Bu hafta finansal piyasalarda önemli dalgalanmalar bekleniyor, bu durum esasen iki büyük makro olaydan etkileniyor: ABD tahvil ihalesi ve Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) açıklaması.

Öncelikle, ABD Hazine Bakanlığı Çarşamba ve Perşembe günü iki önemli hazine ihalesi gerçekleştirecek. Çarşamba günü 20 yıllık tahvil ihalesi yapılacak, uzun vadeli faiz oranları üzerinde etkisi nispeten sınırlı. Perşembe günü yapılacak 5 yıllık enflasyona karşı korumalı tahvil (TIPS) ihalesi daha fazla dikkat çekiyor ve büyüklüğü yaklaşık 26 milyar dolar. Eğer TIPS'in işlem faiz oranı yüksek olursa, bu gerçek faiz oranlarının hala yükseldiği anlamına gelir ve bu durum yüksek riskli varlıklar üzerinde doğrudan baskı yaratabilir. Çünkü risksiz reel getiri oranları yükseldiğinde, kurumlar ve büyük fonlar muhtemelen kripto para piyasasına riskli yatırımlar yapmak yerine istikrarlı gelirli varlıkları tutmayı tercih edeceklerdir.

İkincisi, merakla beklenen Eylül CPI verileri Cuma günü açıklanacak. Bu, piyasanın gerçek "yüksek dalgalanma noktası". Ana akım kurumlar, aylık %0,4, yıllık %3,1 artış öngörüyor. Verilerin açıklanmasının gecikmesi nedeniyle, piyasa uzun süre otoriter enflasyon verilerinden yoksun kaldı, çeşitli spekülasyonlar ve alternatif göstergeler ayrışmayı artırdı. Veriler açıklandığında, piyasa hızla yeniden fiyatlandırılacak; faiz oranı beklentileri, risk iştahı ve fon akışları anında ayarlanabilir. Genel CPI'nin yüksek olması bekleniyor, bu da esasen enerji fiyatlarından kaynaklanıyor. Ancak, çekirdek CPI'nin yükselip yükselemeyeceği kritik olacak; bu, ABD Merkez Bankası'nın Ekim sonundaki faiz oranı kararını etkileyecek ve kripto para piyasası duygusunun devam edip etmeyeceğini belirleyecektir.

Mevcut makro ortam kritik bir dönüm noktasında. Gerçek faiz oranları, enflasyon verileri ve piyasa duygusunun birleşimi, bu hafta piyasadaki her bir sıçramanın fırtınadan önceki kısa bir nefes alışı olabileceğini gösteriyor. Önemli verilerin açıklanmasından önce, yatırımcıların pozisyonlarını kontrol etmeleri, sakin kalmaları ve temkinli bir iyimserlik sergilemeleri muhtemelen en akıllıca strateji olacaktır.