Supermicro'nun hisseleri geçen ay sert bir düşüş yaşadı. %29,6'lık bir düşüş. Ah! Görünüşe göre AI altyapı sektörü onlar için pek de sorunsuz değil.

Son rakamları? Harika değil. Gelir yıllık %7.4 arttı. Kulağa fena gelmiyor, ama önceki büyüme dönemlerinden çok uzak. Peki ya kârlar? $297 milyon dolardan $195 milyon dolara düştü. Gerçekten şaşırtıcı.

İleriye baktığımızda, Supermicro'nun projeksiyonları... ne diyelim, temkinli. $6 milyar ile $7 milyar arasında bir gelir bekliyorlar bu çeyrek için. Düşük uçta, bu düz bir büyüme. Yine de, tüm yıl için $33 milyar hedefini göz önünde bulunduruyorlar. Hayli iddialı değil mi?

Supermicro hakkında durum şu. Çipleri üretmiyorlar. Sadece veri merkezi ekipmanlarını monte ediyor ve yeniden paketliyorlar. Kar marjları ince. %10'un altında. Bu, bir anda dönebilme potansiyeli olan bir pazarda riskli bir iş.

Hisse senedi hâlâ kazancın 24 katında işlem görüyor. AI meraklıları için cezbetici mi? Belki. Ama o ince kârlar mı? Veri merkezi harcamaları fren yaparsa daha da inceleşebilir.

Supermicro'nun elinde bir zorluk var. Kalabalık bir yapay zeka pazarında büyümek kolay değil. Ve karları artırmak mı? Daha da zor. Yatırımcılar girmeden önce iki kez düşünmek isteyebilir.