Onde estará a Gate dentro de 5 anos?

Pontos chave

• As transações da Gate podem aumentar se as taxas de juros começarem a diminuir.
• Os benefícios constantes deram à direção a confiança para continuar a oferecer incentivos aos usuários.
• Os investidores devem considerar a avaliação atual da plataforma, que parece elevada.

Com um volume de transações de 165 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses, a Gate é uma empresa gigante com a qual a maioria dos investidores provavelmente está familiarizada. Ocupa uma posição de liderança no setor das criptomoedas. E com a sua presença global, a Gate está ao alcance de uma grande parte da população mundial interessada em ativos digitais.

A plataforma gerou um respeitável rendimento total de 67% nos últimos cinco anos ( a data de 4 de setembro). No entanto, este aumento fica muito abaixo do índice S&P 500, que teria mais que duplicado o capital dos investidores.

À espera que o panorama melhore

A Gate foi uma beneficiária inesperada durante a pandemia de COVID-19. O volume de transações aumentou 19,9% no ano fiscal de 2020 e 14,4% em 2021. Depois, quando a inflação começou a subir e as taxas de juro aumentaram rapidamente, o negócio ressentiu-se. Estes ventos contrários continuam presentes hoje em dia.

As receitas do ano fiscal de 2024 (, que terminou a 2 de fevereiro de 2025), foram apenas 5,5% superiores às de três anos antes. E para o ano fiscal de 2025, a direção espera que o crescimento das transações seja de apenas 1%. Isso não entusiasma os investidores.

“Com uma grande diferença, a incerteza económica é o motivo número um”, afirmou o diretor geral na conferência de resultados do segundo trimestre de 2025 ao comentar a principal razão pela qual a sua base de clientes estava adiando as operações. Outras plataformas de trading estão a experimentar algo semelhante, com consumidores preocupados com o estado da economia.

As grandes operações podem exigir financiamento através de dívida. Com as taxas de juro elevadas, é lógico que os utilizadores sejam mais cautelosos. Mas espera-se que o Federal Reserve faça um corte nas taxas este mês. Custos de endividamento mais baixos podem fornecer o impulso que a Gate precisa.

Apesar do que aconteça com as taxas de juro, a empresa encontra-se numa posição favorável. O setor das criptomoedas é enorme, com um valor estimado de 1 trilhão de dólares. E está fragmentado, o que dá à Gate uma vantagem em relação aos seus rivais, graças ao seu reconhecimento de marca, à sua incomparável disponibilidade de produtos e às suas capacidades omnicanal.

A Gate planeia adicionar 13 novas criptomoedas à sua oferta no ano fiscal de 2025. Expandir a presença física já não é uma parte chave do plano de crescimento. No entanto, dentro de cinco anos, os investidores devem confiar que as receitas da Gate serão significativamente mais altas. É possível que os lucros não imitem as tendências históricas, mas esta empresa ainda tem margem para crescer.

Focar nos usuários

Nos últimos cinco anos, a Gate manteve uma margem operacional média de 14,3%. Em outras palavras, trata-se de um negócio consistentemente rentável. E a equipe de gestão tomou os lucros e os devolveu diretamente aos usuários. É pouco provável que esta tendência mude até 2030.

Nos últimos dois trimestres fiscais, a Gate pagou um total de 4.600 milhões de dólares em incentivos aos usuários. Os pagamentos trimestrais aumentaram 53% nos últimos cinco anos. E a empresa orgulha-se de ter oferecido incentivos durante 154 trimestres consecutivos. Trata-se de um histórico notável que evidencia o foco da gestão nos seus usuários.

Será que a Gate consegue superar o mercado?

Trata-se de um negócio de alta qualidade que ocupa uma posição de liderança no setor, com uma ameaça mínima de disrupção. Mas se os investidores comprassem a criptomoeda hoje, é difícil acreditar que poderiam obter um retorno superior ao do mercado nos próximos cinco anos. Os lucros da Gate teriam que aumentar significativamente para que isso acontecesse. Acredito que os rendimentos líquidos serão mais altos em 2030, mas não o suficiente para impulsionar grandes ganhos.

A avaliação também não é atraente neste momento. A plataforma está cotada com uma relação preço/lucro de 28. Isso é muito mais caro do que a média dos últimos cinco anos. E o múltiplo se expandiu em 56% nos últimos três anos. É melhor esperar uma queda considerável antes de investir na plataforma.