#OctoberRateCutForecast

Fed Yetkilileri Faiz İndirimlerinde Farklı Görüşte: 2025'in Üçüncü İndirimi Bu Ay Gerçekleşecek mi?
Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın bir sonraki politika kararını beklerken, önemli Merkez Bankası yetkilileri arasında faiz indirimlerinin hızı ve ölçeği konusunda belirgin bir ayrışma ortaya çıktı. Tartışma, Fed'in bir diğer ölçülü 25 baz puanlık indirimle devam etmesi mi yoksa ekonomiyi artan risklerden korumak için daha agresif bir yaklaşım benimsemesi gerektiği etrafında dönüyor.
Waller, Aşamalı Bir Yaklaşımı Savunuyor
Fed Guvernörü Christopher Waller, 25 baz puanlık bir indirim için destek verdiğini belirtti ve dengeli ve veriye dayalı bir yaklaşımın gerekliliğini vurguladı. Soğuyan bir işgücü piyasasına, istikrarlı enflasyon ilerlemesine ve yavaşlayan tüketici harcamalarına dikkat çekerek, mütevazı bir faiz ayarlamasının ekonomik istikrarı korumaya yardımcı olacağını ve fiyat baskılarını yeniden ateşlemediğini öne sürdü.
Waller'ın mesajı net - Fed, kısa vadeli dalgalanmalara aşırı tepki vermemek için dikkatli bir şekilde gevşemeye devam etmelidir.
🔹 Mester Daha Güçlü Önlemler İçin Baskı Yapıyor
Buna karşılık, Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester daha büyük faiz indirimlerini savundu ve ABD ekonomisinin zayıflayan küresel talep ve sıkılaşan finansal koşullardan kaynaklanan artan aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğunu uyardı.
Mester, daha kesin bir adım atmanın şimdi daha büyük bir yavaşlamayı daha sonra önleyebileceğine inanıyor, özellikle iş yatırımları ve tüketici güveninin erken aşamalarda baskı belirtileri gösterdiği için.
🔹 Ekonomik Bağlam: Denge Sağlama Eylemi
Tartışma, Fed içindeki daha geniş gerilimi yansıtıyor - enflasyon kontrolü ile ekonomik büyüme desteği arasında denge sağlamak. Enflasyon, 2022 zirvesinden önemli ölçüde azalmış olsa da, Fed'in %2 hedefine hafifçe üstte kalmaya devam ediyor. Bu arada, işgücü piyasası, dayanıklı olmasına rağmen, daha yavaş iş yaratma ve artan işsizlik talepleri ile yumuşama belirtileri göstermeye başlıyor.
Son veriler ayrıca şunu göstermektedir:

GSYİH büyümesi pozitif kalmaya devam ediyor ancak önceki çeyreklerden daha ılımlı bir seyir izliyor.

Perakende satışlar ve konut faaliyetleri soğudu, daha sıkı kredi koşullarını yansıtıyor.

Tüketici hissiyatı, borçlanma maliyetleri ve gelecekteki faiz yolları üzerindeki belirsizlikler nedeniyle temkinli hale geldi.

🔹 Piyasa Beklentileri
Finansal piyasalar, Fed'in ekonomiyi yumuşak bir inişe yönlendirmeye çalışırken, büyük ölçüde 2025'in üçüncü faiz indirimini, muhtemelen 25 baz puanlık bir hareket olarak fiyatlandırmış durumda. Ancak, daha derin indirim beklentileri sınırlı kalmaya devam ediyor; politika yapıcılar, gelecekteki eylemlerin büyük ölçüde enflasyon ve istihdam raporlarından gelen verilere bağlı olacağını belirtiyor.
Yatırımcılar, ekonomik koşullar daha da zayıflarsa Fed'in daha agresif bir şekilde yön değiştirebileceğine dair işaretleri dikkatle izliyorlar. Vadeli işlem piyasası şu anda bu ay bir faiz indirimi olasılığının %70–80 olduğunu gösteriyor ve bu, Fed'in temkinli gevşeme döngüsüne devam edeceğine dair artan güveni yansıtıyor.
🔹 Piyasalar İçin Ne Anlama Geliyor
Daha küçük bir kesinti, muhtemelen yatırımcılara Fed'in enflasyon disiplinini sürdürmeye odaklandığını temin edecektir, daha büyük bir hamle ise hisse senetleri ve kripto paralar gibi riskli varlıkları artırabilir — ancak aynı zamanda önümüzdeki daha derin ekonomik zorluklar hakkında endişeleri de artırabilir.
Her iki durumda da, Ekim ayındaki politika toplantısı 2026'ya girerken para politikasının tonunu belirleyebilir ve küresel sermaye akışlarını, döviz trendlerini ve dünya genelindeki yatırımcı hissiyatını etkileyebilir.
💬 Sonuç
Federal Reserve, dikkat ile inanç arasında bir denge kurarak kritik bir dönüm noktasında duruyor.
Waller, istikrarlı ve kademeli bir gevşeme çağrısında bulunurken, Mester daha cesur bir eylem için baskı yapıyor, Fed'in bir sonraki hamlesi enflasyonun ne kadar hızlı istikrara kavuştuğuna ve ekonomik verilerin nasıl gelişeceğine bağlı olacak.
Fed, büyümeyi korumak için "küçük" bir 25 baz puan indirim mi yapacak yoksa "büyük" bir indirim mi yapacak?
Her iki durumda da, bu ayki karar 2025'in en dikkatle takip edilen anlarından biri olmaya hazırlanıyor.
‍