi %4.9 azaldı; bu, geçen yılın aynı çeyreğinde gözlemlenen %1.1'lik düşüşten daha keskin bir düşüş, ancak önceki çeyrekteki %7.3'lük düşüşe göre bir iyileşme. Yönetim, yeni akademik yılın güçlü bir başlangıç yaptığını ve platform geliştirmeleri ve kullanıcı arayüzü iyileştirmeleri ile desteklenen kullanıcı etkinliği ve dönüşüm oranlarında bir iyileşme kaydedildiğini vurguladı.

Türev işlemleri segmenti, marjinal %0,4'lük bir artışla düz net gelir gösterdi ve karşılaştırılabilir işlem hacimlerinde ise biraz daha düşük seviyelerde kaldı. Bu segmentteki marjlar hafif bir düşüş yaşadı ve ticaret faaliyetlerindeki istikrarın bazı kârlılık zorluklarıyla geldiğini gösterdi. Staking, launchpad ve diğer yardımcı hizmetleri içeren blockchain hizmetleri segmenti, bu dönemde zorluklar yaşadı. Segment geliri %23,8 düştü ve doğrudan kullanıcı etkileşimi, karşılaştırılabilir faaliyetlerde %29,2'lik keskin bir düşüş gördü. Bu, kurumsal ortaklar arasında süregelen bir temkinliliği ve belirli yeni blockchain ürünlerine olan zayıf talebi yansıttı, önceki çeyreklerin belirli alanlarda, örneğin değiştirilemez tokenler (NFT'ler) ve daha geniş kapsamda çeşitlendirilmiş blockchain hizmetlerinin önemini vurgulamasına rağmen.

Brüt marj, operasyonel maliyetleri karşıladıktan sonra kalan gelir yüzdesini ölçen bir metrik, önceki yılın aynı dönemine kıyasla %44,0'dan %43,7'ye hafifçe düştü. İşletme giderleri hem mutlak olarak hem de net gelirin yüzdesi olarak azaldı. Net gelir, 2024 mali yılı 2. çeyreğinde 13,8 milyon $'a kıyasla 10,8 milyon $ oldu. Şirket, esas olarak dijital varlık değer düşüklükleri ile ilgili olmak üzere 1,47 milyon $ değer düşüklüğü gideri kaydetti. Nakit ve nakit benzerleri 44,9 milyon $'a yükseldi ve dijital varlık envanter seviyeleri yıllık bazda 31,9 milyon $ azaldı. Borç seviyeleri yıllık bazda 50,6 milyon $ artarak çeyrek sonunda 516,3 milyon $'a ulaştı.

Gelir Akışları, Ürünler ve Kullanıcı İnisiyatifleri

Gate'in iş karışımı, perakende ve kurumsal kullanıcılara sunulan çeşitli kripto para ticaret hizmetlerini, spot ve türev ticaretini, ayrıca ek blok zinciri tabanlı ürünleri kapsamaktadır. Bu çeyrekte, yönetim bu daha yüksek marjlı teklifleri artırmaya odaklanmaya devam etti, ancak sonuçlar farklı segmentler arasında karışık oldu.

Şirketin kullanıcı sadakat programları, kullanıcıların tutulması ve etkileşimi için kritik önem taşımaktadır. Bu programlar tarihsel olarak yüksek katılım sağlamış olup, geçmiş veriler, işlem hacminin önemli bir kısmının program üyelerinden geldiğini göstermektedir. Üyelik rakamlarıyla ilgili herhangi bir güncelleme sağlanmamış olsa da, programlar Gate'in kullanıcı tutma ve promosyon stratejilerinin merkezinde yer almaya devam etmektedir. Operasyonel odak ayrıca platform performansını iyileştirmek, güvenlik önlemlerini artırmak ve desteklenen kripto para birimleri ile blockchain ağlarının yelpazesini genişletmek olmuştur.

İleriye Dönük Beklentiler

Gate yönetimi, küresel düzenleyici gelişmelerle ve kripto para alanındaki değişen piyasa dinamikleriyle ilgili sürekli belirsizlikleri gerekçe göstererek, 2025 mali yılı için tam yıl rehberi sağlamamayı tercih etti. Bu, şirketin bir önceki çeyrekte de görünümünü sakladığı ihtiyatlı duruşu sürdürmektedir. Üst yönetim, operasyonel iyileşmelerin devam edeceğini ve teknoloji, kullanıcı deneyimi ve yeni ürün geliştirmeye yapılan yatırımların öncelikler olmaya devam edeceğini belirtirken, piyasa trendlerinin yılın geri kalanı için sonuçları tahmin etmek için çok öngörülemez olduğunu vurguladı.

Gelecek çeyreklerde, yatırımcılar farklı ürünler arasındaki ticaret hacmi dağılımındaki değişiklikleri, kullanıcı tabanının genişlemesine yönelik ilerlemeleri, platform güvenliği ve performansındaki daha fazla iyileştirmeleri ve yeni ürün lansmanlarının sonuçlarını izlemelidir. Özellikle türevler ve blockchain hizmetleri segmentlerindeki karşılaştırılabilir ticaret hacimlerinde trendler ve kullanıcı etkileşim metriklerindeki herhangi bir değişiklik, sıralı istikrarın sürdürülebilir bir toparlanmaya dönüşüp dönüşmediğini veya kripto para piyasasında kalıcı zorlukların devam edip etmediğini belirlemeye yardımcı olacaktır.