Yatırım Potansiyelini İncelemek: Neden Bu Dayanıklı Hisseler Opendoor Technologies'ten Daha Üstün?

Anahtar Bilgiler

• Opendoor'un ev alım satım modeli kârlılık konusunda zorluk yaşıyor.

• Airbnb'nin küresel genişleme stratejisi, sürekli gelir artışı ve marj iyileştirmesi vaadediyor.

• Lululemon'un giyim ve spor giyim alanındaki pazar payı kazanımları, potansiyel bir toparlanmayı gösteriyor.

Yatırım topluluğu son zamanlarda Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN)'e karşı büyük bir ilgi gösterdi. Ancak, bu heyecan yerinde olmayabilir. Son çeyrekte %500'lük olağanüstü bir hisse fiyatı artışına rağmen, şirketin temel verileri endişe verici olmaya devam ediyor. Opendoor'un iş modeli, son derece ince brüt marjlar, sürekli bir kârlılık eksikliği ve büyümeyi desteklemek için önemli borç birikimi ile karakterizedir. Bu faktörler, iBuying sektörünün yatırımcı optimizmine bakılmaksızın devam eden zorluklarla karşılaşabileceğini önermektedir.

Opendoor'a odaklanmak yerine, ihtiyatlı yatırımcılar, kurulu kârlılık ve sürekli gelir büyümesine sahip şirketleri dikkate alabilir. Mevcut piyasa ortamında Airbnb (NASDAQ: ABNB) ve Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU)'in daha cazip yatırım fırsatları sunduğunu keşfedelim.

Airbnb'nin Büyüme ve Karlılık Seyri

Airbnb, yıkıcı ev paylaşım konseptini küresel bir konaklama fenomenine dönüştürdü. Platform, şu anda rezervasyonların çoğunu yönlendiren İngilizce konuşan pazarlarda ve Fransa'da önemli bir ivme kazandı, şirket şimdi uluslararası genişlemeye yönelik yeni hedefler belirliyor.

Önümüzdeki yıllarda Airbnb, Japonya ve Brezilya gibi popüler tatil destinasyonlarındaki varlığını artırmayı hedefliyor. Son çeyrekte bu bölgelerde yaklaşık %15-%20 oranında bir rezervasyon artışı görüldü ve bu, şirketin genel rezervasyon oranının üzerinde.

Bu küresel genişleme stratejisi, Airbnb'nin yakın gelecekteki gelir büyümesini yönlendirmek için hazır durumda. Son çeyrek raporu, gelirde %13'lük bir artışla 3.1 milyar dolara ulaşıldığını, net gelirin ise $642 milyon dolar olduğunu ve bu durumun %21'lik bir kâr marjına tekabül ettiğini ortaya koydu. Airbnb, temel kârlarının önemli bir bölümünü küresel genişleme ve Deneyimler ile Hizmetler gibi yeni özelliklere yeniden yatırırken, bu girişimlerin platform üzerindeki turist harcamalarını artırma potansiyeli var.

Bu yeni ürün kategorilerinin altyapı ve pazarlama yatırımları nedeniyle kâr marjlarını geçici olarak sıkıştırabileceği doğru olsa da, Airbnb'nin güçlü birim ekonomileri, önümüzdeki on yıl içinde kâr marjı genişlemesi için önemli bir potansiyel olduğunu göstermektedir. İleriye dönük fiyat/kazanç oranı (P/E) 31 olan Airbnb'nin hisseleri ilk bakışta pahalı görünebilir. Ancak, şirketin sürekli gelir büyümesi ve kâr marjı iyileştirme potansiyelini göz önünde bulundurarak, bu P/E oranı orta ve uzun vadede hızla azalabilir ve Airbnb'yi cazip bir uzun vadeli yatırım fırsatı haline getirebilir.

Lululemon'un Toparlanma Potansiyeli

Lululemon'un büyüme eğrisi şu anda Airbnb'nin kadar dik olmasa da, şirket kârlılığını sürdürüyor ve tutarlı kazançlar geçmişine sahip. Lululemon'un yatırım olarak cazibesi, tarihi boyunca nadiren görülen 14'lük sonrasındaki P/E oranının olağanüstü derecede düşük olması ve bunun, hisse senedi fiyatının zirveden %60 oranında düşmesinden kaynaklanmasıdır.

Piyasa duyarlılığı, Lululemon'un Kuzey Amerika'daki yavaşlayan büyüme endişelerini fiyatlandırıyor gibi görünüyor ve bu, markanın kalıcı önemini göz ardı ediyor olabilir. Ancak, rakamlara daha yakından bakıldığında farklı bir hikaye anlatılıyor. Kuzey Amerika'daki gelir büyümesi, geçen çeyrekte yıllık %4'e moderat bir şekilde yavaşlasa da, yine de olumlu bir şekilde devam ediyor. Bu arada, uluslararası gelir %20 oranında fırladı ve bu da Çin pazarındaki artan nüfuzdan kaynaklanıyor.

Genel olarak, Lululemon sabit döviz cinsinden %8 gelir büyümesi elde ederek, bu yıl satış düşüşleri yaşayan rahat giyim ve spor giyim sektöründeki birçok rakibinden daha iyi bir performans gösterdi.

Bu rakamlar, Lululemon'un kendi kategorisinde tüketici harcamalarından büyüyen bir pay almaya devam ettiğini ve uluslararası genişleme için önemli bir alan bulunduğunu göstermektedir. Önümüzdeki yıllarda hızlandırılmış gelir büyümesi potansiyelinin mevcut değerlemede yeterince takdir edilmediği görünmektedir.

Ayrıca, yönetimin agresif hisse geri alım programı, son beş yılda dolaşımdaki hisseleri %8 oranında azaltmış olup, hisse başına kazancı (EPS) artırmayı ve daha düşük bir F/K oranına katkıda bulunmayı hedefliyor. Bu faktörler göz önüne alındığında, Lululemon'un 2025'teki önemli fiyat düzeltmesinin ardından cazip bir yatırım fırsatı olduğu görülüyor.