Cava Hisse Senedi Satışı: Dipten Almalı Mısınız?

Cava'nın hisseleri Kasım zirvesinden bu yana %62 dibe vurdu ve bu Akdeniz odaklı zincirin şimdi lezzetli bir fırsat mı yoksa bir düşen bıçak mı olduğunu merak ediyorum.

Hızlı hizmet veren restoranın büyüme hikayesi son zamanlarda bazı zorluklarla karşılaştı. Gelir büyümesi dört çeyrekte yarıya düşürüldü - güçlü %39'dan sadece %20'ye. Ancak bu yavaşlamaya rağmen, piyasanın cezalandırması orantısız derecede sert görünüyor.

Cava'yı $22 iki yıl önceki IPO'sundan beri izliyorum. Erken yatırımcılar paralarını üç katına çıkardı, ancak geçen Kasım'da gemiye binen herkes acı kayıplar yaşıyor. Şimdi soru: bu yalnızca bir düzeltme mi yoksa daha derin bir düşüşün başlangıcı mı?

Cava, zengin genç profesyonellere odaklanarak itibarını inşa etti - müşterilerin %37'sinin hanehalkı gelirleri 150.000 $'dan fazla ve %28'i 25-34 yaşları arasında. Bu demografik yalıtım başlangıçta onu ekonomik rüzgarlardan korudu, ancak bu kalkanın zayıflamaya başladığı görülüyor.

Son performansa baktığımızda, karışık bir durum söz konusu. İkinci çeyrek gelirleri %20 artarak 278.2 milyon $'a ulaştı, aynı mağaza satışları ise mütevazı bir şekilde %2.1 arttı. Rakiplerin negatif karşılaştırmalar yaptığı bir sektörde, bu bir zafer olarak kabul edilebilir. Hızlı yemek alanındaki ünlü rakipleri bile %4'lük bir karşılaştırma düşüşü ile yalnızca %3'lük bir gelir artışı sağlayabildi.

Restoran ayak izi, sağlıklı bir şekilde %17 oranında genişlemeye devam ediyor ve şimdi 398 lokasyona ulaştı. Ortalama mağaza satışları 52 hafta boyunca 2,7 milyon $'dan 2,9 milyon $'a yükseldi. Yıllık bazda bildirilen net gelir azalmasına rağmen, ayarlanmış kazançlar %10 arttı.

Ancak değerleme endişeleri devam ediyor. Son 12 ayın gelirinin 7.2 katı ve 58 P/E oranı ile Cava, geleneksel ölçütlere göre ucuz değil. Ancak, premium büyüme premium fiyatlandırmayı hak ediyor, özellikle de uzun vadeli borcu olmayan ve 2032 yılına kadar 1,000'den fazla lokasyona genişlemeyi planlayan bir şirket için.

Cava'nın bu zorlu ortamda olumlu karşılaştırmalar ve çift haneli büyümeyi sürdürme yeteneğinden özellikle etkilendim. Marka, son on iki ayda $1 milyar satışla konseptini kanıtlamıştır.

Kitaplarda yer alan ucuzlukta olmasa da, Cava tarihsel bir indirimle kaliteyi temsil ediyor. Kısa vadeli olası dalgalanmalara katlanmaya istekli yatırımcılar için, bu düşüş gerçekten de denenmeye değer olabilir. Bazen piyasa aşırı tepki verir, bu da ortalama bir yatırımcıdan daha güçlü bir mideye sahip olanlar için fırsatlar yaratır.