Walmart'ın Geleceği: Beş Yıllık Hisse Senedi Tahmini

Walmart'ın önümüzdeki beş yıl içindeki seyahatine bakmak, hem etkileyici geçmiş performansını hem de gerçekçi gelecek beklentilerini incelemeyi gerektiriyor. Perakende hisselerini yakından takip eden biri olarak, bu perakende devinin sert rekabete rağmen beklentileri nasıl aştığına hayret ediyorum.

Walmart, son beş yılda hisse değerini iki katına çıkardı ve bu süre zarfında S&P 500'ün %80'lik artışını kolayca geride bıraktı. Bu performans, birçok rakibi sarsan pandemi kesintileri, enflasyon baskıları ve jeopolitik gerginliklere rağmen geldi.

Şirketin gücü, 19 ülkede 10.750'den fazla mağaza ile büyük ölçeğinde ve dijital çağa başarılı bir şekilde uyum sağlamasında yatmaktadır. Birçok fiziksel perakendeci çevrimiçi rekabet karşısında çökerken, Walmart e-ticaret varlığını genişletti, mağazalarını yeniledi, çevrimiçi fiyatlarla eşleşti ve fiziksel konumlarını yerine getirme merkezleri olarak kullandı.

2021'den 2025'e kadar, Walmart, gelirinde %5'lik bir bileşik yıllık büyüme oranı elde etti. ABD'deki karşılaştırılabilir satışları, rakipler makro zorluklarla mücadele ederken bile sağlıklı kaldı. Hisse başına kazanç büyümesi, özellikle 2024 ve 2025 mali yıllarında etkileyici oldu ve sırasıyla %34,4 ve %26'lık bir artış gösterdi.

İleriye dönük olarak, Walmart, 2026 mali yılı için %3.75 ile %4.75 arasında satış büyümesi projekte ediyor ve %0.4 ile %4.4 arasında mütevazı bir hisse başına kazanç (EPS) büyümesi bekliyor. Uzun vadeli analistler, 2028 yılına kadar %5 satış büyümesi ve %10 EPS büyümesi öngörüyorlar; bu büyüme, “Geleceğin Mağazası” girişimleri, reklam genişlemesi, depo otomasyonu ve yapay zeka destekli e-ticaret iyileştirmeleri ile desteklenecek.

Ancak, Walmart'ın gelecek yılki kazançlarının 35 katı olan mevcut değerlemesi konusunda endişeliyim. Bu primli çarpan, iyimserliğin çoğunun zaten fiyatlandırıldığını düşündürüyor. Eğer projeksiyonları karşılarlarsa ve F/K oranı 30 civarına normalleşirse, hisse senedinin 2030 yılına kadar yaklaşık $121 'e ulaşmasını görebiliriz - beş yıl içinde sağlam bir %33 kazanç, ancak muhtemelen S&P 500'ün tarihi getirilerini geçmek için yeterli olmayabilir.

Önümüzdeki en büyük zorluklar, tedarikçilerle müzakere etme veya maliyetleri tüketicilere yansıtma çabalarına rağmen marjları sıkıştırabilecek olan Çin malı ürünlere yönelik artan tarifelerdir. AI ve otomasyon yatırımları bazı baskıları telafi edebilir, ancak rekabet de durmuyor.

Bana göre, Walmart hala bir perakende gücü, ancak yüksek değeri, etkileyici geçmiş performansına kıyasla gelecekteki getirileri sınırlayabilir.