Imperial Petroleum (IMPP) Q2 2025 Mali Sonuçları ve Operasyonel Güncelleme

Konferans Çağrısı Ayrıntıları

Üç aylık kazanç çağrısı 5 Eylül 2025 Cuma günü, saat 10:00 ET'de gerçekleşti. Ana katılımcılar arasında İcra Direktörü Harry Vafias ve Mali İşler Direktörü Fenia Sakellari yer aldı.

Ana Özellikler

Filoya Büyüme: Imperial Petroleum, filosunu önemli ölçüde genişletti ve yedi kuru yük gemisi ekledi. Bu, toplam filonun boyutunu yaklaşık %56 artırarak on dokuz gemiye çıkardı; hepsi Çin dışında inşa edildi. Yeni gemilerin çoğu çeyreğin sonunda teslim alındı ve bu, kazançlar üzerindeki hemen etkisini sınırladı.

Finansal Performans: Şirket, 12.8 milyon $ net gelir bildirdi ve bu da hisse başına temel kazançları 0.36 $ olarak çevirmektedir. Bu, 2025'in 1. çeyreğine kıyasla karlılıkta %13'lük bir artışı temsil etmektedir.

Gelir ve Pazar Koşulları: Çeyrek için gelir 36.3 milyon $ olarak belirlendi, bu da yıllık bazda 22.8 milyon $'lık bir azalma anlamına geliyor, esas olarak daha düşük pazar oranlarından kaynaklanıyor. Ortalama Günlük Zaman Çarter Eşdeğeri (TCE) yaklaşık 20,700 $'dı, bu da 2024'ün 2. çeyreğindeki 35,200 $'dan düşüş gösteriyor ve zayıf spot ve zaman çarter oranlarını yansıtıyor.

Nakit Pozisyonu ve Operasyonlar: 2025'in ilk yarısında Imperial Petroleum, $42 milyon işletme nakit akışı üretti. Dönem sonunda, nakit ve eşdeğerleri toplamda yaklaşık $212 milyon oldu.

EBITDA ve Varlık Değeri: Q2 EBITDA 17.1 milyon $'a ulaştı ve altı aylık EBITDA 31.8 milyon $ oldu. Filonun defter değeri yaklaşık $350 milyon'a yükseldi, bu da bir önceki çeyreğe göre %55'lik bir artış ve 2024'ün sonuna göre %68'lik bir artış anlamına geliyor, bu artış filo genişlemesiyle destekleniyor.

Çarter Kapsamı ve Karlılık: Şirket, kuru yük gemileri kısa vadeli çarterlerle ve beş ürün tankeri zaman çarterleriyle birlikte yaklaşık %80 filo genelinde zaman çarteri kapsamı elde etti. Bu, 2025'in ilk çeyreğine göre %10'luk bir artışa işaret ediyor. Filonun günlük ortalama nakit akışı başa baş noktası, tankerler için yaklaşık 8,700 $ ve kuru yük gemileri için 6,500 $ civarındaydı; mevcut net çarter oranları bu seviyelerin oldukça üzerinde.

Piyasa Bağlamı: Supramax ve ürün tanker oranları sırasıyla on yıllık ortalamalarının yaklaşık %30 ve %15 üzerinde.

Finansal Yapı: Imperial Petroleum, borçsuz bir bilanço ile birlikte pozitif çalışma sermayesini sürdürmüştür.

Değerleme Perspektifi: Yönetim, 30 Haziran 2025 itibarıyla hisse başına net varlık değerini yaklaşık 13.5 $ olarak tahmin etti ve bu, mevcut piyasa fiyatına kıyasla önemli bir düşük değerlemeyi göstermektedir.

Jeopolitik Faktörler: Haziran ayında meydana gelen kısa İsrail-İran çatışması, tanker fiyatlarında bir artışa ve piyasa dalgalanmasında bir artışa neden oldu.

İdari Yorum

CEO Harry Vafias, şirketin son filo genişlemesi ile gurur duyduğunu belirtti ve “Imperial Petroleum Inc. şimdi dokuz tanker ve on dökme yük gemisinden oluşan çeşitli bir filo işletiyor, hepsi Çin'de inşa edilmemiş gemiler. Karlı, borçsuz kalmaya devam ediyoruz ve 2025'in ikinci çeyreğinin sonunda yaklaşık $212 milyon nakit bulundurduk.”

CFO Fenia Sakellari, şirketin değerlemesi hakkında yorum yaptı ve şunları belirtti: “Mevcut hisse fiyatımız, son 12 aydaki hisse başına kazancımızın öne sürdüğünden önemli ölçüde daha düşük; bu da kârlılık potansiyelimizin piyasa değerlememizde tam olarak yansıtılmadığını gösteriyor.”

Sektör İçgörüleri

Gine-Çin boksit ticareti, 2025'in ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %41'lik bir artışla sevkiyatlarda büyüme gösterdi ve kuru yük segmentinin büyümesini destekledi.

Rusya, İran ve diğer küresel jeopolitik gelişmelerle ilgili devam eden yaptırımlar ve ticaret aksaklıkları, piyasa dalgalanmasının ve potansiyel faiz dalgalanmalarının kaynakları olmaya devam ediyor.

Kapanış Notları

CEO Vafias, 2025'in ikinci yarısı için iyimserliğini ifade ederek görüşmeyi sonlandırdı ve hem tankerler hem de dökme yük gemileri için elverişli piyasa oranlarına atıfta bulundu. “2025'in ikinci yarısından faydalanabileceğimizi, filomuzu tam hızda kullanabileceğimizi ve daha iyi sonuçlar elde edebileceğimizi umuyoruz,” dedi.

Şirket, bir sonraki çeyrek çağrısında Q3 sonuçlarını paylaşmayı dört gözle bekliyor.