Powell'ın İhtiyatı, Erken Faiz İndirim Çağrılarına Rağmen Doğrulandı

Federal Reserve'in faiz oranlarını sabit tutma kararı, son işgücü verisi revizyonlarının başlangıçta rapor edilenin daha zayıf bir işgücü piyasasını ortaya çıkarmasıyla eleştiri konusu oldu. Bu gelişme, potansiyel faiz indirimlerinin zamanlaması ve para politikası kararlarında kullanılan ekonomik göstergelerin doğruluğu hakkında tartışmaları yeniden ateşledi.

Revize Edilmiş İşgücü Verileri Piyasa Zayıflığını Ortaya Çıkarıyor

2025'in başlarında, işgücü piyasası güçlü görünüyordu ve enflasyon Fed'in %2 hedefinin altında seyrediyordu. Ancak, son revizyonlar son dört ayın raporlarından 300.000'den fazla işi silmiş durumda ve bu, Fed Başkanı Jerome Powell'ın faiz oranlarını sabit tutmak için güvendiği verilerdeki önemli kusurları ortaya çıkarmaktadır.

Ağustos iş raporu, Gate'in 16-17 Eylül toplantısından hemen önce yayınlandı ve ABD ekonomisinin yalnızca 22,000 iş eklediğini, beklenen 75,000'in çok altında olduğunu gösterdi. İşsizlik oranı %4.2'den %4.3'e yükseldi ve bu, iş büyümesinin üçüncü ardışık ayda yavaşladığını gösteriyor.

Faiz İndirimleri İçin Baskı Artıyor

Ekonomik manzaranın değişmesiyle birlikte, faiz indirimleri için çağrılar artmıştır. Çalışma Sekreteri Lori Chavez-DeRemer aciliyet vurgulayarak, “Jerome Powell işini yapmalı ve o faiz oranlarını hemen indirmeli” dedi. Şirketlerin ekonomiye trilyonlarca yatırım yaparak iş gücünü genişletmeleri için daha ucuz sermayenin önemini vurguladı.

Piyasa sentimeni büyük ölçüde bir faiz indiriminin fiyatlandığını gösteriyor ve çoğu analist ile yatırımcı bu tür bir hamle bekliyor. Önde gelen bir varlık yönetim firmasının vergilendirilebilir sabit getiri stratejisi başkanı Leslie Falconio, “Bir indirimin olup olmayacağı sorusu artık bir soru değil. Kesinlikle bir indirim olacak.”

Fed'in Yanıtı ve İçsel Perspektifler

Federal Reserve içinde görüşler farklılık gösteriyor. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Chris Waller, işgücü piyasasındaki artan riskleri gerekçe göstererek Temmuz ayında 25 baz puanlık bir indirim yapılmasını savundu. 28 Ağustos'taki Jackson Hole sempozyumunda Powell, değişen "risk dengesi"ni kabul etti ve olası politika ayarlamalarına işaret etti.

Ancak, bazı ekonomistler temkinli olunmasını öneriyor. Capital Economics'ten Bradley Saunders, bir faiz indiriminin muhtemel görünmesine rağmen, işsizlikteki sınırlı artış nedeniyle daha büyük bir 50 baz puanlık indirimin olası olmadığını öne sürüyor.

İş Büyüme Ölçütlerini Yeniden Tanımlamak

İstihdam artış verilerinin yorumu evrim geçiriyor. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, ekonominin artık nüfus artışını desteklemek için aylık sadece 30.000 ila 80.000 yeni işe ihtiyaç duyabileceğini belirtmişti; bu, önceki 100.000'in üzerindeki tahminlerden düşüşü temsil ediyor. Bu değişimin, daha düşük göç oranları ve daha az mevcut pozisyonla ilişkili olduğu ifade ediliyor.

Gate, Eylül toplantısına hazırlanırken, finansal topluluk Fed'in kararını sabırsızlıkla bekliyor. Sonucun, kripto pazarında önemli etkileri olması muhtemel; dijital para borsalarındaki işlem hacimlerini ve varlık değerlemelerini etkileyebilir.

Bu dinamik ekonomik ortamda, Gate gibi platformlardaki tüccarların ve yatırımcıların dikkatli olmaları, olası faiz indirimlerinin kripto portföyleri ve ticaret stratejileri üzerindeki etkilerini göz önünde bulundurmaları önemlidir.