Royal Caribbean'ın Dikkate Değer Ribaundu: Sorunsuz Bir Seyir mi Yoksa Fırtınalı Sular mı?

Royal Caribbean, pandemi diplerinden olağanüstü bir geri dönüş gerçekleştirdi ve hisseleri eşi benzeri görülmemiş yüksekliklere ulaştı. Bu kruvaziyer devinin COVID mağduru olmaktan Wall Street'in gözdesi haline nasıl dönüştüğünü izledim, son beş yılda şaşırtıcı bir %428 getiri sağladı ve yalnızca son on iki ayda iki katına çıktı.

Bu deniz parası makinesini ne hareket ettiriyor? Pandemi sonrası kruvaziyer talebi kesinlikle patladı ve Royal Caribbean kendisini bunun en iyi şekilde değerlendirmek için mükemmel bir şekilde konumlandırdı. Rekor kıran Icon ve Star of the Seas gibi devasa yeni gemileri, premium fiyatları ödemeye istekli yolcuları cezbetti. Şirketin özel adası Perfect Day at CocoCay, hem yeni kruvaziyer müşterilerini hem de sadık müşterileri çekerek başka bir ustalık gösterisi olduğunu kanıtladı.

Yeni Utopia of the Seas'i yalnızca kısa kruvaziyerler için kullanma stratejileriyle özellikle etkilenmiş durumdayım. En iyi gemilerini bir haftalık premium yolculuklar için ayırmak yerine, daha uzun seyahatlere bağlı kalmakta tereddüt edebilecek ilk kez gidenleri çekmek için üst düzey gemileri kullanıyorlar.

Mali disiplinleri de takdiri hak ediyor. Pandemi sırasında borçlarının $9 milyardan korkutucu bir şekilde $22 milyara fırladığını izledikten sonra, bunu 3.5 milyar $ azaltmayı başardılar. Bu agresif borç azaltma, onlara yatırım notu kazandırdı - sadece birkaç yıl önce hayatta kalma mücadelesi veren bir şirket için küçük bir başarı değil.

Ama bu hisse senedi mevcut fiyatlarla hâlâ alınmaya değer mi? Gelecek yıllara ait 21 kat kazanç oranı ile %19 satış büyümesi ve geçen çeyrekte %42 hisse başı kazanç (EPS) büyümesi ile değerleme mantıksız değilse momentumlarını sürdürürlerse. Birkaç yeni megakonteyner inşaat halinde ve Nassau'da bir plaj kulübü ile özel destinasyon portföylerini genişletiyorlar.

Yine de bu geminin daha zorlu sulara çarpıp çarpmayacağını merak etmeden edemiyorum. Mevcut ekonomik iklim giderek daha belirsiz hissediliyor ve isteğe bağlı tatil harcamaları herhangi bir durgunluğun ilk kurbanı olabilir. Kruvaziyer talebi olağanüstü güçlüydü, ancak hiçbir şey sonsuza dek büyümez - özellikle döngüsel seyahat endüstrisinde.

Şu anda, Royal Caribbean etkileyici bir rota çizmeye devam ediyor, ancak yatırımcılar can yeleklerini hazır bulundurmalı. Bu dikkate değer büyüme hikayesi, tüketici harcamaları değişirse veya ekonomik koşullar kötüleşirse hala rüzgarlarla karşılaşabilir.