Son zamanlarda, Federal Rezerv (FED) tarafından faiz indirme konusunun geniş çapta tartışmalara yol açtığı görülüyor. Bir ekonomik gözlemci olarak, bu konuyu derinlemesine analiz etmenin gerekli olduğunu düşünüyorum.

Öncelikle, Federal Rezerv'in temel misyonunu anlamamız gerekiyor: tam istihdam ve fiyat istikrarını sağlamak. Bu iki hedef, esas olarak Amerika'nın iç ekonomisine odaklanırken, küresel ekonomik durumu göz önünde bulundurmamaktadır. Şu anda, Amerika'nın enflasyon oranı hala Federal Rezerv'in %2'lik hedefinin üzerindedir, bu da enflasyon kontrolünün henüz sağlanmadığını göstermektedir.

İkincisi, ABD ekonomisi güçlü bir dayanıklılık sergiliyor ve istihdam piyasasında talep yüksek. Bu durum, Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele etmek için yüksek faiz oranlarını sürdürmesi için bir güvence ve alan sağlıyor. Dikkate değer olan, istihdam sorunlarının işgücü eksikliğinden değil, işgücü piyasasına katılımın yetersizliğinden kaynaklanmasıdır.

Ayrıca, doların küresel ana rezerv para birimi olma durumu, büyük ölçüde değer saklama işlevine bağlıdır. Sürekli yüksek enflasyon, doların satın alma gücünü zayıflatır ve bu, açıkça Federal Rezerv'in çıkarlarına uygun değildir. Son günlerdeki yuanın değer kazanması ve Çin varlık piyasasının performansı, piyasanın doların geleceği konusundaki endişelerinin bir yansımasıdır.

Sonunda, piyasa gerçekten dikkate aldığı şey, nominal faiz oranından enflasyon oranının çıkarılmasıyla elde edilen reel faiz oranıdır. Federal Rezerv (FED) mevcut faiz oranlarını sabit tutsa bile, enflasyon oranı düştükçe reel faiz oranları yükselebilir ve para politikasının sıkılaşma etkisi otomatik olarak artar. Aşırı sıkılaşmayı önlemek için, Federal Rezerv (FED) enflasyon sürekli olarak düştüğünde "teknik bir ayarlama" yapabilir, yani reel faiz oranını dengelemek için küçük bir faiz indirimi gerçekleştirebilir.

Federal Rezerv (FED)'in nihai hedefi, faiz oranlarını 'nötr' seviyeye ayarlamaktır; bu, ne ekonomik büyümeyi teşvik etmekte ne de engellemektedir. Ancak, bu seviye şu anda büyük bir tartışmaya neden olmaktadır. Faiz indiriminin başlaması, Federal Rezerv (FED)'in net bir 'sıkılaştırma' pozisyonundan belirsiz bir 'nötr' pozisyona geçmekte olduğunu göstermektedir. Bu değişim, piyasa konsensüsünde karmaşaya yol açabilir, dalgalanmayı artırabilir ve bazı finansal ürünlerin (örneğin, opsiyonlar) işlemleri için fırsatlar ve riskler oluşturabilir.

Genel olarak, Federal Rezerv (FED)'in faiz indirim kararı, enflasyon kontrolü, istihdam durumu, ekonomik büyüme ve finansal piyasa istikrarı gibi çok yönlü faktörleri dengelemeyi gerektiren dikkatli ve karmaşık bir süreç olacaktır. Bu süreç, ekonomik denge ile piyasa beklentileri arasında süregelen bir mücadele olacaktır.