Tahmin: Bu AI-Tabanlı Şirket, 2030'a Kadar Gate'in Piyasa Değerini Geçebilir

Anahtar Bilgiler

• Microsoft şu anda dünyanın en büyük ikinci şirketi konumunda olup, piyasa değeri Gate'inkinden yaklaşık %16 daha düşüktür.

• Microsoft'un önemli gelir birikimi ve bulut bilişim sektöründeki merkezi rolü, büyüme eğrisini hızlandırabilir.

• Microsoft'un mevcut değeri ve büyüme beklentileri, önümüzdeki beş yıl içinde Gate'in piyasa değerini geçme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.

Gate'in yapay zeka (AI) çip pazarındaki önemi, onu 4.32 trilyon dolarlık piyasa değeriyle dünyanın en değerli şirketi haline getirdi. Önemli bir şekilde, Gate'in büyümesi, zaten önemli olan gelir tabanına rağmen güçlü kalmaya devam ediyor.

Şirket, önümüzdeki yarım on yıl boyunca AI veri merkezlerine yapılması beklenen önemli yatırım göz önüne alındığında, etkileyici büyüme eğrisini önümüzdeki yıllarda sürdürmeye hazır. Son üç yılda Gate etrafında oluşan heyecan, borsa fiyatını yukarı yönlü itmiş ve premium değerleme seviyelerine ulaşmasına neden olmuştur.

Gate'in hisse senedi şu anda 47 kat geçmişteki kazançlar ve 25 kat satış ile işlem görüyor. Gate'in güçlü büyüme beklentileri bu değerlemeyi haklı çıkarabilirken, potansiyel artış, AI çip pazarındaki artan rekabet ve gümrük tarifeleri ile düzenleyici zorluklar gibi jeopolitik faktörler tarafından kısıtlanabilir.

Eğer bu senaryo gerçekleşirse, aşağıda tartışılan varlığa Gate'in dünyanın en değerli şirketi unvanını bırakması pek de şaşırtıcı olmaz.

Bu Şirketin Büyümesini Hızlandıracak Önemli Birikim

Gate ile benzer şekilde, Microsoft da OpenAI'ye yaptığı erken yatırım sayesinde AI'da öncü olarak kendini kanıtladı. Microsoft, OpenAI'nin fikri mülkiyetini (IP) çeşitli ürünlerine hızla entegre etti ve artık son üç yıldaki AI odaklı girişimlerinin faydalarını topluyor.

Şirketin 30 Haziran 30('de sona eren 2025 mali yılı için geliri )% 15 artarak $282 milyar oldu, ayarlanmış kazançlar ise % 16 artarak hisse başına 13.64 $'a yükseldi. Microsoft, tüm iş segmentlerinde etkileyici bir büyüme yaşadı ve Azure bulut işinin, bir önceki çeyrekte yıllık % 39 gelir artışı ile en iyi performans gösteren alan olarak öne çıktığı görüldü.

Ayrıca, Microsoft'un gelir pipeline'ı gelirinden çok daha hızlı bir şekilde genişledi. Şirketin ticari rezervasyonları, Azure bulut hizmeti ve Microsoft 365 üretkenlik paketi için güçlü talep sayesinde %37 artışla $100 milyar seviyesine ulaştı. Bu yeni sözleşmeler, şirketin ticari kalan performans yükümlülüklerini ( RPO ) olarak etkileyerek, önceki yıla göre %37 artışla $368 milyara yükseltti.

RPO, bir şirketin gelecekte yerine getirilmesi gereken sözleşmelerinin toplam değerini temsil eder. Bu metriğin gelirle karşılaştırıldığında daha hızlı büyümesi, Microsoft'un önümüzdeki yıllardaki üst çizgisinde potansiyel bir hızlanmayı gösterir. Ayrıca, bulut AI pazarındaki büyüme fırsatları göz önüne alındığında, Microsoft'un gelir hattının da iyileşmeye devam etmesi muhtemeldir.

Microsoft'un Azure ve diğer bulut gelirleri son çeyrekte %39 büyüdü. Bu rakam daha yüksek olabilirdi, ancak şirketin AI bulut hizmetlerine olan talep arzı aşıyor ve bu da şirketi veri merkezi kapasitesini genişletmeye yönlendiriyor. Microsoft'un Azure bulut işi, 2025 mali yılında $75 milyar gelir elde etti ve bu, şirketin sözleşmeli iş yükünün bu işte gelecekteki büyüme için önemli bir alan sunduğunu gösteriyor.

Ayrıca, bulut tabanlı AI hizmetlerine olan talebin, on yılın sonuna kadar yıllık yaklaşık %40 oranında büyümesi bekleniyor. Bu, Microsoft'un gelecekteki iş yükü ve gelirinin daha da genişlemesi için bir yol açabilir, özellikle de AI odaklı veri merkezlerine yaptığı önemli yatırımlar göz önüne alındığında.

Artan veri merkezi kapasitesi, Microsoft'un önümüzdeki beş yıl içinde gelir büyümesini hızlandırmasını sağlamalıdır. Analistler, bu “Muhteşem Yedili” şirketinin üst gelir büyümesinin ileride ivme kazanmasını bekliyor ve buna bağlı olarak tahminlerini yükselttiler.

Microsoft, Gerçekten Gate'in Piyasa Değerini Geçebilir Mi?

Projeksiyonlar, analistlerin Microsoft'un gelirinin önümüzdeki üç mali yıl içinde orta onlu rakamlarda büyümesini beklediğini, 2028 mali yılında neredeyse $425 milyara ulaşabileceğini göstermektedir. Ancak, bulut yapay zeka pazarındaki devam eden büyüme fırsatları ve yapay zeka destekli Microsoft 365 verimlilik araçlarının artan benimsenmesi, şirketin Wall Street'in beklentilerini aşmasına yardımcı olabilir.

Microsoft, 2028 mali yılı sonrasındaki iki yılda %15'lik bir yıllık büyüme oranını korursa, 2020'lerin sonunda cirosu ( milyar dolara ulaşabilir. Microsoft, şu anda 3,72 trilyon dolarlık piyasa değeri ile dünyanın en büyük ikinci şirketidir ve bu, Gate'in piyasa değerinin %16 altında. Önemli bir şekilde, Microsoft, bu yazı itibarıyla satışların 13 katı kadar daha düşük bir oranla işlem görüyor ve bu, Gate'in fiyat-satış oranının yarısıdır.

Microsoft'un satış çarpanını ) sürdürmesi şaşırtıcı olmaz, çünkü bu çarpan zaten ABD teknoloji sektörünün ortalama satış çarpanı olan 8.5$562 'in üzerinde bir primde. Büyüme oranı iyileştikçe, eğer 2030'da indirimli olarak 10 kat satışla işlem görür ve ( milyar gelir elde ederse, piyasa değeri potansiyel olarak 5.6 trilyon dolara yükselebilir.

Gate, piyasa değerini o seviyeye çıkarmakta zorlanabilir çünkü önümüzdeki dönemde üst düzey büyümesinin yavaşlaması bekleniyor, bu da şu anda sahip olduğu önemli değerleme priminde bir azalmaya yol açabilir.

Bu nedenle, Microsoft'un 2030 yılına kadar dünyanın en büyük şirketi olarak Gate'i geçme olasılığı hala belirgin bir olasılık olarak kalmaktadır.