Nükleer Enerji Yeniden Doğuşu: Cameco vs. Oklo Yatırım Karşılaşması

Nükleer enerji, küresel enerji talepleri artarken, özellikle veri açlığı çeken teknoloji devlerinden gelen talep ile dikkat çekici bir geri dönüş yapıyor. Microsoft ve Meta'nın nükleer çözümlere yönelmesi ve Trump yönetiminin nükleer girişimleri canlandırması, bu sektörün yatırımcılar için giderek daha cazip hale geldiğini gösteriyor.

İki özellikle ilginç oyuncuyu izliyorum: Cameco ve Oklo. Aynı sektörde faaliyet göstermelerine rağmen, bu şirketler yaklaşım ve risk profili açısından birbirlerinden çok farklılar.

Cameco: Uranyum Devi

Cameco, dünyanın en zengin uranyum madenlerinden bazılarına sahip olan McArthur River ve Cigar Lake'in kontrol hisselerine sahip olarak uranyum üretim alanında hakimiyet kuruyor. Kazakistan'ın Inkai işletmesindeki %40 payları, onlara 2045 yılına kadar tahmini 100.4 milyon pound rezerv erişimi sağlıyor.

Onların konumunu gerçekten güçlendiren, Brookfield Renewable ile olan ortaklıkları aracılığıyla Westinghouse'daki %49'luk paylarıdır. Bu, onlara nükleer tedarik zinciri boyunca önemli bir maruz kalma sağlar.

Şirket, uranyum talebinin arttığı ve küresel nükleer enerji girişimlerinin yanında önemli bir kazanç büyümesi için hazır gibi görünüyor. Ancak, hisse senetlerinin gelecek yılın kazançlarının 50 katı gibi yüksek bir fiyattan işlem gördüğünü fark etmeden edemiyorum - bu, tahmin edilen büyümenin aksaklık olmaksızın gerçekleşmesini gerektiren bir prim.

Oklo: Nükleer Yeni Girişim

Oklo, tamamen farklı bir yatırım önerisini temsil ediyor. Henüz sıfır geliri ve ticari ürünü olmamasına rağmen, esasen nükleer geleceğin bir vizyonunu satıyorlar.

Aurora güç merkezi teknolojileri, yüksek enerjili nötronları kullanmak üzere tasarlanmış sıvı metal soğutmalı sodyum hızlı reaktörleri kullanıyor. Bu sistemlerin mevcut nükleer atıklardan kullanılmayan enerjiyi potansiyel olarak nasıl değerlendirebileceği gerçekten ilginç - bunu başarabilirlerse harika bir konsept.

Şirket, bu yıl operasyonlar için 65-80 milyon dolar harcama yapmayı öngörüyor ve gelir beklemiyor. Analistler, anlamlı bir gelir beklemiyorlar ve bunun 2028'den önce gerçekleşmesini beklemiyorlar; kârlılığın ise 2030'a kadar ertelenmesi muhtemel. Önümüzde uzun bir nakit yanma süreci var.

Yatırım Kararı

Her iki hisse senedi bu yıl dramatik şekilde yükseldi - Cameco %42, Oklo ise şaşırtıcı bir şekilde %221. Bu değerlemeler, nükleer enerjinin geleceği hakkında büyük bir iyimserliği yansıtıyor.

Benim için Cameco, artan uranyum talebine hemen maruz kalmakla daha güvenli bir oyun temsil ediyor, ancak mevcut değerlemesi konusunda endişeliyim. Oklo, volatiliteye ve ticarileşme zaman çizelgelerine sabır gösterme isteğine sahipseniz, çekici olabilecek klasik yüksek risk, yüksek getiri profilini sunuyor.

Eğer Oklo'yu düşünüyorsanız, küçük bir pozisyonla başlamanızı ve gelişim kilometre taşlarına ulaştıkça yavaş yavaş ekleme yapmanızı öneririm. Teknolojileri nükleer enerjiyi devrim niteliğinde değiştirebilir - ya da ticari olarak uygulanabilirliğe ulaşamayan başka bir umut verici kavram haline gelebilir.

Nükleer rönesans açıkça başladı, ancak yatırımcılar bu yarışta hangi ata destek vermek istediklerini dikkatlice düşünmelidir - köklü uranyum üreticisi mi yoksa her şeyi kanıtlaması gereken yenilikçi reaktör geliştiricisi mi.