Oxford Industries превзошла ожидания по прибыли на акцию во втором квартале

Oxford Industries (NYSE:OXM) представила свои финансовые результаты за второй квартал 2025 финансового года 10 сентября 2025 года, зафиксировав консолидированные чистые продажи в размере $403 миллионов, что на 4% меньше по сравнению с прошлым годом, и скорректированную прибыль на акцию в размере $1.26, превзойдя прогнозы несмотря на продолжающееся давление на маржу из-за высоких американских пошлин. Руководство подтвердило свои прогнозы на весь год, включая чистые продажи в диапазоне от $1.475 до $1.515 миллиардов и скорректированную прибыль на акцию от $2.80 до $3.20, что отражает дисциплинированный контроль затрат, выборочные повышения цен и инвестиции в цепочку поставок и расширение магазинов.

Lilly Pulitzer стимулирует сопротивление за счет силы канала прямых продаж потребителю

Lilly Pulitzer зафиксировала положительные сравнимые продажи в своем канале прямых продаж потребителю, компенсировав падения в оптовом канале и превзойдя сегменты Tommy Bahama и Johnny Was, которые показали отрицательные сравнимые показатели в высоком простом и низком двойном диапазонах соответственно. Недавние инновации продукции бренда и лимитированные коллекции капсульных коллекций укрепили приверженность клиентов, с высокой ранней спросом на коллекции, вдохновленные наследием, что поддерживает оптимизм по поводу показателей второго полугодия.

Преодоление Lilly Pulitzer подчеркивает важность конкретных инноваций продукции бренда и приверженности канала прямых продаж как критических драйверов роста сравнимых продаж и стабильности портфеля, несмотря на слабость в оптовом канале.

Смягчение пошлин позволяет OXM сохранять свои прогнозы

Oxford Industries столкнулась с дополнительной пошлинной экспозицией примерно в $80 миллионов в США, но благодаря проактивным изменениям в цепочке поставок, ускоренной доставке запасов, уступкам поставщиков и выборочным повышением цен, руководство снизило примерно половину этого воздействия, что привело к чистому эффекту пошлин в диапазоне от $25 до $35 миллионов. Эти меры позволили компании сохранить диапазоны прогнозов как по чистым продажам, так и по скорректированной прибыли на акцию, несмотря на сокращение валовой маржи на 160 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и ожидания снижения маржи на 200 базисных пунктов за весь год.

Эффективное смягчение пошлин демонстрирует операционную адаптивность, однако при сохранении вероятности продолжения торговых политик, постоянный мониторинг и динамические стратегии снабжения останутся ключевыми для защиты маржи в долгосрочной перспективе.

Пересмотр расходов на основной капитал и рост магазинов для будущей гибкости

Компания продолжила интенсивные инвестиции в инфраструктуру, запланировав расходы на основной капитал в размере $121 миллионов (, в основном для распределительного центра в Лайонсе, Джорджия, и открытия новых магазинов), однако указала на сокращение темпа расходов на основной капитал до $75 миллионов с начала 2026 финансового года, а также планируемый ежегодный рост примерно на 15 новых магазинов, в то время как рост магазинов Johnny Was был приостановлен в рамках постоянной переоценки бренда.

Снижение расходов на основной капитал после крупных логистических проектов и умеренное расширение сети магазинов отражают переход к большей эффективности капитала и управлению рисками, что структурно улучшает потенциал денежного потока в условиях макроэкономической нестабильности.

Перспективы на будущее

Руководство подтвердило свои прогнозы на весь год: чистые продажи в диапазоне от $1.475 до $1.515 миллиардов и скорректированная прибыль на акцию от $2.80 до $3.20, при этом ожидается, что сравнимые продажи останутся на уровне или немного выше в четвертом квартале. Ожидается чистое снижение запасов в оставшейся части года после их предварительного увеличения из-за пошлин. Проектируется, что расходы на основной капитал снизятся до $75 миллионов ежегодно с 2026 финансового года, а ежегодный рост новых магазинов составит около 15 локаций, что ниже 30 в прошлом году. Прогнозы предполагают, что текущие пошлинные режимы сохранятся, а рентабельность столкнется с постоянными вызовами из-за высоких пошлин и интенсивных промоакций.