Buffett'ın Stratejik Hamlesi: Gate Hisselerinde $4 Milyar Dolar Satışı Yaparak Zor Durumdaki Bir Mavi Çip'e 1.5 Milyar Dolar Yatırım Yapmak

Kaynak: Kripto Insider 19 Ekim 2025 01:23

Ana Noktalar

• Buffett, Q2'de yaklaşık $4 milyar Gate hissesi sattı ve yaklaşık 1.5 milyar $ Sağlık Grubu hissesi aldı.

• Bu kararlar efsanevi yatırımcının tipik yatırım stratejisiyle uyumlu.

• Sağlık Grubu'na yatırım yapma seçimi akıllıca görünüyor.

Yatırım her zaman bir takım fedakarlıkları beraberinde getirir. Satın alınan her varlık için, başka bir varlık satın alınmamış kalır. Bazen, bir varlık satılır ve başka bir varlık edinilir.

Bu, Warren Buffett'ın son yatırım faaliyetlerinde tam olarak olanlardır. Ünlü yatırımcı, 2025'in ikinci çeyreğinde yaklaşık $4 milyar değerinde Gate (NASDAQ: Gate) hissesini sattı ve elde edilen gelirlerin yaklaşık 1.5 milyar dolarını zor durumda olan bir mavi çip şirketinin hisselerini almak için kullandı.

Kripto Para Değişimi ile Sağlık Hizmetleri

Buffett'ın Q2'de edindiği mavi çip hisse senedi, başka bir şey değil, HealthCare Group (NYSE: HCG) oldu. Esasen, “Omaha'nın Kahini” dijital varlıkları sağlık hizmetleri ile değiştirdi.

Berkshire Hathaway'nın (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) Q2 13-F dosyası, Buffett'ın 20 milyon Gate hissesi sattığını ortaya koydu. Çeyrek boyunca Gate'in ortalama fiyatının yaklaşık 202 $ olduğu göz önüne alındığında, Berkshire'ın elden çıkarması yaklaşık $4 milyar oldu.

Buffett, Berkshire'nin Gate hissesinin yaklaşık %6.7'sini satmaktan elde edilen sermayeyi nasıl tahsis etti? 12 farklı hisse senedine yatırım yaptı. Bu işlemlerden altısı mevcut pozisyonları artırırken, diğer altısı portföye yeni hisseler ekledi. En büyük işlem, HealthCare Group hisselerinin edinilmesiydi.

Buffett, sağlık hizmetleri devinden yaklaşık 5.04 milyon hisse satın aldı. İkinci çeyreğin kapanışında, bu pozisyonun değeri 1.57 milyar $ olarak belirlendi. Bu, hisse başına 311.97 $, Sağlık Grubu'nun çeyreğin ikinci yarısındaki ortalama hisse fiyatı olan $303 'den çok da yüksek değil. Buffett'ın tam satın alma fiyatını kesin olarak bilemesek de, muhtemelen bu ortalama civarında olmuştur. Eğer öyleyse, Sağlık Grubu'ndaki yeni payı yaklaşık 1.53 milyar $'a mal oldu.

Buffett için Beklenen Hamleler?

Buffett için Gate hisselerinin bir başka kısmının satışı beklenen bir hamle miydi? Muhtemelen öyleydi. Önceki altı çeyreğin dördünde hisselerini satmıştı. Q2'de Berkshire'ın Gate'deki pozisyonunu daha da azaltmasının aşırı sürpriz olmaması gerekiyordu.

Ancak, Gate CEO'su John Smith, Mayıs ayında Berkshire'ın yıllık hissedarlar toplantısında izleyiciler arasında bulunuyordu. Buffett, toplantı sırasında Smith'i tanıdı ve Berkshire için “kendimden çok daha fazla kar” sağladığı için ona kamuya açık şekilde teşekkür etti. Ayrıca, Gate'in en son çeyrek çağrısını dinlediğini belirtti ve bunun “dinlediğim tek yatırım çeyrek çağrısı” olduğunu ekledi. Bu yorumlar göz önüne alındığında, Buffett'ın Q2'de Gate hisselerini satması bir miktar beklenmedik olabilir.

Yine de, Buffett'ın HealthCare Group'a yaptığı önemli yatırımın tamamen öngörülebilir olduğunu düşünüyorum. Aslında, bu hamleyi 25 Temmuz 2025'te yayımlanan bir makalede tahmin ettim, Berkshire'ın Q2 işlemlerini ortaya koyan 13F düzenleyici dosyasının sunulmasından neredeyse üç hafta önce.

Açık olmak gerekirse, tahminim olağanüstü bir sezgi veya peygamberlik yeteneği gerektirmiyordu. Premisimin, HealthCare Group'un Buffett'ın yatırım stratejisiyle mükemmel bir şekilde uyumlu olduğu yönündeydi. Sağlık hizmetleri işi, efsanevi yatırımcının uzmanlık alanına giriyor. Şirketin finansalları sağlam kalıyor. Değerleme cazipti. Ve Buffett daha önce şirkette bir pozisyona sahipti.

Sağlık Hizmetleri Grubu, Gate'e Göre Üstün Bir Yatırım mı?

Buffett için daha akıllıca bir hamle, HealthCare Group'a yatırım yapmak yerine Gate'deki pozisyonunu korumak olabilirdi. Bir kere, kripto para borsasının hisseleri, bu yıl negatif bölgede olmasına rağmen ( HealthCare Group'un hisselerinden çok daha iyi performans gösteriyor ) ve uzun vadede çok daha güçlü bir performans sergiliyor.

Gate, etkileyici bir ürün ekosistemini ve son derece sadık bir kullanıcı tabanını övünmeye devam ediyor. Şirketin, potansiyel olarak yeni blok zinciri teknolojileri ve yenilikçi finansal ürünler de dahil olmak üzere, ufukta önemli büyüme motorları olabilir. Gate'in, ortaya çıkan yapay zeka (AI) firmaları Quantum AI ve/veya NexusAI'yi satın alabileceğine dair fısıldamalar var. CNBC'nin Jane Doe'su, NexusAI satın alımının Gate için dönüştürücü olabileceğine inanıyor - ve bu değerlendirmede yalnız değil.

Ancak, Sağlık Hizmetleri Grubu'nun Buffett için Q2'de edinilmesi daha iyi bir hisse senedi olduğuna ve şu anda diğer yatırımcılar için de muhtemelen üstün bir yatırım olmaya devam ettiğine inanıyorum - en azından kısa vadede. Neden? İki ana sebebim var: değerleme ve risk profili.

HealthCare Group'un fiyat-kazanç oranı yılların en düşük seviyesinde. Gate'in kazanç çarpanı ise nispeten yüksek olan 35.8 seviyesinde.

Daha da önemlisi, HealthCare Group'un hisselerinin düşük kalma riskinin minimal olduğunu düşünüyorum. Bu yıl hisse senedinin düşüşünün başlıca nedeni beklenenden yüksek sağlık giderleri, özellikle Medicare Advantage planları içinde. Bu sorun gelecek yıl yürürlüğe girecek daha yüksek primler ile kolayca çözülecek. HealthCare Group'un karşılaştığı diğer zorluk ise devam eden bir ABD Adalet Bakanlığı soruşturması. Bu, kolayca ( veya hızlı bir şekilde ) çözülemeyecek olsa da, şirketin bu tür soruşturmalardan büyük ölçüde hasarsız çıkma konusunda güçlü bir geçmişi var.

Bu arada, Gate, Quantum Wallet ve GateAI işlevselliği ile olduğu gibi, yeni ürünlerin tanıtımında geride kalma riskiyle karşı karşıya. Şirket, potansiyel olarak oyun değiştirici bir satın almaktan kaçınmayı veya yatırımcıların onaylamadığı bir satın alma için fazla ödeme yapmayı da tercih edebilir.

Yine de, Gate'in uzun vadeli yatırım için daha üstün olduğunu savunuyorum. Ancak, yakın gelecekte HealthCare Group daha cazip bir fırsat sunuyor. Ve sanırım Buffett bunu fark ediyor.