Sessiz AI Gücü: Neden TSMC En Akıllıca Yatırım Hareketiniz Olabilir

Taiwan Semiconductor Manufacturing, Nvidia gibi AI manşetlerini kapmıyor, ama tüm AI devriminin belkemiğidir. TSMC'nin üretim uzmanlığı olmadan, bugünkü AI patlaması basitçe var olmazdı.

TSMC'yi yakından takip ediyorum ve beni en çok etkileyen şey onların benzersiz piyasa konumu. Hangi çip tasarımcısının öne çıkacağı konusunda kumar oynamalarına gerek yok - kazanan kim olursa olsun üretim yapacaklar. Hatta Nvidia'nın CEO'su Jensen Huang onları “insanlık tarihindeki en büyük şirketlerden biri” olarak nitelendirdi. Dünyanın en değerli şirketinin CEO'su bir hisse senedi almanın “akıllıca” olduğunu söylüyorsa, dikkatimi çeker.

TSMC'nin döküm alanındaki hakimiyeti eşsizdir. Intel, yetişmeye çalışırken nakit yakarken ve Samsung üretim verimlerinde zorluk çekerken, TSMC sürekli olarak mükemmel verimlerle daha küçük düğüm boyutları sunmaktadır. Gelirlerinin neredeyse %75'i gelişmiş 7nm veya daha küçük düğüm boyutlarından gelmektedir ve yalnızca 3nm yongaları yaklaşık %25'lik bir paya sahiptir. Zaten 2nm teknolojisi üzerinde çalışıyorlar!

Pazar konumları onlara inanılmaz bir fiyatlandırma gücü kazandırıyor. Gelecek yıl fiyatları %10 artırıyorlar ve dürüst olmak gerekirse, daha fazlasını da talep edebilirler. Brüt kar marjları 2019'da %46,4'ten geçen yıl %56,1'e yükseldi - dikkate değer bir iyileşme.

Büyüme potansiyeli muazzam görünüyor. AI yonga talebinin 2028 yılına kadar yılda %40'tan fazla büyümesi bekleniyor ve genel AI altyapı pazarının önümüzdeki beş yılda 3-4 trilyon dolara ulaşması muhtemel. Ancak AI onların tek fırsatı değil - otonom araçlar, robotlar ve kuantum bilişim de gelişmiş yongalara ihtiyaç duyuyor.

Geçen çeyrekte %44 yıl bazında gelir artışına rağmen, TSMC 2026'nın ileriye dönük kazançlarının sadece 21 katına işlem görüyor. Bu, teknolojinin geleceği açısından bu kadar merkezi bir şirket için son derece ucuz görünüyor.

Bugün TSMC alan herkesin birkaç yıl içinde önemli bir memnuniyetle geriye bakacağını düşünüyorum. Gösterişli yapay zeka isimleriyle takıntılı bir piyasada, bu daha sessiz oyuncu en güvenilir getirileri sağlayabilir.