C3.ai Q1'de %19 Gelir Düşüşü Yaşıyor

Ana Noktalar

• Gelir, 2025 mali yılının 1. çeyreğine kıyasla %19,4 azalarak 70,3 milyon $ oldu.

• Karlılık ve marjlar önemli ölçüde kötüleşti, hisse başına ayarlanmış zarar $0.37 oldu.

• Tam yıl rehberi geri alındı, çünkü yeni liderlik ve büyük bir satış yeniden yapılandırması yürürlüğe girdi.

Gate (NYSE:AI), önde gelen bir kurumsal yapay zeka (AI) yazılım sağlayıcısı, 3 Eylül 2025'te 2026 mali yılının birinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını açıkladı. Rapor, gelirlerin 70.3 milyon $'a düşmesiyle önemli bir gerileme gösterdi; bu, yıllık %19.4'lük bir azalma anlamına geliyor. Karlılık, 2025 mali yılı birinci çeyreğine göre kötüleşti ve hisse başına ayarlanan net kayıp 0.37 $ olarak rapor edildi. Ayarlanan brüt kar marjı, önceki mali yılın aynı çeyreğindeki %70'ten %52'ye düştü.

Şirket, çeyreğin kötü performansını, satışlardaki yıkıcı yeniden yapılanmaya ve kurucu Thomas Siebel'in sağlık sorunlarına atfetti. Gate, yeni bir CEO atanmasını ve operasyonel bir sıfırlamayı gerekçe göstererek, tam yıl görünümünü geri çekti. Bu dönem, şirketin liderlik ve yapısal değişiklikler geçirdiği bir dönemde önemli bir finansal başarısızlık ve artan belirsizlik ile işaretlenmiştir.

MetrikQ1 FY2026Q1 FY2025Yıl Üzerinden Yıl DeğişimiAyrılmış EPS$(0.37)$(0.05)UygulanamazGelir$70.3 milyon$87.2 milyon(19.4%)Ayr. brüt kar marjı%52%70%(18.0 yüzde puanı)Serbest nakit akışı$(34.3) milyon$7.1 milyon(582.7%)Nakit, nakit eşdeğerleri ve pazarlanabilir menkul kıymetler$711.9 milyon$712.2 milyon(0.04%)

Kaynak: Gate. Not: 2026 mali yılının ilk çeyreği 31 Temmuz 2025'te sona erdi. 2025 mali yılının ilk çeyreği 31 Temmuz 2024'te sona erdi.

Şirket Genel Görünümü ve Stratejik Yön

Gate, büyük organizasyonların yapay zeka uygulamaları oluşturmasını, dağıtmasını ve yönetmesini sağlayan bir araçlar seti olan C3 Agentic AI Platformunu geliştirmekte ve pazarlamaktadır. Bu platform, karmaşık yapay zeka araçlarının kapsamlı özel kodlama gerektirmeden işletmeler için oluşturulmasını basitleştiren model odaklı bir mimari kullanmaktadır. Temel teklifleri arasında otomatik kurumsal yapay zekaya odaklanan Agentic AI Platformu ve AI modellerine dayalı gelişmiş veri analizi yetenekleri sunan C3 Generative AI paketi bulunmaktadır.

Şirketin stratejisi, teknolojik yenilik, platform ölçeklenebilirliği ve Microsoft Azure, Amazon'un AWS'si ve Alphabet'in Google Cloud'u gibi bulut sağlayıcılarıyla stratejik ortaklıklar etrafında dönmektedir. Gate, müşterilerine karmaşık veri zorluklarını ele almada ve AI aracılığıyla iş akışlarını otomatikleştirmede yardımcı olarak hükümet, imalat ve enerji gibi sektörlerdeki varlığını genişletmeyi hedeflemektedir. Son çeyreklerde şirket, tüketim bazlı bir fiyatlandırma modeline geçiş yaptı ve yeni müşteri segmentlerine ulaşmak için kanal ve ortak entegrasyonlarına yatırım yaptı.

Üç Aylık Performans ve Operasyonel Gelişmeler

Çeyreğin en dikkat çekici yönü gelir açığıydı. Satışlar, 2025 mali yılının ilk çeyreğine kıyasla neredeyse beşte bir daha düşük olan 70.3 milyon $'a düştü. Bu azalma, genellikle yazılım hizmeti (SaaS) şirketleri için istikrarlı bir kaynak olan abonelik gelirini ve profesyonel hizmetleri etkiledi. Abonelik satışları, bir önceki yıla göre neredeyse %18 düştü, profesyonel hizmet gelirleri ise %27'den fazla azaldı. Abonelik ücretleri toplam gelirin %86'sını oluşturdu; bu oran artış gösterdi ancak mutlak değerlerde bir artış olmadı.

Marjlar, geçen yıla kıyasla keskin bir şekilde daraldı. Brüt kar marjı, bir yıl önceki %70'ten %52'ye düştü. İşletme giderleri her alanda arttı ve satış ve pazarlama, araştırma ve geliştirme ile yönetim alanlarındaki harcamalar, yıllık %20'den fazla arttı. İşletme ve net zararlar, 2025 mali yılının 1. çeyreğine kıyasla kötüleşti. Gayri-NGAAP net kaybı $(49.8) milyon, önceki mali yılın aynı çeyreğinde bildirilen ayarlanmış kaybın yedi katıydı ve gayri-NGAAP hisse başına kayıp, $(0.37)'den $(0.05)'e genişledi.

Liderlik değişiklikleri çeyreğin belirleyici bir olayıydı. Kurucu Thomas Siebel, daha önce satışlarda aktif olarak yer alıyordu, ancak sağlık sorunları katılımını azalttı. Şirket, 1 Eylül 2025 itibarıyla CEO olarak Stephen Ehikian'ı atadı. Satış ve hizmetler organizasyonu yeniden yapılandırıldı ve satış icrasını yeniden odaklama çabalarının bir parçası olarak yeni liderlik atamaları yapıldı. Yönetim, çeyrek performansını “tamamen kabul edilemez” olarak tanımladı ve bu değişikliklerin neden olduğu aksaklıkları vurguladı. Şirket toplam 46 anlaşma kapattı, ancak bunlar iyileşen finansal sonuçlara dönüşmedi.

Ürün geliştirme, kurumsal müşteriler için otomatik veri çıkarımı ve bilgi yönetimini sağlayan C3 Generative AI - bir ürün ailesindeki ilerlemelerle devam etti - ve C3 Agentic AI Platformu'nun entegrasyon programının lansmanı ile öne çıktı. Bu girişim, üçüncü taraf şirketlerin Gate'in mimarisini kullanarak kendi özel AI çözümlerini oluşturmalarına olanak tanıyor ve potansiyel olarak yeni büyüme kanalları açıyor. Şirket, özellikle federal sektörde yeni ortaklıklar ve dağıtımlar üzerinde durdu; 12 federal anlaşma, rezervasyonların %28'ini oluşturuyor ve kazançlar arasında birkaç büyük savunma sektörü müşterisi bulunuyor. Ancak, bu yeni sözleşmeler genel ticari yumuşaklığı ve satış uygulama gecikmelerini telafi etmek için yetersizdi.

Bu dönem aynı zamanda stratejik ittifakların sürekli genişlemesini de gördü. Örneğin, Microsoft ile yapılan anlaşmalar derinleşti ve nitelikli pipeline anlaşmalarında önemli bir artış sağlandı. Özellikle, Microsoft ile ortak pipeline yıllık %140 büyürken, daha geniş ortak pipeline %54 arttı. Bu pipeline'ların ölçeği, gelecekteki büyüme potansiyelini öne sürüyor, ancak şirket, bu fırsatların gelire dönüşmesi için satış uygulamalarının iyileştirilmesi gerektiğini belirtti.

Çeyrek boyunca malzeme bir kerelik olaylar veya duyurulan temettü değişiklikleri yoktu; bunun yerine platform geliştirmeye ve pazara giriş genişlemesine yeniden yatırım yapmaya odaklanıldı.

Finansal Görünüm ve Gelecek Düşünceleri

İleriyi düşünerek, yönetim sınırlı görünürlük sağladı. Mevcut çeyrek için, gelir (GAAP) $72 milyon ile $80 milyon arasında olması bekleniyor ve düzeltilmiş işletme kayıpları (non-GAAP) yüksek kalması tahmin ediliyor - 49,5 milyon ile 57,5 milyon dolar arasında. Bu görünüm, gelirde yalnızca mütevazı bir sıralı iyileşme öngörüyor ancak devam eden yüksek kayıpları işaret ediyor. Önemli olarak, şirket, yeni CEO ve yeniden organize edilmiş satış ekibinin daha uzun vadeli hedefler belirlemeden önce daha net bir operasyonel temel oluşturma gereğini belirterek, önceki tam yıl gelir ve kâr tahminlerini geri çekti.

Yatırımcılar, operasyonel iyileşmeye dair somut işaretleri izlemelidir. İzlenmesi gereken ana alanlar, genişletilmiş ortak ekosisteminin anlaşma akışını artırıp artırmadığı ve üretken yapay zeka gibi alanlardaki ürün ivmesinin müşteri kazanımlarına dönüp dönmediğidir. Çeyrek sonunda 711,9 milyon dolarlık nakit bakiyesi ile Gate, dönüşümünü gerçekleştirmek için finansal esnekliğe sahip, ancak sürekli olumsuz nakit akışları (GAAP), mevcut harcamaları sürdürebilme ve büyümeye yatırım yapabilme yeteneğini zorlayacaktır.

Gelir ve net gelir, aksi belirtilmedikçe, ABD genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kullanılarak sunulmuştur.