Dow Jones Vadeli İşlemleri Duraksıyor, Piyasalar ABD İstihdam Raporunu Bekliyor

Dow Jones vadeli işlemleri bu sabah pek hareket etmiyor, Cuma günü ABD piyasaları açılmadan birkaç saat önce nötr bölgede sıkışmış durumda. Endeksin dün kapanışına göre neredeyse değişmeden 45,670 civarında süzülmesini izliyorum, hepimiz piyasa tanımlayıcı bir istihdam raporu için heyecanla bekliyoruz.

Wall Street, tuhaf bir askıda kalma durumuna girmiş gibi görünüyor. S&P 500 sadece %0.2 oranında artarken, Nasdaq vadeli işlemleri biraz daha canlı bir %0.5 artış gösteriyor - ancak gerçek hikaye, Tarım Dışı İstihdam verileri öncesinde nefeslerin tutulması.

Çarşamba günü yapılan rallinin artık antik tarih gibi hissettirdiği söyleniyor. Piyasalar, zayıf işsizlik verileri ile beklenmedik şekilde dirençli hizmet verilerinin mükemmel karışımı üzerine sıçradı - Wall Street'in özlem duyduğu klasik “Goldilocks” senaryosu. Faiz indirimleri konusunda Fed'in elini zorlayacak kadar kötü, ancak ekonomik çöküş konusunda panik yapmamızı gerektirecek kadar da kötü değil.

Ama bugünün tamamı maaş rakamları hakkında. Aynı hassas dengeyi sağlayabilirler mi?

Ağustos'un ADP istihdam rakamları, yalnızca 54.000 yeni özel iş ile hayal kırıklığı yarattı - beklentilerin çok altında ve Temmuz'un rakamlarının neredeyse yarısı. Haftalık işsizlik başvuruları 237.000'e yükseldi, bu da Haziran'dan bu yana en yüksek seviye. Yazının duvarda olduğu gibi görünüyor, ancak piyasanın teyide ihtiyacı var.

Konsensüs, bugünkü raporda 75.000 yeni iş bekliyor - temelde geçen ayki zayıf 73.000 rakamıyla eşleşiyor ve bu rakam doları düşürmüştü. Eğer bu hedefe yakın bir yerlerde olursak, Eylül'deki faiz indirimleri kesin gibi görünüyor.

Beni en çok etkileyen şey, piyasaların istihdamdaki potansiyel zayıflığı ne kadar hevesle karşıladığı. Normalde, iş kayıpları alarm zillerini çaldırırdı, ancak tuhaf ekonomik manzaramızda, kötü haberler hisse senedi yatırımcıları için iyi haber haline geldi. Fed yetkilileri, işgücü piyasası riskleri hakkında giderek daha fazla konuşuyor, neredeyse faiz oranlarını düşürmeye hazır olduklarını iletiyorlar.

Kendime sürekli sorduğum soru: Çok mu erken kutluyoruz? Bu iş raporu her iki yönde de sürpriz yapabilir ve piyasanın tepkisi herkesin beklediği gibi olmayabilir. Bazen tam olarak istediğiniz şeyi almak, aslında onu istemediğinizi ortaya çıkarır.