Wall Street efsanesi Warren Buffett, Berkshire Hathaway için yıllardır titiz bir planlama yapıyor. Onun liderliğinde, 1 trilyon dolardan fazla piyasa değerine sahip bu zenginler arasında yer alan şirket, hisse senedi yatırımı ve tam mülkiyetindeki şirketlerin yönetiminde olağanüstü yetenekler sergiledi. Buffett, Apple'a 3.8 milyar dolar yatırım yapmış olsa da, 2018'den bu yana iç yatırımlara yönelik yeni bir strateji benimsedi: Berkshire'ın hisselerinde 7.78 milyar dolar geri alım yaparak, bu hamle diğer şirketlere yaptığı yatırımlardan çok daha yüksek bir oran oluşturdu.

Buffet'in yatırım yöntemi basit ve etkilidir. İstikrarlı büyüme, güvenilir kâr ve iyi yönetim sergileyen şirketlere yönelir, özellikle hisse geri alım ve temettü gibi hissedar dostu politikaları olan işletmeleri tercih eder. Bu tür bir strateji Berkshire'a şaşırtıcı yatırım getirisini sağlamıştır. Coca-Cola'dan Dairy Queen ve GEICO sigortası gibi birçok tam mülkiyet alt şirketine kadar Buffet'in yatırım yelpazesi geniş ve çeşitlidir.

Berkshire hisseleri 1965 yılından bu yana, yıllık ortalama bileşik getiri oranı %19,9'a ulaşmış olup, bu da neredeyse S&P 500 endeksinin aynı dönem ortalama yıllık büyüme oranının iki katından fazladır, hayret verici.

Buffett ekibi dünya genelinde yeni yatırım fırsatları aramaya devam etse de, bunların çoğu Berkshire'ın ölçek gereksinimlerini veya Buffett'ın standartlarını karşılayamamaktadır. Uygun yatırım projeleri bulunmadığında, Buffett genellikle öz sermaye payını azaltmak ve hisse başına değeri artırmak için temettü yerine hisse geri alımını tercih eder, ayrıca hissedarların şirket içindeki pay oranını yükseltir. Önemli olan, temettülerin hemen vergilendirilmesi gerekirken, geri alımlar yatırımcılara uygun bir zamanda satma seçeneği sunarak vergi etkisini en aza indirme imkanı tanır.

Şu ana kadar, Buffett'ın geri alım yetkisi 7.78 milyar dolara ulaştı, belki de mevcut piyasa değeri yeni bir geri alım yapılmamasına neden olmuştur, sonuçta Berkshire hisselerinin fiyatı 10 yıllık ortalamasıyla karşılaştırıldığında biraz yüksek görünüyor.

Gelecekte, Berkshire'ın hisse geri alım programı yönetimin uygun gördüğü bir zamanda yeniden başlatılabilir, özellikle de şirketin büyük miktarda nakit ve nakit benzeri varlık bulundurduğu şu anda. Buffett, CEO pozisyonunu seçtiği halefine, Greg Abel'e devretmek üzereyken, piyasa hisse geri alımına her zaman olumlu bir tutum sergiledi ve yatırımcılar bu hamleyi büyük bir memnuniyetle karşıladı.

Buffet dönemi sona yaklaşsa da, Berkshire'ın hisse geri alım ve yatırım stratejisi, yeni liderlik altında da piyasanın odak noktası olmaya devam edecek. Berkshire'ın gelecekte nasıl gelişeceğini düşünüyorsunuz? E-posta veya mesaj ile konuşalım! 😊