Nike satın almak için çok mu geç? İşte hâlâ zamanının olduğu nedenler.

Question

## Anahtar Noktalar- Nike bu yıl daha önce yedi yılın en düşük seviyesine ulaştı.- Birkaç stratejik hata sonrasında, şirket birkaç çeyrek boyunca gelir düşüşü kaydetti.- İşaretler, şirketin toparlanmaya başladığını gösteriyor.Nike, bir nesilden fazladır spor giyim dünyasında hakimiyet kurmuşken, Swoosh logosuna sahip marka son yıllarda zor bir dönemden geçiyor.Şirket, eski CEO John Donahoe&#39;un daha teknolojik bir iş modeline geçişinin aleyhine dönmesiyle sarsıldı. Nike, marka inşası kampanyalarına harcanması gereken alanlar yerine Google Arama gibi alanlarda harcama yaparak performans pazarlamasına fazla yatırım yaptı. Ayrıca toptan ticaretini ihmal etti, bu da Hoka ve On Holding gibi rakiplerin avantaj kazanmasına yol açtı.Grafik durumu iyi gösteriyor: hisse senedi 2021&#39;deki zirvesine göre %50&#39;den fazla düşüşte kalıyor ve neredeyse 2018&#39;deki aynı seviyede duraklıyor, oysa S&P 500 bu süre zarfında iki katından fazla arttı.Ama bence hisse senedini satın almak için çok geç değil. İşte nedeni.## Henüz pek parlak olmayan rakamlarNike, yeniden yapılanma sürecinin daha başlarında ve başarı garanti değil.Haziran ayı sonuçlarının açıklanmasının ardından hisse senedi sıçramış olsa da, sonuçlar hala zayıf. Tam mali yıl için, ciro %10 azalarak 46,3 milyar dolara düştü ve net kâr %44 oranında düşerek 3,2 milyar dolara geriledi. Dördüncü çeyrekte durum daha da belirgin hale geldi; gelirlerde %12&#39;lik bir düşüş ve brüt marjda 440 baz puanlık bir gerileme ile %40,3 seviyesine indi.## Nike&#39;in temel avantajları devam ediyorHatalarına rağmen, şirketin temel avantajları sağlam kalmaya devam ediyor.Nike, Michael Jordan, LeBron James, Cristiano Ronaldo ve Serena Williams&#39;ı içeren eşsiz bir sponsor kadrosuna sahiptir. Ayrıca, dünya çapında tanınan bir logoya ve hala popüler olan Air Force 1 ve Air Jordan gibi klasik basketbol ayakkabılarına sahip en değerli spor markasıdır.Yönetim, Nike&#39;ın yenilikçilik itibarını ve ilham verici reklam kampanyalarını yeniden kazanması gerektiğini anlıyor. Ancak sıfırdan başlamıyor - Nike, küresel tüketiciler arasında büyük bir sempati sermayesini koruyor.## Önemli bir yükseliş potansiyeliNike&#39;ın net karı 2022 mali yılında 6 milyar dolara ulaştı, bu 2025&#39;te bildirilen 3,2 milyar doların oldukça üzerinde. Marka sağlığını yeniden kazandığında, Nike bu kar seviyesine geri dönebilir. Bu durumda, önceki zirvesine ulaşmak için iki katına çıkmak makul görünüyor.Zorluklara rağmen, Nike&#39;ın yeniden toparlanmak için gerekli temellere sahip olduğuna inanıyorum. Yol zor olacak, ancak sabırlı yatırımcılar ödüllendirilebilir.