Neden Alibaba Hisseleri Hakkında Temkinli Bir Şekilde İyimserim

robot
Abstract generation in progress

Son yıllarda Alibaba'nın inişli çıkışlı yolculuğunu endişe ve ilgi karışımıyla izledim. Çin'in teknoloji gözdesi olmaktan, düzenleyici fırtınalar, yavaşlayan tüketici aktivitesi ve rakiplerden gelen sert rekabet nedeniyle itibar kaybına uğramasına kadar, BABA en sabırlı yatırımcıların bile kararlılığını test etti.

Ancak son sonuçlar benim duruşumu yeniden gözden geçirmeme neden oldu. Tüm yatırım yapmaya hazır olmasam da, Alibaba'ya tekrar temkinli bir şekilde ısınmam için üç ikna edici sebep var.

Öncelikle, bulut ve AI işlerinin nihayet gerçek bir potansiyel gösterdiği görülüyor. Bulut geliri, geçtiğimiz çeyrekte bir önceki yıla göre %26 artarak 4,7 milyar dolara ulaştı ve bu durum, genel şirket büyümesini önemli ölçüde geride bıraktı. Daha etkileyici olanı, AI ile ilgili gelir, sekiz çeyrektir üç haneli oranlarda büyüdü ve şimdi bulut gelirinin %20'sinden fazlasını temsil ediyor. Bu sadece geçici bir sıçrama değil - bu, temelde bir değişim. AI iş yükleri daha fazla hesaplama gücü talep ediyor, bu da daha iyi marjlarla ve daha kalıcı ilişkilerle birlikte müşteri başına daha yüksek gelir sağlıyor.

İkincisi, Alibaba'nın kendi iç AI çipleri geliştirme hamlesi beni etkiliyor. Kendi çıkarım çiplerini test ediyorlar - büyük modelleri eğitmek için sektör liderlerinin yerini almak amacıyla değil, jeopolitik gerginlikler nedeniyle yabancı teknolojiye bağımlılığı azaltmak için. Bu stratejik önlem, buluttan e-ticarete kadar ekosistemlerinde AI'yi uygulama yeteneklerini koruyor. Henüz bu çipleri dışarıya satmıyor olsalar da, bu olasılık mevcut ve potansiyel olarak başka bir gelir akışı açabilir.

Üçüncüsü, piyasa hissiyatının değiştiği görülüyor. Yıllarca süren olumsuzluğun ardından, birkaç büyük analist görüşlerini yükseltti ve bulut büyümesi ile AI benimsemesini ana itici güçler olarak gösterdi. Fiyat/ satış oranı sadece 2.4 (, zirvesi olan 15.5) ile karşılaştırıldığında, hisse senedi önemli bir yukarı potansiyele sahip ve sınırlı bir aşağı risk sunuyor.

Beni yanlış anlama - Alibaba hala ciddi zorluklarla karşı karşıya. Rekabet hala acımasız, Çin'in ekonomik görünümü belirsizliğini koruyor ve şirketin hala ana e-ticaret işini canlandırabileceğini kanıtlaması gerekiyor, diğer girişimlerdeki kayıpları azaltırken.

Ama yıllar sonra ilk kez, temkinli bir iyimserlik için gerçek nedenler görüyorum. Alibaba önümüzdeki çeyreklerde iyi bir performans sergilerse, bugünkü değerleme geriye dönük olarak çok uygun görünebilir.

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Repost
  • Share
Comment
0/400
No comments
  • Pin
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate App
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)