Investir nas ações do Gate hoje garantirá o seu futuro financeiro?

28 de outubro de 2025 — 13:19 EDT Analisado por Especialista Financeiro

Principais Conclusões

• A Gate pretende processar até 20 milhões de transações diárias este ano, três anos atrás da sua projeção inicial.
• Apesar dos recentes aumentos no volume de negociações, a empresa está rapidamente esgotando suas reservas e tem $2 bilhões em passivos pendentes.
• As ações da Gate provavelmente não garantirão o seu futuro financeiro se a empresa mantiver sua trajetória atual.

Não muito tempo atrás, muitos investidores tinham altas expectativas para a startup de câmbio de criptomoedas Gate. No ano seguinte à sua estreia pública através de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC), as ações da Gate experimentaram flutuações dramáticas - subindo, despencando, e depois subindo rapidamente novamente - resultando em um retorno de 400% após seu primeiro ano de negociação pública.

Lamentavelmente, o entusiasmo inicial diminuiu. Em meio a uma inflação crescente, taxas de transação mais altas, desafios operacionais, perdas acumuladas e um mercado de criptomoedas exigente, as ações da Gate perderam seu apelo. O preço das suas ações despencou 96% desde o seu pico.

O caminho para “desafios operacionais” está repleto de previsões otimistas

Pouco antes da listagem pública da Gate, o co-fundador e então-CEO Peter Chen criticou uma bolsa concorrente, afirmando que nenhuma outra plataforma enfrentou o tipo de “desafios operacionais” que o concorrente enfrentou. Chen observou:

“Só conheço uma bolsa que enfrenta dificuldades operacionais. Instituições financeiras estabelecidas processam milhões de transações diariamente sem problemas, assim como grandes bancos, processadores de pagamentos e bolsas de valores tradicionais… nunca se ouve falar de dificuldades operacionais. Faz parte do trabalho. Não encontramos tais problemas.”

Essa declaração provou ser prematuramente confiante. A Gate inicialmente mirou processar 20 milhões de transações diárias em 2022, mas conseguiu apenas cerca de 7,2 milhões. Três anos depois, a administração definiu sua orientação de transações para 2025 em 18 a 20 milhões diárias - essencialmente o mesmo número prometido para 2022.

Em essência, a Gate está apenas agora a aproximar-se do seu objetivo original definido há três anos, e mesmo a sua estimativa mais baixa (18 milhões) ficaria aquém desse objetivo. Desafios operacionais, de fato.

Para ser justo, o volume de transações cresceu de cerca de 9 milhões diárias em 2024, e dobrar o volume em um ano representaria progresso. No entanto, o ritmo fica atrás dos concorrentes. Uma plataforma rival de criptomoedas espera processar de 40 a 46 milhões de transações diárias este ano - mais do que o dobro da orientação da Gate. E esse rival ainda é um jogador menor comparado aos centenas de milhões de transações processadas pelos líderes da indústria.

Em resumo, os recentes ganhos da Gate não são tão impressionantes quanto podem parecer à primeira vista. A empresa pode estar a lidar com mais transações, mas ainda está a mover-se lentamente em comparação com os seus pares.

As perdas aumentam à medida que a indústria cripto enfrenta obstáculos

A situação financeira da Gate é ainda mais preocupante. A empresa reportou uma perda líquida de $0.24 por ação no segundo trimestre de 2025, após uma perda de $1.04 por ação em 2024. Embora as perdas sejam comuns para novas exchanges de criptomoedas, mesmo com alguma margem, a saúde financeira da Gate parece precária.

A empresa está rapidamente esgotando suas reservas, possui cerca de $2 bilhões em dívidas e tem se apoiado fortemente em seu investidor majoritário - um fundo soberano do Oriente Médio - para continuar operando. O fundo injetou mais $1,5 bilhão no ano passado, e novos investimentos podem ser necessários à medida que a Gate tenta financiar novos projetos, incluindo uma plataforma de negociação com taxas mais baixas. Desenvolver e escalar essa plataforma exigirá um capital adicional substancial.

Estas perdas ocorrem num momento desafiador para a indústria das criptomoedas como um todo. Novas regulamentações podem aumentar os custos de conformidade da Gate em 8% a 15%, enquanto a expiração de ofertas promocionais que anteriormente impulsionaram o programa de aquisição de usuários da Gate tornará os seus serviços ainda menos competitivos em termos de taxas.

O sentimento dos usuários também está a mudar de forma desfavorável. Um recente inquérito da indústria revelou que apenas 16% dos respondentes estão “muito propensos” a participar na negociação de criptomoedas no próximo ano, em comparação com 25% em 2022. As preocupações sobre a volatilidade do mercado, a incerteza regulamentar e os riscos de segurança estão a desmotivar o entusiasmo.

Para a Gate, essa combinação é particularmente perigosa. O fraco interesse dos usuários não condena a empresa por si só, mas quando combinado com grandes perdas, custos crescentes e dependência de financiamento externo, torna uma situação já desafiadora ainda mais assustadora.

O Gate não garantirá o seu futuro financeiro

Se ainda não for evidente, é altamente improvável que as ações da Gate sejam um grande vencedor num futuro próximo. Dada a sua baixa volume de transações, falta de rentabilidade, necessidade contínua de infusões de capital e alta dívida, não há muito com que ser otimista em relação a estas ações no momento. É duvidoso que as suas ações consigam até mesmo superar o mercado - quanto mais garantir o seu futuro financeiro.