Asya şirketleri yeni Bitcoin arzının %30'unu absorbe edebilir mi?

Milyar USD'luk ETF sermaye akışının ortasında, Asya'nın orta ölçekli şirket grubu, serbest dolaşımda olan Bitcoin miktarı için yeni yapısal bir talep kaynağı olarak öne çıkıyor.

Japonya'da, Metaplanet bilançosunda 30.000'den fazla BTC tutarken, Kore'nin Bitplanet'i ülkenin ilk denetlenen ve kurallara uygun Bitcoin biriktirme programını başlattı.

Nexon'un 2021'deki Bitcoin satın alımı veya Meitu'nun kısa süreli yatırımı gibi dağınık pilot projeler artık stratejik birikim aşamasına ve standartlaşmaya geçti.

Metaplanet – aslında bir otel şirketi olan – Bitcoin müzayedesi haline dönüştü, aylık BTC satın alma raporunu açıkladı ve yalnızca mülklerini genişletme hedefiyle fon topladı.

Bitplanet, SGA Solutions'dan adını değiştirdikten sonra, Kore'de yönetilen kurumsal Bitcoin satın alma programını uygulayan ilk şirket oldu ve günlük alımlarla 10.000 BTC hedefine ulaşmayı amaçlıyor.

Aynı anda, bölgedeki daha küçük işletmeler mid-cap grubuna katılmak için çaba sarf ediyor. Tayland'dan DV8, hazine dönüşüm stratejisinin ilk adımını atarak 7,4 milyon CAD tutarında hisse senedi alım hakkı yoluyla fon topladı.

Hong Kong'da, AsiaStrategy ve HK Asia Holdings, Bitcoin ile iş etkileşimi için listeleme araçları olarak yeniden konumlandırıldı.

• AsiaStrategy ( önceden lüks perakendeci Top Win International), Bitcoin'e bir kısmını tahsis ediyor ve ödemelerde BTC kabul ediyor, 1 milyar USD değerinde birikim hedefliyor.
• HK Asia Holdings ayrıca Sora Ventures tarafından önerilen “MicroStrategy for Asia” çerçevesinde 2025 yılında 28,9 BTC satın alarak Bitcoin ile tanımlanmış bir hazine modeli uygulamaya koymaktadır.

Soru artık Asya'nın mid-cap grubu yeni arzı yeterince emip ETF talebi hızla artarken dolaşım miktarını sıkılaştırabilir mi değil, şirketlerin Bitcoin alıp almayacağı.

Eğer mevcut hızda devam edilirse, bu grubun net satın alma miktarı, madencilerden yapılan arz miktarını önemli ölçüde aşabilir veya eşitlenebilir – ETF ile paralel bir yapı köprüsü oluşturur.

Japonya ve Kore, dalgayı önde götürüyor

Japonya, Metaplanet ile bu grubu domine ediyor – 2024 Aralık'tan itibaren Bitcoin hazine stratejisine başlayan ve 2025'te hızla ivme kazanan bir işletme.

• Şubat ayında 2.100 BTC'den, Eylül ayı sonunda 30.823 BTC'ye ulaşarak Metaplanet'i dünyanın en büyük Bitcoin sahipleri arasında 4. sıraya yerleştirdi.
• Şirket "Aşama II: Bitcoin Platformu"nu duyurdu – devam eden birikim için uzun vadeli fon toplama stratejisi.

Nexon, Tokyo'da listelenen “büyük oyuncu” oyun şirketi, Nisan 2021'de ortalama 58.226 USD/BTC fiyatla 1.717 BTC satın aldı ve o zamandan beri elinde tutuyor.

Güney Kore'de, Bitplanet 2025'in 4. çeyreğinde ulusal gözetim çerçevesinde ilk 93 BTC satın alımıyla öne çıktı. Şirketin 10.000 BTC hedefi var ve alım programı şeffaflık kurallarına uymaktadır.

Tam tersine, Hong Kong'daki Meitu, 2024 yılı sonunda tüm BTC ve ETH'yi sattığını göstererek geçici bir deneme ile sürdürülebilir bir hazine stratejisi arasındaki farkı ortaya koyan ters bir örnektir.

Arzı emme yeteneği

Sadece Metaplanet, 2025 yılında 28.723 BTC satın aldı - bu, halving'den sonra günde 450 BTC seviyesine göre 64 yeni gün dağıtımına eşdeğerdir (.

Toplamda, bu rakam ) yılının başından itibaren çıkarılan Bitcoin miktarının yaklaşık %20'sini oluşturuyor ve yaklaşık 136.000 BTC (.

ETF ile karşılaştırıldığında, Ekim 2025'te Bitcoin işlem fonları 3,55 milyar USD ve iki zirve hafta içinde 921 milyon USD'lik bir sermaye akışı kaydetti - bu da her hafta on binlerce BTC'ye eşdeğerdir.

Yani, Metaplanet'in satın aldığı BTC miktarı, güçlü bir ETF'nin bir haftasına neredeyse eşit, ancak önemli bir fark var: şirketin satın alma programı uzun vadeli ve kurallı olup, piyasa duygularına bağlı değildir.

Eğer bu hız devam ederse, Asya orta ölçekli şirketler grubu, politikaların daha net hale gelmesinden sonra katılabilecek Amerikan şirketlerini dikkate almadan, aylık ihraç miktarının %20-30'unu absorbe edebilir.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0e7b2f3884107eef46bdd7e9d883fd0.webp(Asya şirketlerinin elinde tutulan dolaşımdaki arz oranı, 2023 yılının başında neredeyse 0'dan 2025 yılının sonuna kadar yaklaşık %0,2'ye yükseldi, ETF fonları ve madencilik şirketlerinin stoklarını takip ederek.) Risk: muhasebe, saklama ve yönetim

Büyük fark, açıklama ve denetim standartlarında yatmaktadır.

• Metaplanet sık sık duyurular yapıyor ancak henüz maliyet veya saklama partneri hakkında detay vermedi.
• Bitplanet, Kore gözetimine uymaktadır ancak resmi DART raporu henüz görünmemiştir.
• Nexon başlangıç alım fiyatını açıkladı ancak ek güncelleme yapmadı.

Yönetim riski de dikkate değerdir: kararlar büyük ölçüde kurucu tarafından yönlendirilir ve personel değişikliği veya hissedar baskısı durumunda geri alınabilir.

Örneğin, Meitu, kripto bir yük haline geldiğinde hızla geri çekildi.

Japonya'daki saklama ile ilgili yasal çerçeve giderek gelişiyor ancak ABD'den daha az gelişmiş; Güney Kore'de denetim daha şeffaf hale getiriyor ancak işletmeleri politikalara bağımlı hale getiriyor.

Vergi, muhasebe veya düzenlemelerdeki değişiklikler, birikim hızını yavaşlatabilecek “kara kuğu” faktörüdür.

2026'ya ve ötesine doğru

Analistler, Metaplanet'in “Phase II” fon toplama stratejisini nasıl uyguladığını ve Bitplanet'in 10,000 BTC hedefine ulaşmak için DART sürecini yakından takip edecek.

Eğer Asya orta ölçekli şirketler grubu 2026 yılında her ay 5.000–10.000 BTC satın alma hızını korursa, yeni arzın %11–22'sini emebilir ve ETF ile birlikte arz-talep yapısı üzerinde belirgin bir etki yaratabilir.

Yönetim, politika riski veya sermaye maliyeti nedeniyle başarısızlık olursa, “şirket yapısı köprüsü” ile ilgili argüman zayıflayacak ve Bitcoin ETF'ye bağımlı bir yörüngeye geri dönecek ve küçük yatırımcılar.

Aksi takdirde, başarılı olursa Metaplanet ve Bitplanet, “Asya versiyonu MicroStrategy” için bir köprü açabilir - ve 2028 halving döneminde, piyasa yeni bir talep katmanı ile karşılaşacak: ETF'lerin yanı sıra sistematik olarak Bitcoin biriktiren küresel şirket hazineleri ve madenciler.

Vương Tiễn