Milyarder Terry Smith'in Wall Street'e Dikkat Çeken Uyarıları

Terry Smith, sıklıkla “Britanya'nın Warren Buffett'ı” olarak anılmaktadır, son ticaret faaliyetleriyle Wall Street'e belirgin uyarı sinyalleri gönderiyor. $23 milyar varlığı yöneten Fundsmith'in başı olarak, Smith'in hamleleri ciddi bir dikkat gerektiriyor.

Geçen yıl boyunca, Smith kesin bir şekilde hisse senetlerini satıyordu. Yedi yeni pozisyon tanıtırken ve beş mevcut yatırımda paylarını artırırken, 23 mevcut yatırımdaki pozisyonlarını azaltmış ve sekiz tanesini tamamen ortadan kaldırmıştır. Özellikle, iki en büyük yatırımını - Meta Platforms ve Microsoft - sırasıyla %27 ve %31 oranında azaltmıştır.

Bu satış çılgınlığı çok şey ifade ediyor: bugünün pazarında değer bulmak son derece zor hale geldi.

S&P 500'ün Shiller fiyat-kazanç oranı 39'u aşarak 154 yıl içinde sürekli bir boğa piyasasında üçüncü en yüksek seviyesine ulaştı. Tarihsel olarak, bu metriğin 30'u iki aydan fazla aşması durumunda, büyük piyasa endeksleri sonunda en az %20 düşmüştür. Her teknolojik devrim - mevcut AI patlamamız da dahil - nihayetinde bir balon patlama olayıyla karşılaşmıştır.

Ancak Smith tamamen gemiyi terk etmedi. Pozisyonları azaltmasına rağmen, piyasa döngülerinin temel doğasını kabul ederek önemli ana varlıklarını koruyor. Bespoke Investment Group'tan elde edilen verilere göre, 1929'dan bu yana ayı piyasaları genellikle sadece 286 takvim günü sürerken, boğa piyasaları 1,011 gün sürüyor - bu da yaklaşık 3,5 kat daha uzun.

Smith'in eylemleri, mevcut değerlemelere karşı temkinli bir yaklaşım sergileyerek uzun vadeli piyasa iyimserliğini sürdürmeyi yansıtıyor. Esasen, borsa değerlerinin uzun vadeli üstün getirisine olan inancını korurken, dalgalanmalara hazırlık yapıyor.

Smith'in hareketlerini izleyen yatırımcılar için mesaj net: önümüzdeki dönemde önemli piyasa dalgalanmaları bekleyin, ancak piyasanın zenginlik oluşturma potansiyelini tamamen terk etmeyin. Tarih, sabrın sonunda ödüllendirileceğini, yakın vadeli görünüm zorlayıcı olsa bile, önermektedir.