Son günlerde, yen Asya piyasalarında biraz durakladı, dolar karşısında son üç gündür düşüş eğiliminde, bu da doların yen karşısındaki döviz kuru yaklaşık 147.65 civarında bir haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasına neden oldu. Ana faktörlerden biri, piyasanın Japon Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz artırımı zamanlaması konusundaki belirsizliğidir. Ancak yatırımcılar, Japon Merkez Bankası'nın politika normalleşme sürecini sürdüreceğine inanıyor, bu nedenle daha belirgin bir yen değer kaybı görmeden önce herkes temkinli bir tutum sergiliyor.

Bu dönemde, piyasa duyarlılığı temkinli bir eğilimdeydi ve jeopolitik gerginliklerin artması, güvenli bir para birimi olarak yenin destek bulmasına yardımcı oldu. Öte yandan, piyasanın ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında borçlanma maliyetlerini düşürme ve yıl sonundan önce en az iki kez faiz indirmesi beklentisi, doların alıcı çekme yeteneğini sınırlayabilir. Bu beklenti, Japonya Merkez Bankası'nın şahin duruşuyla keskin bir tezat oluşturuyor ve yenin daha fazla baskı altında kalmasını önlemeye yardımcı oluyor, ayrıca dolara karşı yen döviz kuru, düşük getiri ortamında önemli ölçüde yükselmekte zorlanabilir.

Günümüzde, Asya borsa piyasası, Çin CSI 300 endeksinin artışıyla birlikte, Salı günü açılışta hafif bir yükseliş gösterdi; bu da Japon yeni'nin ABD doları karşısında ardı ardına üçüncü gün kötü performans göstermesinin nedenlerinden biridir. Öte yandan, Japonya'nın en son açıkladığı sermaye harcamaları verileri, ikinci çeyrekte ticari yatırımların arttığını gösteriyor ve bu durum işgücü piyasasını ve talep odaklı enflasyonu teşvik edebilir, ayrıca piyasada Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırma beklentisine olan güveni pekiştiriyor.

Pek çok piyasa katılımcısının ABD Merkez Bankası'nın yıl sonundan önce iki kez faiz indiriminde bulunabileceğine inanması nedeniyle, ABD Federal Rezerv Kurulu'nun faiz politikası üzerindeki bağımsızlığına dair endişeler artmakta ve bu durum dolar alıcıları üzerinde baskı oluşturmaktadır. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in bir röportajında, Başkan Trump'ın Federal Rezerv Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook'u görevden almasını savundu ve ona yönelik ipotek dolandırıcılığı iddialarının daha fazla incelenmeye değer olduğunu belirtti. Cook istifayı reddetti ve dava açtı; onun ayrılması, Trump'ın Federal Rezerv'de daha fazla söz sahibi olmasına yol açabilir.

Bu arada, Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'ı daha agresif bir şekilde faiz indirmemekle tekrar tekrar eleştiriyor, bu da Fed'in bağımsızlığına dair soru işaretleri doğuruyor ve dolaylı olarak dolara baskı yapabilir. Yeni bir ayın başlangıcında, ABD, ISM İmalat PMI'sı da dahil olmak üzere bir dizi önemli makroekonomik veriyi karşılayacak; bu veriler doları etkileyebilir ve dolayısıyla dolar-yen döviz kuru üzerinde de etkili olabilir. Sonrasında, yatırımcılar Çarşamba günü açıklanacak JOLTS iş vacip raporu, Perşembe günü ADP özel sektör istihdam raporu, ISM Hizmet PMI'sı ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporuna da odaklanacaklar.

Teknik açıdan bakıldığında, son üç günde doların yen karşısındaki artışı, dört haftalık işlem aralığının alt sınırı olan 146.70 civarındaki desteği doğrulamıştır. Bu bölge ana destek noktası haline geldi; eğer fiyatlar daha da düşer ve bu seviyeyi kırarsa, tekliflerin Ağustos'un dip noktası olan 146.20 civarına düşmesine neden olabilir, ardından 146.00 seviyesine ulaşabilir. Öte yandan, fiyatların daha da yükselmesi yeni satıcıları çekebilir ve 148.00 seviyesinde sınırlı kalması beklenmektedir, daha fazla yükseliş ise bir boğa tuzağına yol açabilir ve döviz kuru son zamanlardaki yüksek seviyeler olan 148.75-148.80 bölgesine yönelmesine neden olabilir; bu seviye 200 günlük basit hareketli ortalamaya yakındır. Dolayısıyla, sürekli alımlar kısa vadeli trendi doların yen karşısındaki boğa yönüne kaydırabilir.