Wall Street'in En Popüler Hisse Bölme Hissesi, Bir İyimser Analiste Göre %280 Artış Görebilir

Yapay zeka üç yıldır piyasa tartışmalarına damga vururken, hisse senedi bölünmeleri sessizce S&P 500 ve Nasdaq'ı rekor seviyelere iten bir başka önemli etken haline geldi. Bu trendi dikkatle izliyorum, özellikle de yatırımcıların ileriye dönük bölünmeleri ile tersine bölünmeler arasında nasıl keskin bir fark gördüklerine.

Hisse fiyatlarını azaltıp hisse sayısını artıran bölünmeler, genellikle yatırımcıları alevlere çeken güveler gibi çeker. Bu bölünmeleri gerçekleştiren şirketler genellikle etkileyici sonrası performans kayıtlarına sahip sektör liderleridir. Ancak ters bölünmeler genellikle alarm zillerini çalar. Genellikle borsa listelerinden çıkarılmaktan kaçınmaya çalışan zor durumdaki şirketlerin çaresiz hamleleridir.

Bu yıl, üç dikkat çekici teknoloji dışı şirket, hisse bölme işlemleri gerçekleştirdi: O'Reilly Automotive, Fastenal ve Interactive Brokers Group. Ancak en çok konuşulan hisse bölme hikayesi aslında bir ters bölme—Lucid Group'un 1'e 10 konsolidasyonu, 2 Eylül'de $2 hisselerini neredeyse $20 'ye dönüştürdü.

Özellikle iyimser bir analist olan Benchmark'tan Mickey Legg, bu elektrikli araç üreticisinin 5 Eylül'deki kapanış fiyatından %280 oranında yükselebileceğini öngörüyor. Onun iyimserliği, Lucid'in Uber ve otonom araç geliştiricisi Nuro ile olan ortaklığından kaynaklanıyor; bu ortaklık, 2026'nın sonlarından itibaren altı yıl boyunca en az 20,000 Lucid Gravity SUV'sinin Seviye 4 otonomi ile dağıtımını vaat ediyor. Uber, Lucid'e $300 milyon yatırım yaptı - bu, Suudi milyarlarca dolar tarafından desteklenen bir şirket için bile önemsiz bir miktar değil.

Ama şüpheciyim. Parlak manşetlerin altında sürekli hayal kırıklığı yaratan bir şirket yatıyor. Lucid'in, Tesla'nın daha uygun fiyatlı modellere yönelmesinin ardından lüks elektrikli araç pazarında hakim olması gerektiğini hatırlıyor musunuz? O fırsat, Lucid Air satışları fiyaskoyla karşılaşınca buharlaştı.

Elbette, daha geniş EV pazarı zorluklarla karşı karşıya—zayıflayan tüketici ilgisinden otomotiv düzenleyici kredilerinin yakın zamanda kaldırılmasına kadar. Ancak Lucid'in yönetimi önemli ölçüde suçlanmalı. Temmuz 2021'de SPAC birleşimi ile piyasaya girdiklerinde, 2024 yılına kadar 90.000 teslimat öngörüyorlardı. Gerçek hedef? Sadece 9.000 birim.

Üretim sorunları gecikmelerle daha da kötüleşiyor; Gravity SUV'nin piyasaya çıkışı 2024'ten 2025'e kaydırıldı ve 2025 için 20,000 birimlik tahmin şimdi “18,000 ile 20,000” arasına düşürüldü.

En endişe verici olanı, finansal kanama: bu yılın ilk yarısında sadece 1,26 milyar dolar operasyonel nakit kaybı, kuruluşundan bu yana biriken 13,8 milyar dolarlık bir açığa katkıda bulundu. 4,86 milyar dolarlık likiditeye sahip olmalarına rağmen, nakitlerini korkunç bir hızda harcıyorlar.

Bu hikayeyi daha önce gördüm - bir şirketin sürekli olarak üretimi ölçeklendirme veya en azından mütevazı büyüme beklentilerini karşılama konusunda başarısız olması. Lucid, daha yüksek vitese geçmeden tamamen duraklayabilir ve bu 280%’lik projeksiyon kazancı sadece hayalperest düşünceler gibi görünebilir.